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文章來源：券商中國

推薦人：楊子雷

編輯人：劉榮

臨近年底，A股市場刮起了股權(quán)激勵的“紅包雨”。

僅剛剛過去的11月，A股市場就有80余家公司的股權(quán)激勵方案獲股東大會通過。臨近年底突然的大紅包似乎有一絲提前發(fā)年終獎的味道。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至到12月3日，年內(nèi)A股市場經(jīng)股東大會通過的股權(quán)激勵方案公告數(shù)達(dá)到了542個(gè)，激勵總規(guī)模達(dá)到了14.21億股，其中股權(quán)激勵超過1000萬股的公司達(dá)到了28個(gè)。

股權(quán)激勵作為一種激勵核心人才而推行的長期激勵機(jī)制，能夠有效的構(gòu)建企業(yè)與員工之間的利益共同體，也越來越多的被A股企業(yè)所運(yùn)用。

但是與可期的股權(quán)激勵前景相比，當(dāng)前A股的股權(quán)激勵管理方式卻充滿了“賽博朋克”。

“在A股，即便是很多科技型公司，內(nèi)部的股權(quán)激勵管理很多也只是以EXCEL工具為主。不僅不方便，還經(jīng)常會出現(xiàn)一些人為錯(cuò)誤。”老虎ESOP客戶成功部總監(jiān)杜沛瑤已經(jīng)記不清有多少人跟他抱怨過這種“遠(yuǎn)古式”管理方法。

高端人才的股權(quán)激勵與原始管理法結(jié)合在一起，造就了這種資本市場的“賽博朋克”。

改變A股“賽博朋克”

“21世紀(jì)什么最貴？人才！”

在2004年上映的電影《天下無賊》中，葛優(yōu)扮演的“黎叔”的這一句帶有調(diào)侃、玩味的臺詞讓人印象深刻。

在17年后的今天，這句話仍一語中的。

如今中國這塊經(jīng)濟(jì)沃土比過往任何時(shí)候都更渴望人才，能幫助企業(yè)留住人才的長期激勵機(jī)制“股權(quán)激勵”，在國內(nèi)外企業(yè)發(fā)展過程中的作用也不斷得到驗(yàn)證。而且當(dāng)前A股不斷寬松的股權(quán)激勵政策也為這場人才爭奪戰(zhàn)再加一把火。

2019年開板的科創(chuàng)板憑借開放的股權(quán)激勵政策，帶動著整個(gè)A股市場股權(quán)激勵需求升溫。2020年6月，創(chuàng)業(yè)板接棒科創(chuàng)板也迎來了股權(quán)激勵制度的全面升級。

制度政策的開放，促使A股上市公司股權(quán)激勵迎來了大爆發(fā)時(shí)代。

據(jù)榮正咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年A股有440家上市公司共計(jì)公告了448個(gè)股權(quán)激勵計(jì)劃，其中科創(chuàng)板更是拔得頭籌，開板以來，實(shí)施股權(quán)激勵的公司達(dá)到了31.16%。

“隨著A股政策的逐漸放開，靠股權(quán)激勵去聚攏人才，促進(jìn)公司產(chǎn)品研發(fā)，促進(jìn)公司市場拓展，無論是對已經(jīng)上市的公司，還是對剛剛成立的新公司來說，都是至關(guān)重要的?！崩匣SOP負(fù)責(zé)人李洪彬表示，“我們一直都在關(guān)注著A股股權(quán)激勵政策的進(jìn)展?！?/span>

股權(quán)激勵火熱的背后，手工記賬式的股權(quán)激勵管理方式卻大行其道，這種賽博朋克式的反差，正在成為A股公司股權(quán)激勵普及擴(kuò)張的攔路石。

如何改變這種“賽博朋克”？在研究A股一系列股權(quán)激勵政策以及詳盡地調(diào)研之后，依靠港美股成熟的股權(quán)激勵管理經(jīng)驗(yàn)，老虎ESOP順勢而為，其自研的A股股權(quán)激勵管理系統(tǒng)在2020年下半年正式推出。

第一家?guī)跈?quán)上市的芯原股份，第一家以CDR模式上市的九號公司以及網(wǎng)絡(luò)安全龍頭公司奇安信，都成為了第一批“吃螃蟹”的A股公司。

復(fù)雜的A股公司痛點(diǎn)

作為一家擁有上千名員工的半導(dǎo)體公司，高水平的人才團(tuán)隊(duì)是芯原股份的核心競爭力之一，為了核心團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定與優(yōu)秀人才的引進(jìn)，芯原股份早已通過股權(quán)激勵的方式實(shí)現(xiàn)與員工利益的深度綁定。

芯原股份在上市前就已經(jīng)設(shè)立了期權(quán)和員工持股平臺等多種股權(quán)激勵方式，上市后又推出了第二類限制性股票計(jì)劃，前后涉及的激勵對象超過1000人次。并且作為A股第一家“帶期權(quán)上市并行權(quán)”的公司，芯原股份關(guān)于股權(quán)激勵進(jìn)度的一舉一動也備受外界關(guān)注。

