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當很多人還把大學(xué)想象成“象牙塔”時，全球頂尖高校早已在資本市場、科技浪潮中展開新一輪競爭。

最近，香港大學(xué)宣布簽訂10億美元中期票據(jù)集資計劃，成為香港首間通過發(fā)債融資的大學(xué)，引發(fā)廣泛關(guān)注。

從向資本市場融資，到接受加密貨幣支付學(xué)費，再到在歐洲和內(nèi)地布局新校區(qū)，港大正在不斷突破傳統(tǒng)大學(xué)的發(fā)展邊界。

在這場高等教育的新賽道上，一所大學(xué)的野心與未來也正在被重新定義。

港大發(fā)債78億港元，為北都大學(xué)城建設(shè)加碼

香港大學(xué)宣布，正式簽訂一項規(guī)模達到10億美元，約合78億港元的中期票據(jù)集資計劃，簡單來說就是將通過發(fā)行債券籌集資金。

中期票據(jù)是一種較為常見的債務(wù)融資工具，發(fā)行方可以在一段時間內(nèi)分批發(fā)行債券，根據(jù)市場情況靈活安排融資時間和規(guī)模，因此在企業(yè)融資中非常普遍，但在教育機構(gòu)中很少見。

正因如此，香港大學(xué)也成為香港第一所通過發(fā)債方式融資的大學(xué)。

過去香港高校的發(fā)展資金主要來源港府的撥款，學(xué)費收入以及科研資助。

根據(jù)前段時間，港校公布的2024/2025財務(wù)報告來看，香港大學(xué)、香港中文大學(xué)、香港科技大學(xué)、香港城市大學(xué)及香港浸會大學(xué)五所高校整體盈余突破90億港元。

其中港大年度盈余高達46.47億港元，和去年相比增長超兩成，占五?？傆嘟话?。

圖源：文匯報

按理說，港大壓根不差錢，那么為什么要大張旗鼓發(fā)債籌錢呢？這一舉動和港府正在推進的北部都會區(qū)大學(xué)城計劃有關(guān)。

近年來，香港特區(qū)政府傾力打造北部都會區(qū)，希望發(fā)展為新的經(jīng)濟與創(chuàng)新中心，大學(xué)城是其中的重要組成部分。

但由于公共財政壓力大，政府難以全力支持大學(xué)的建設(shè)，所以想要入駐的大學(xué)需要自己籌一部分資金。

而港大是最早表態(tài)要加入北都大學(xué)城的高校，為了新校園的建設(shè)、科研設(shè)施的投入，于是考慮從資本市場融資。

最新消息顯示，目前港大已經(jīng)開始與金融機構(gòu)和投資者進行接觸，4月初港大通過匯豐銀行舉辦了為期兩天的非交易路演投資者會議，為未來債券發(fā)行鋪路。

圖源：星島頭條

通過這樣的路演活動，校方可以向潛在投資者介紹大學(xué)的財務(wù)狀況、未來發(fā)展規(guī)劃以及債券結(jié)構(gòu)，從而為正式發(fā)債做好準備。

從市場反饋來看，不少分析人士對港大此次發(fā)債比較看好，因為學(xué)校歷史悠久、綜合實力強，而且長期得到政府支持，學(xué)校償債能力不低，所以風(fēng)險較低。

除了香港大學(xué)之外，香港浸會大學(xué)、香港教育大學(xué)等本地高校也已表示，未來會研究包括發(fā)債在內(nèi)的多種融資渠道。

可以預(yù)見，隨著大學(xué)城計劃逐步推進，高校通過資本市場籌資的模式可能會變得越來越常見，而港大的試水就為更多高校提供參考。

對于關(guān)注港大發(fā)展的師生、校友以及投資者來說，這次發(fā)債不僅是一項融資項目，更象征著港大在發(fā)展路徑上的一次新嘗試。

從哈佛到牛津，名校正在悄悄掀起發(fā)債潮

放眼全球，頂級名校發(fā)行債券，在資本市場融資已經(jīng)是一種常見的手段。

去年5月初，哈佛大學(xué)宣布向華爾街融資7.5億美金作為應(yīng)急準備，而在更早的3月份，哈佛已經(jīng)發(fā)行了4.34億美元的免稅債券。

在2024年財年，哈佛大學(xué)共計發(fā)行了16.05億美元的新債券，其中包括8.55億美元免稅債券和7.5億美元應(yīng)稅債券。

圖源：WSJ

而在這一財年，哈佛的總運營收入約為64.7億美元，哈佛發(fā)行的債券規(guī)模就相當于其年度收入的四分之一，可見債券在大學(xué)資金體系中的重要地位。

加州大學(xué)伯克利分校在2025年發(fā)行了總額12億美元的債券，在2024年也發(fā)行了16.8億美元債券，截止2024財年末，加州大學(xué)系統(tǒng)的總債務(wù)余額已經(jīng)達到359億美元。

密蘇里大學(xué)的研究者曾統(tǒng)計美國高校1985年至2022年的債券發(fā)行情況，結(jié)果發(fā)現(xiàn)高校對債券融資的依賴程度不斷提高。

