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3月31日盤后，智譜發(fā)布了2025年度業(yè)績報告，這是智譜上市后的首份財報。

智譜公告稱，公司在2025年全年實現(xiàn)總收入7.24億人民幣，同比增長131.9%，這讓智譜成為國內(nèi)收入規(guī)模最大的大模型公司。同時，公司全年綜合毛利率41%，遠超行業(yè)水準。

據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，智譜2025年的核心增長極是MaaS API平臺的全面爆發(fā)，實現(xiàn)ARR 17億元（約2.5億美金），同比提升60倍。值得一提的是，通過對推理側(cè)的極致工程優(yōu)化，智譜大幅度降低了Token單位成本，實現(xiàn)了業(yè)務盈利水平的大幅改善，MaaS平臺毛利率提升近5倍至18.9%，遠超行業(yè)水準。

在稍晚的智譜年度業(yè)績發(fā)布電話會上，智譜CEO張鵬詳細提出了“Token架構力”（Token Architect）新概念，這代表了智譜首次將 AI 生產(chǎn)力價值定義為“智能調(diào)用量 × 智能質(zhì)量 × 經(jīng)濟轉(zhuǎn)化效率”。

同時，張鵬也表示：智能上界的提升，是大模型AGI時代唯一的“第一性”，智譜將在2026年進一步探索智能上界的突破，引領范式創(chuàng)新以及作為底座持續(xù)輸出高質(zhì)量Token。

本文僅供參考，不作為任何投資建議。