由于參與人數(shù)較多，考慮到激勵數(shù)據(jù)異常龐雜，以及后續(xù)激勵的行權(quán)、歸屬等環(huán)節(jié)的復(fù)雜性，基于多方考慮，芯原股份萌生了采用第三方股權(quán)激勵系統(tǒng)的想法。

于是，芯原股份開始接觸第三方。與老虎ESOP見面時(shí)，芯原股份IT部門負(fù)責(zé)人、證券部代表、財(cái)務(wù)部代表出席了會議。由于芯原股份有自研經(jīng)驗(yàn)，所以提出的需求很細(xì)，也很急。

芯原股份的訴求是上市之后盡快行權(quán)，所以留給老虎ESOP的時(shí)間很緊，部分細(xì)節(jié)需要配合他們的流程做一些相應(yīng)的改動。老虎ESOP在整體評估后，認(rèn)為可以在上市前后完成，但是介于時(shí)間緊迫，最后決定把整體需求拆分成幾個(gè)節(jié)點(diǎn)，按階段上線。

整個(gè)行權(quán)流程比較復(fù)雜，首次開窗要滿足芯原股份500多名員工下單、撤單以及二次彈窗提醒的相關(guān)需求。而窗口期結(jié)束之后，還要通知員工進(jìn)行行權(quán)成本金繳付。之后還要進(jìn)行驗(yàn)資回填、股份登記并回填等流程，整個(gè)行權(quán)流程才算結(jié)束。

“當(dāng)時(shí)嚴(yán)陣以待，整體還比較順利，我們的系統(tǒng)經(jīng)受住了考驗(yàn)?？蛻粜枨蟛荒茏霾坏?，一定要做到?！崩匣SOP運(yùn)營經(jīng)理顏彥說。

此外，芯原股份上市后推出的第二類限制性股票激勵計(jì)劃也再一次驗(yàn)證了老虎ESOP系統(tǒng)的有效性。

第二類限制性股票的管理痛點(diǎn)在于每個(gè)歸屬期后，都要對被激勵人進(jìn)行歸屬、驗(yàn)資、股票登記及個(gè)稅計(jì)算，同時(shí)根據(jù)合規(guī)要求，在歸屬前還需要員工簽署身份認(rèn)定書。在第一類限制性股票之下，這個(gè)過程只進(jìn)行一遍，如果還沿用老式的EXCEL表手動管理，工作量將會翻上數(shù)倍。

而老虎ESOP系統(tǒng)充分滿足了第二類限制性股票的管理需求，實(shí)現(xiàn)全流程數(shù)字化及自動化，大大降低了公司的管理成本。

芯原股份上市前有境內(nèi)外多平臺的員工持股計(jì)劃，目前芯原股份的員工持股計(jì)劃數(shù)據(jù)也已在老虎ESOP系統(tǒng)中完成上線，公司管理員可以通過系統(tǒng)完成多個(gè)持股平臺的統(tǒng)一管理。

總之，芯原股份的激勵工具以及激勵計(jì)劃較多，覆蓋了從上市前到上市后的所有場景，包括上市之前的員工持股計(jì)劃，上市前的期權(quán)上市后行權(quán)，以及上市后發(fā)的第二類限制性股票，公司通過數(shù)字化方式使得股權(quán)激勵管理變得更有效率，更加人性化，成為A股市場上的標(biāo)桿案例。

多樣性特殊需求

越來越多的A股公司在政策開放下推出股權(quán)激勵計(jì)劃。除芯原股份之外，老虎ESOP的客戶當(dāng)中另有兩家公司同樣具有標(biāo)志性意義，其中之一便是科創(chuàng)板網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)奇安信。

作為網(wǎng)絡(luò)安全頭部企業(yè)之一，奇安信的營收規(guī)模也在快速增長。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度營收達(dá)26.74億元，同比增長43.02%。

另外高水平的人才團(tuán)隊(duì)構(gòu)建了奇安信高競爭力的基石。截至今年上半年，奇安信研發(fā)人員規(guī)模達(dá)到了2938人，占據(jù)公司總?cè)藬?shù)的36%。

而且奇安信也在同時(shí)使用股權(quán)激勵，將企業(yè)發(fā)展的碩果與員工共享。

奇安信在2020年7月成功敲鐘科創(chuàng)板上市，上市后僅3個(gè)月，奇安信的限制性股票激勵計(jì)劃迅速上馬，涉及股權(quán)激勵人數(shù)達(dá)1147人。

由于此次的股權(quán)激勵規(guī)模大、涉及人數(shù)眾多，奇安信開始尋找合適的第三方ESOP服務(wù)商來更高效地推動股權(quán)激勵的實(shí)施。這個(gè)時(shí)候，擁有自研股權(quán)激勵SaaS系統(tǒng)的老虎ESOP映入了奇安信的眼簾。

“奇安信對我們老虎ESOP最核心、最基礎(chǔ)的要求是數(shù)據(jù)安全性?！倍排娆幈硎?。

作為網(wǎng)絡(luò)安全頭部企業(yè)，奇安信對于數(shù)據(jù)安全性尤為重視。老虎ESOP自產(chǎn)自研、數(shù)據(jù)自管的能力正好切中了奇安信的要求。

