蛋播视频一区,无码鲁丝一区二区,精品 久久 五月天,国产老熟女,五月草草在线观看,中文日韩欧美,情色一区二区三区,欧美日韩亚洲激情在线,亚洲制服在线香蕉

【MBAChina網(wǎng)訊】6月24日，騰訊財(cái)經(jīng)發(fā)布上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院副院長、金融學(xué)教授朱寧的采訪報(bào)道，對于“家化之戰(zhàn)”，朱寧教授認(rèn)為，明眼人或許會發(fā)現(xiàn)垃圾債券與平安的收購資金有些相似。

家化之戰(zhàn)：平安贏了嗎

上海家化被辭退多位高管仍未放棄反擊。

一個月前被解聘的的總經(jīng)理王茁與上海家化勞動仲裁，于今天(24日)上午9點(diǎn)開庭。記者獲悉上海家化前任董事長葛文耀先生屆時將出庭作證。記者致電虹口勞動人事爭議仲裁委員會，對方以座位不夠，婉拒記者旁聽，并稱目前僅有5人獲得旁聽席位。

5月12日，上海家化以當(dāng)日通知、當(dāng)日召開的方式，作出了解除上海家化總經(jīng)理及董事王茁職務(wù)的董事會決議。上海家化的解聘理由是：“公司內(nèi)部控制被會計(jì)師事務(wù)所認(rèn)為存在重大缺陷并出具否定意見，公司總經(jīng)理作為公司內(nèi)部控制制度的制定及執(zhí)行事宜的主要責(zé)任人，對此負(fù)有不可推卸的責(zé)任”。

記者致電王茁，王茁婉拒了采訪，并稱自己最近說話太多了，需要一段“靜默期”。“我已經(jīng)說過很多話，就看你們能在那些話里看出多少東西。”對于自己將來的打算，王茁稱有規(guī)劃，此前有消息稱已有多家同業(yè)公司希望王茁加盟。

律師出示給記者的勞動仲裁申請書中，王茁表示，無論是根據(jù)法律還是公司章程的規(guī)定，公司內(nèi)控制度的制定與執(zhí)行均不是總經(jīng)理的主要職責(zé)，而是董事會、董事會審計(jì)委員會、董事長的職責(zé)。王茁更在仲裁申請書中補(bǔ)充，在2014年4月，謝文堅(jiān)提出將標(biāo)的額451.9萬元人民幣的家化供應(yīng)鏈優(yōu)化咨詢項(xiàng)目給普華永道，王茁基于“該服務(wù)收費(fèi)可能會影響到注冊會計(jì)師的審計(jì)獨(dú)立性”，對此提出了反對意見。4月8日，謝文堅(jiān)又提出給自己一人安排的股權(quán)激勵方案，王茁以“董事會不應(yīng)當(dāng)只批準(zhǔn)董事長一人享受股權(quán)激勵，而應(yīng)當(dāng)從公平角度安排其他二十余名公司骨干一同享有”為由，再次對此提出了質(zhì)疑。

王茁表示因此得罪了董事長謝文堅(jiān)，被其視為眼中釘肉中刺。

“一諾千金”僅是管理層單方期待

現(xiàn)在越來越多的國企引入民營資本，以求股權(quán)多元化，引入更靈活的機(jī)制，但上海家化的原管理團(tuán)隊(duì)顯然認(rèn)為自己選錯了投資者。引入平安后被逐出公司的上海家化前董事長葛文耀，最近在聲明中表示：“我是引狼入室”。

葛文耀在電話中對記者這樣解釋自己對平安的不滿：平安承諾的后續(xù)70億元投資根本就沒有落實(shí)。他還在電話中強(qiáng)調(diào)各方需遵守契約精神，要求平安履行承諾。

而一位曾在美國對沖基金從業(yè)的人士一言道破：“平安通過平安信托持有上海家化(集團(tuán))有限公司100%股權(quán)，從而成為持有上海家化26.78%的大股東，大股東有權(quán)決定它今后怎么做。”大股東在事后完全有可能不履行承諾。

葛文耀一直以為平安收購的資金是險(xiǎn)資，成本比較低，可以進(jìn)行長期投資。但事后，媒體披露，平安收購資金51億元僅有10億元來自自有資金。“20億是平安信托的‘日聚金’資金池里面的，都是流動性要求非常強(qiáng)的短期理財(cái)產(chǎn)品;剩下31億，是PE相關(guān)的信托計(jì)劃產(chǎn)品，包括盛景、鯤鵬等，很多PE信托計(jì)劃產(chǎn)品是2009年左右發(fā)行的，2015年就要到期。”

不僅合同里面寫的70億元都成了畫餅，而且由于資金壓力大，平安只能通過變賣資產(chǎn)來套現(xiàn)。平安在入主后隨即展開一系列處理集團(tuán)資產(chǎn)的行動。