1985年，美國高校債券發(fā)行規(guī)模大約只有30億美元，而到2019年，這一數(shù)字已經(jīng)接近600億美元。

隨著大學(xué)規(guī)模擴張、科研投入增加以及校園建設(shè)需求上升，債券逐漸成為高校重要的長期資金來源。

在英國，劍橋大學(xué)曾在2012年發(fā)行3.5億英鎊，期限長達40年的債券，牛津大學(xué)在2017年發(fā)行了2.5億英鎊，期限達到100年的超長期債券。

從英美高校的發(fā)債情況可以看出，債券資金大多用于技術(shù)設(shè)施和科研投入，比如新實驗室、教學(xué)樓、學(xué)生宿舍等。

大學(xué)通過債券可以成功擴大影響力、提高科研能力和學(xué)術(shù)競爭力，但是如果債務(wù)過高，一些財政脆弱的機構(gòu)可能會通過提高學(xué)費、擴大招生來增加收入。

不過對學(xué)生來說，港大發(fā)債對未來學(xué)費的直接影響并不明顯，因為債券的償還要跨越幾十年，相反，發(fā)債能夠帶來實打?qū)嵉募t利。

因為學(xué)校可以更快推進實驗室、研究中心以及教學(xué)樓等項目建設(shè)，讓學(xué)生擁有更好的學(xué)習(xí)和科研條件。

長遠來看，港大發(fā)債不僅是在籌錢搞建設(shè)，更是在向世界證明學(xué)校有能力像哈佛、牛津一樣，利用國際化的金融手段來支撐自己的全球?qū)W術(shù)野心。

從學(xué)費收比特幣到全球擴張，港大正在加碼升級

雖然大學(xué)發(fā)債不是什么創(chuàng)舉，但是港大這些年還真的有不少「壯舉」。

1.接受比特幣等加密貨幣支付學(xué)費。

去年，港大商學(xué)院就發(fā)布重磅消息，未來將未來將逐步接受包括比特幣在內(nèi)的數(shù)字貨幣用于學(xué)費和捐贈支付。

圖源：X@Coin Bureau

商學(xué)院院長蔡洪濱在公開場合表示，目前相關(guān)技術(shù)細節(jié)已經(jīng)基本解決。

面對外界擔(dān)憂，他也回應(yīng)表示：“如果出現(xiàn)虧損由經(jīng)管學(xué)院承擔(dān)，如果有收益則歸港大，至少應(yīng)該給我們一個嘗試的機會?！?/span>

在全球大學(xué)體系中，真正將加密貨幣納入學(xué)費支付體系的高校仍然非常少見，這一嘗試也被視為港大在金融科技領(lǐng)域的一次探索。

2.港大開設(shè)首個歐洲校區(qū)

與此同時，港大也在加速推進國際化布局。2025年9月，港大經(jīng)管學(xué)院宣布斥資3.22億港元，在西班牙巴塞羅那的“22@創(chuàng)新區(qū)”購入一棟大樓，建設(shè)港大的首個歐洲校區(qū)。

這一項目不僅意味著港大正式將教學(xué)與科研網(wǎng)絡(luò)延伸至歐洲，也反映出學(xué)校希望進一步加強全球影響力。

圖源：香港大學(xué)經(jīng)管學(xué)院

巴塞羅那是歐洲重要的科技與創(chuàng)業(yè)中心之一，生活成本相對較低，科技產(chǎn)業(yè)活躍，在智慧城市、人工智能和生物技術(shù)等領(lǐng)域具有相當影響力，因此也吸引了大量創(chuàng)業(yè)者和投資機構(gòu)。

對于港大來說，在這樣的城市設(shè)立校區(qū)，有助于讓學(xué)生更直接接觸歐洲的產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新生態(tài)。

3.港大北上布局內(nèi)地

除了向歐洲拓展，港大近年來也在持續(xù)加強在內(nèi)地布局。

港大商學(xué)院早已在北京和深圳設(shè)立教學(xué)中心，并推出和北京大學(xué)、劍橋大學(xué)合作的“2+2”聯(lián)合培養(yǎng)項目。

圖源：香港大學(xué)

與此同時，港大計算與數(shù)據(jù)科學(xué)學(xué)院的上海校區(qū)也在不斷推進。位于張江的教學(xué)基地已經(jīng)正式啟用，并計劃在2026年秋季啟動首屆本科招生。

港大還推出Delta+科技菁英計劃，采用2.5年香港+1.5年上海的雙城教學(xué)模式，學(xué)生畢業(yè)后獲得的學(xué)位證書與香港本部完全一致。

4.AI本科生必修課

在AI浪潮下，港大也開始主動調(diào)整人才培養(yǎng)模式，要求每一位本科生都具備基本的人工智能素養(yǎng)。

港大計算與數(shù)據(jù)科學(xué)學(xué)院推出了“人工智能素養(yǎng)微證書”課程，并將其設(shè)為本科生必修學(xué)習(xí)內(nèi)容之一。

圖源：星島頭條

無論學(xué)生來自文科、商科還是理工科專業(yè)，都需要學(xué)習(xí)人工智能的基礎(chǔ)概念、應(yīng)用場景以及相關(guān)倫理問題。

從金融創(chuàng)新到全球布局，再到人才培養(yǎng)模式改革，港大正在不斷突破傳統(tǒng)大學(xué)的發(fā)展邊界。

對于申請人來說，這意味著一片充滿可能性的新天地，但也預(yù)示著更激烈的競爭。誰能更早地看清趨勢做好準備，越早了解，越能搶得先機。