據(jù)杜沛瑤回憶，奇安信在與老虎ESOP接洽之初曾成立了安全測試小組，對老虎ESOP的系統(tǒng)軟件進(jìn)行安全測試，最終老虎ESOP以良好的信息安全性能，通過了考驗(yàn)。

當(dāng)然在系統(tǒng)功能層面，老虎ESOP的專業(yè)性也受到了奇安信的認(rèn)可，其中最典型的體現(xiàn)就是在線簽署、自動驗(yàn)資以及股份支付等功能點(diǎn)。

老虎ESOP的股權(quán)激勵在線簽署功能，將激勵合同的簽署流程線上化、數(shù)字化，涉及上千人的合同簽署工作只需要一兩天就可以完成。

在自動驗(yàn)資方面，傳統(tǒng)的股權(quán)激勵驗(yàn)資流程中，股權(quán)激勵管理員既要負(fù)責(zé)跟進(jìn)股權(quán)激勵方面的驗(yàn)資工作，又要維護(hù)系統(tǒng)，同時(shí)在未來歸屬的時(shí)候負(fù)責(zé)股票登記。

另外考慮到奇安信這次的股權(quán)激勵工具是第二類限制性股票，在過往的管理模式下，每到歸屬日，管理員要根據(jù)公司銀行賬戶收款情況來確認(rèn)上千名被激勵對象是否已出資，再去做股票歸屬的動作。既容易出錯(cuò)，也不利于財(cái)務(wù)信息安全。

面對驗(yàn)資方面的行業(yè)痛點(diǎn)，老虎ESOP系統(tǒng)的自動驗(yàn)資功能已經(jīng)同銀行接口進(jìn)行對接，自動識別激勵對象的出資款是否繳納，從根本上降低傳統(tǒng)模式下驗(yàn)資工作的數(shù)據(jù)易錯(cuò)性、繁瑣性問題。

不只是自動驗(yàn)資，老虎ESOP的“股份支付”功能模塊也有效解決了傳統(tǒng)股權(quán)激勵管理的難題。

傳統(tǒng)的股份支付計(jì)算，需要人力部門將授予數(shù)據(jù)匯總給財(cái)務(wù)部門，再由財(cái)務(wù)部門根據(jù)股份支付規(guī)則完成費(fèi)用的攤銷，一旦費(fèi)用標(biāo)簽與成本中心發(fā)生變動，會給股份支付的計(jì)算帶來繁瑣的工作量。

不過老虎ESOP系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)了股份支付全流程的閉環(huán)，根據(jù)系統(tǒng)現(xiàn)有的激勵對象信息及授予信息，實(shí)時(shí)生成股份支付相關(guān)的所有報(bào)表，幫助公司從復(fù)雜重復(fù)的工作中解放出來。

不止奇安信，同屬科創(chuàng)板的九號公司也在嘗試著股權(quán)激勵數(shù)字化管理的探索。

九號公司是中國第一家通過發(fā)行CDR形式上市的公司。在股權(quán)激勵的管理上，也意味著系統(tǒng)不僅需要記錄普通股數(shù)量及授予價(jià)，CDR對應(yīng)的相關(guān)信息也要體現(xiàn)在系統(tǒng)內(nèi)，并且要求系統(tǒng)能夠完整準(zhǔn)確地將各個(gè)階段的股權(quán)激勵數(shù)據(jù)呈現(xiàn)給員工。

而且九號公司在科創(chuàng)板上市后，員工所有未達(dá)行權(quán)條件的期權(quán)還要加速行權(quán)。

另外由于“VIE”結(jié)構(gòu)的存在，九號公司股權(quán)激勵的行權(quán)過程還會涉及相應(yīng)的匯率轉(zhuǎn)換計(jì)算。

復(fù)雜的上市結(jié)構(gòu)與變化的激勵方案，讓傳統(tǒng)的股權(quán)激勵系統(tǒng)服務(wù)商很難滿足九號公司的定制化、個(gè)性化需求。

老虎ESOP依照九號公司的現(xiàn)實(shí)需求進(jìn)行了定制化開發(fā)，靈活地支持了首例CDR公司的特殊場景，并定制化加入了匯率以及CDR的一鍵轉(zhuǎn)換功能，滿足了以CDR形式上市的A股公司在行權(quán)時(shí)的特殊需求。

此外，為了靈活地支持九號公司的計(jì)稅規(guī)則，老虎ESOP還實(shí)現(xiàn)了可以同時(shí)支持股權(quán)激勵單獨(dú)計(jì)稅與工資薪金合并計(jì)稅的功能。

“身處A股資本市場改革的浪潮中，想要股權(quán)激勵系統(tǒng)的路走寬，我們必須要包容用戶的多樣性、特殊性的需求?！闭劶熬盘柟镜亩ㄖ苹?wù)，杜沛瑤說道。

未來隨著A股股權(quán)激勵制度越來越開放，勢必需要更多的數(shù)字化管理手段，高端人才的股權(quán)激勵與原始管理法結(jié)合在一起的“賽博朋克”，終將被徹底打破。

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