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4月24日，西部睿創(chuàng)第一期線下訓(xùn)練營在西安交通大學(xué)管理學(xué)院舉行。西安交大2020級(jí)MBA同學(xué)、曲江金控張苓女士受邀出席并分享了她的觀點(diǎn)。

張苓女士由淺入深地分享了股權(quán)投資行業(yè)概況、投資流程及從項(xiàng)目本身和路演兩個(gè)角度剖析如何獲得投資。

張苓分享，從企業(yè)成長路徑及融資方式角度，股權(quán)投資分為天使輪、A輪、B輪、C輪、D輪、Pre-IPO。截至 2021 年 3 月末，中國存續(xù)私募基金管理人 24533 家，管理基金數(shù)量3102852 只，管理基金規(guī)模417.22 萬億元。其中，私募證券投資基金管理人 8928 家，占比36.39%；私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人 14984 家，占比61.07%；私募資產(chǎn)配置類基金管理人9家。從以上數(shù)據(jù)來看，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人仍占比很大。

談到投資流程，張苓分享了股權(quán)投資涉及的募、投、管、退全流程的操作要點(diǎn)，并著重分析了如何進(jìn)行項(xiàng)目初篩和項(xiàng)目盡職調(diào)查。

如何做好項(xiàng)目初篩？張苓認(rèn)為項(xiàng)目初篩的四個(gè)關(guān)鍵為項(xiàng)目來源、行業(yè)、團(tuán)隊(duì)及項(xiàng)目階段。項(xiàng)目來源可以從公司層面的老板、LP、合伙人、FA、公司官網(wǎng)，個(gè)人層面的會(huì)議、論壇、路演活動(dòng)、人脈搭建等渠道來獲得。誠然，好的項(xiàng)目最重要的是自己尋找挖掘。好的項(xiàng)目還要看是否符合基金投資方向、集團(tuán)戰(zhàn)略、投資人訴求，是否是自己感興趣或充分了解的行業(yè)，行業(yè)細(xì)分賽道是否是主流領(lǐng)域（國家政策、社會(huì)環(huán)境、細(xì)分行業(yè)所處階段等）。好的團(tuán)隊(duì)對項(xiàng)目來說也是至關(guān)重要的，要看創(chuàng)始人背景、核心團(tuán)隊(duì)背景。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)是否有行業(yè)背景、管理經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)等對一個(gè)項(xiàng)目的未來也起著推動(dòng)作用。最后，一個(gè)項(xiàng)目的階段是在概念驗(yàn)證期、天使輪、VC還是PE期也對投資有很多的參考價(jià)值。

張苓表示，從項(xiàng)目方或融資人的角度看一個(gè)項(xiàng)目的質(zhì)量好壞，維度非常多，行業(yè)、創(chuàng)始人、合適的價(jià)格、細(xì)分賽道等至關(guān)重要，核心競爭力、行業(yè)壁壘、可持續(xù)盈利能力、財(cái)務(wù)狀況、政策背景、商業(yè)模式等也密不可分。

成功的路演在展示項(xiàng)目上也非常重要，內(nèi)容涵蓋公司現(xiàn)狀、盈利模式、可持續(xù)盈利能力、財(cái)務(wù)預(yù)測等核心點(diǎn)。

最后，張苓向大家分享了多個(gè)項(xiàng)目的BP案例。從理論到實(shí)際運(yùn)作，參與到此次培訓(xùn)的校友均表示受益匪淺，大家對張苓女士的精彩分享反應(yīng)熱烈，紛紛提問。張苓對大家提出的各種問題進(jìn)行了深入淺出的解答，由于大家提問熱情太高，互動(dòng)環(huán)節(jié)一直持續(xù)了一個(gè)多小時(shí)。本次西部TOPMBA睿創(chuàng)大賽第一期線下訓(xùn)練營取得圓滿成功。

張苓，東南大學(xué)金融學(xué)學(xué)士，西安交大2020級(jí)MBA學(xué)員，注冊會(huì)計(jì)師，目前就職于曲江金控。曾就職于四大、農(nóng)商行、民營/國有背景私募基金，成功投資項(xiàng)目有美團(tuán)點(diǎn)評、萬達(dá)影視、宏良皮業(yè)、維納股份、藍(lán)極醫(yī)療等，具有多年私募股權(quán)基金投資及管理經(jīng)驗(yàn)。

西安交通大學(xué)MBA

暨專業(yè)學(xué)位聯(lián)合會(huì)

文字 | 房楊凱

圖片 | 房楊凱

編輯 | 吳治儉

審核 | 黃 婕