蛋播视频一区,无码鲁丝一区二区,精品 久久 五月天,国产老熟女,五月草草在线观看,中文日韩欧美,情色一区二区三区,欧美日韩亚洲激情在线,亚洲制服在线香蕉

文章來源：券商中國

推薦人：楊子雷

編輯人：曾熙杰

券業(yè)總資產(chǎn)破10萬億，財富管理轉(zhuǎn)型迎來高光時刻

中國證券業(yè)協(xié)會近日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，140家證券公司總資產(chǎn)已突破10萬億元，達(dá)到10.31萬億元。

數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，140家證券公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3663.57億元，同比增長7%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1439.79億元，同比增長8.51%。前三季度共有124家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利。

券業(yè)總資產(chǎn)突破10萬億元

11月19日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布了證券公司2021年前三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，證券行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步提升，券業(yè)總資產(chǎn)在三季度突破10萬億元。截至今年9月30日，140家證券公司總資產(chǎn)為10.31萬億元，環(huán)比今年二季度末增長6.07%；凈資產(chǎn)為2.49萬億元，凈資本為1.94萬億元，均實(shí)現(xiàn)超4%的環(huán)比增幅。

此外，客戶交易結(jié)算資金余額（含信用交易資金）1.94萬億元，環(huán)比增長超8%；受托管理資金本金總額也達(dá)到10.97萬億元，環(huán)比增長約5%。

前三季度行業(yè)凈利潤1440億元

證券公司未經(jīng)審計財務(wù)報表顯示，2021年前三季度，140家證券公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3663.57億元，同比去年前三季度增長7%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1439.79億元，同比增長8.51%。今年前三季度，全行業(yè)共有124家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比約88.6%，相比2020年同期的126家有所減少。

分業(yè)務(wù)來看，證券投資收益、代理買賣證券業(yè)務(wù)是收入占比最大的兩項業(yè)務(wù)，營收占比近三成，分別占到29.04%、27.32%。其中，證券投資收益（含公允價值變動）平穩(wěn)增長，為1064.04億元，同比增長4.97%。

券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財富管理轉(zhuǎn)型則扛起了券商增收的大旗。今年前三季度，140家券商代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入（含交易單元席位租賃）增長亮眼，為1000.79億元，同比增長11.19%。而在各項業(yè)務(wù)中，投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入的增幅最大，今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈收入36.8億元，同比增長15.07%。

相形之下，券商投行業(yè)務(wù)收入則有所下滑，今年前三季度證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入為416億元，同比減少3.61%；財務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入則同比下滑6.91%至47.12億元。

結(jié)合各上市券商今年三季報情況，盡管統(tǒng)計口徑略有不同，但仍可窺得證券行業(yè)馬太效應(yīng)再次加大。

從上市券商2021年三季報來看，排名前十的大型券商歸母凈利潤保持高歌猛進(jìn)，除廣發(fā)證券與中信建投之外，歸母凈利潤同比增幅遠(yuǎn)高于此次中證協(xié)公布的全行業(yè)8.51%的平均凈利潤增速。比如，中信證券、海通證券今年前三季度歸母凈利潤同比增幅均高達(dá)39%，排名第三的國泰君安凈利潤同比增幅也高達(dá)30%。

從前三季度上市券商的歸母凈利潤來看，有四分之三的券商前三季度業(yè)績錄得正增長，有4家券商的歸母凈利潤已經(jīng)超過百億元，分別是中信證券、海通證券、國泰君安與華泰證券，而去年同期僅中信證券一家。

分業(yè)務(wù)來看，上市券商三季報顯示，由于今年A股市場交投活躍，自營投資業(yè)務(wù)、財富管理業(yè)務(wù)是券商業(yè)績的主要增長引擎。此外券商資管、信用等業(yè)務(wù)也普遍有不俗的表現(xiàn)。對于廣發(fā)證券、東方證券等資管業(yè)務(wù)排名靠前的券商來說，資管業(yè)務(wù)凈收入規(guī)模已經(jīng)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)平分秋色甚至超越。