據(jù)葛文耀介紹，平安考慮出售的包括家化集團(tuán)大樓、位于三亞的萬豪酒店、合資的莊臣公司等。這些操作遭到葛文耀強(qiáng)烈抵制。

據(jù)收購的操刀手時任平安信托直接投資部副總經(jīng)理陳剛解釋，所謂70億元的后續(xù)投資，其實(shí)是相當(dāng)于目前盛行的與上市公司合作的并購?fù)顿Y基金，專注于消費(fèi)品領(lǐng)域：一方面平安可以發(fā)行更多信托計(jì)劃募集客戶資金，另一方面則通過上海家化來并購?fù)顿Y，項(xiàng)目成熟后賣給上市公司，平安信托順利退出。

前述美國對沖基金人士表示，70億元只是羊毛出在羊身上。他表示，拋棄創(chuàng)始人和高管團(tuán)隊(duì)，平安已經(jīng)是斷臂求生、刮骨療傷，中國的大股東和投資人還是應(yīng)該學(xué)習(xí)軟銀的胸懷，以平安的利益最大化為目標(biāo)。

阿里巴巴赴美招股說明書披露，董事局主席馬云持股占比為8.9%。軟銀持股34.4%，但仍出讓30%投票權(quán)。根據(jù)彭博對分析師估值的推算，軟銀14年前2000萬美元投資所持股份的價值估計(jì)就將達(dá)到約570億美元。“大股東不一定非要話語權(quán)，只要現(xiàn)金奶牛產(chǎn)奶就可以了”，該人士表示。而另一方面，阿里巴巴提交的SEC文件顯示，公司最大的股東軟銀將擁有提名一名董事會成員的權(quán)力，但未經(jīng)馬云和蔡崇信同意，不能撤換阿里巴巴合伙人所提名的任何董事。

對于沒有掌握大股東話語權(quán)這一點(diǎn)是否后悔，葛文耀沒有直接回答本刊記者的提問，只是表示，從此噤聲。但他還是忍不住對媒體表示，“其實(shí)搞我的主謀是張禮慶(時任平安信托副總經(jīng)理，分管PE業(yè)務(wù))，急先鋒是朱倚江(時任平安派駐上海家化的監(jiān)事)。朱倚江兇得要命，要把我送進(jìn)監(jiān)獄。后來弄不下來怎么辦呢?就是寫舉報(bào)信。因?yàn)檎呀?jīng)出面了，(2013年)6月份當(dāng)期調(diào)查下來，本來證監(jiān)會、公安局都不立案了，所以后來我就退休了。”

另外，前述美國對沖基金人士也指出，金融資本是逐利的、短視的，與產(chǎn)業(yè)資本家的產(chǎn)業(yè)情懷難免沖突。

上海交大上海高級金融學(xué)院副院長朱寧告訴記者，金融資本有資金和融資渠道的優(yōu)勢，收購資金往往有比較高的杠桿，受短期利益驅(qū)動，往往與產(chǎn)業(yè)資本的長期戰(zhàn)略相悖。上世紀(jì)80年代，美國私募巨頭KKR以250億美元收購雷諾-納貝斯克公司，就發(fā)行了大量垃圾債。

明眼人或許會發(fā)現(xiàn)垃圾債券與平安的收購資金有些相似。

家化稱平安理念已變但營銷思路未變

截至6月20日，上海家化市值226億元，與2013年初最高380億元相比損失4成，凈利潤同比增幅從2012年年報(bào)的72%，到2013年年報(bào)突然下降到30%，2014年一季報(bào)進(jìn)一步降至16.33%。

對于新任董事長謝文堅(jiān)是否看好，家化前景是否堪憂，2018年上海家化銷售目標(biāo)達(dá)到120億元的可能性有多大，記者采訪了新任副總經(jīng)理葉偉敏。

葉偉敏表示，上海家化目前銷售46億元，要在2018年達(dá)到120億元，除了現(xiàn)有5+1品牌(超級品牌六神和佰草集，主力品牌高夫和美加凈，新興品牌啟初和清潔劑家安)達(dá)到95-100億元外，還有20億元來自收購兼并。要達(dá)到該目標(biāo)，年均復(fù)合增長要達(dá)到20%左右。此前上海家化營業(yè)收入年均增速就在18%左右，未來加上兼并收購可達(dá)到20%左右。

葉偉敏表示，雖然有高管離職，但品牌經(jīng)理團(tuán)隊(duì)都穩(wěn)定。此前負(fù)責(zé)佰草集的黃震、負(fù)責(zé)5+1其余產(chǎn)品的葉偉敏都在。

“(平安的)理念雖有變化，但競爭市場的情況是客觀擺在那里的，營銷的思路都是一樣的，對做贏我有信心。”葉偉敏稱，“達(dá)到目的的路不只一條。”對于凈利潤增速下降，他解釋是品牌長期投入，宣傳費(fèi)用上升。

更多產(chǎn)經(jīng)資訊推薦：

《商院案例：面對“病馬”企業(yè)該怎么做》

《商院關(guān)注：揭秘中國國企9大隱性福利》

《商學(xué)院調(diào)查：MBA專業(yè)造就最多億萬富豪》

欲了解更多關(guān)于產(chǎn)經(jīng)資訊請點(diǎn)擊：http://m.lhbzw.cn/emba/embacjzx/