中郵證券非銀分析師程毅敏、王文顥認(rèn)為，當(dāng)前階段證券行業(yè)主要業(yè)績增長點(diǎn)在于，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財富管理模式轉(zhuǎn)型所帶來的長期利好。主要原因是居民存款逐漸由帶來較低回報和流動性的銀行，轉(zhuǎn)向能帶來較高回報和高流動性的股市趨勢不變，疊加券商基金投顧試點(diǎn)擴(kuò)張和逐漸擴(kuò)大的基金保有量，證券業(yè)景氣度不斷上升。

就投行業(yè)務(wù)而言，此次中證協(xié)公布的全行業(yè)投行數(shù)據(jù)同比有所下滑，從上市券商三季報中亦可看出端倪。券商三季報顯示，中信證券、中金公司、申萬宏源、東方證券等公司投行業(yè)務(wù)凈收入實(shí)現(xiàn)增長，部分券商則略有下滑，如中信建投、海通證券、華泰證券、光大證券、招商證券等等。

華創(chuàng)證券非銀團(tuán)隊認(rèn)為，投行業(yè)務(wù)可關(guān)注注冊制帶來的業(yè)務(wù)格局轉(zhuǎn)變。全面注冊制推進(jìn)或?qū)⒔档蛦挝怀袖N規(guī)模，但提升承銷費(fèi)率。同時金融科技賦能投行業(yè)務(wù)的重要性提升，北交所設(shè)立、新三板改革，PE/VC引領(lǐng)投行資本化發(fā)展，將實(shí)現(xiàn)企業(yè)全生命周期服務(wù)。

展望后市，機(jī)構(gòu)普遍對券商機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)所帶來的想象空間表示看好。

國泰君安證券非銀分析師劉欣琦、高宇飛認(rèn)為，居民財富管理需求爆發(fā)推動了機(jī)構(gòu)客戶規(guī)模及其對券商服務(wù)需求的提升，券商行業(yè)將受益于由機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)高增帶來的盈利超預(yù)期。據(jù)悉，資管的整體規(guī)模從2017年的53.57萬億增長到2021年中的63.73萬億。資產(chǎn)管理規(guī)模的快速擴(kuò)張帶來機(jī)構(gòu)客戶對投資咨詢（席位租賃）、托管、融券、衍生品等業(yè)務(wù)需求的快速增長（均維持50%以上增速）。

華創(chuàng)證券非銀團(tuán)隊發(fā)布的2022年度策略報告認(rèn)為，展望未來十年，權(quán)益市場蓬勃發(fā)展資管業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀槲磥碓鏊僮羁斓臉I(yè)務(wù)。過去15個月，股票+混合型基金增速達(dá)96.6%，居民理財資金入市成為資產(chǎn)管理市場的主線。上半年證券行業(yè)以持股比例加權(quán)計算的資管業(yè)務(wù)收入同比增速達(dá)50%。資管特色券商的增速明顯高于行業(yè)平均。預(yù)計未來十年公募基金+券商資管AUM增長3.16倍，歸母凈利潤增長3.8倍。

華創(chuàng)證券還提到，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)未來核心增量在于財富管理與機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。第一，2020年以來受益于居民理財積極性的提升，券商財富管理轉(zhuǎn)型明顯提速，上半年代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入同比增長118%。第二，券商結(jié)算模式有助于形成PB一體化服務(wù)，提升機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)對券商業(yè)績的支撐。第三，預(yù)計未來十年代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)凈利潤增長3.3倍，代理買賣證券業(yè)務(wù)凈利潤增長1.87倍。

安信證券非銀分析師張經(jīng)緯認(rèn)為，券商是最受益權(quán)益財富管理蓬勃發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)。從代銷角度看，銀行、第三方、券商三分天下各有所長。銀行系線下服務(wù)體系最為成熟；第三方系具備流量優(yōu)勢，產(chǎn)品更豐富更便宜；券商系在權(quán)益領(lǐng)域?qū)I(yè)度更高，在持牌經(jīng)營政策環(huán)境下已搶占投顧業(yè)務(wù)先機(jī)。從產(chǎn)品端的角度，相較于其他派系，券商系公募基金數(shù)量更多、規(guī)模更大、盈利能力更強(qiáng)。第三，大財富管理板塊對券商業(yè)績貢獻(xiàn)不斷提升。