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區(qū)塊鏈技術(shù)賦能數(shù)字金融

作者：

北京大學(xué)匯豐金融研究院　 巴曙松

中國(guó)工商銀行北京市分行　 喬若羽

摘 要：數(shù)字金融是國(guó)家數(shù)字經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的重要組成部分，區(qū)塊鏈技術(shù)等數(shù)字金融技術(shù)是數(shù)字金融的核心驅(qū)動(dòng)力。區(qū)塊鏈技術(shù)從貨幣端重構(gòu)金融生態(tài)，數(shù)字貨幣為數(shù)字金融提供了價(jià)值載體，區(qū)塊鏈技術(shù)在支付端優(yōu)化了傳統(tǒng)的支付體系，為金融體系提供了更好的流動(dòng)性。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)助力傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融傳遞信用，將價(jià)值傳遞給小微企業(yè)，實(shí)現(xiàn)資源的有效配置。同時(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)助力監(jiān)管科技，為監(jiān)管者提供了更強(qiáng)有力的監(jiān)管手段，有助于把控各種金 融風(fēng)險(xiǎn)。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)與金融場(chǎng)景的不斷結(jié)合，相信會(huì)有越來(lái)越多的商業(yè)模式落地，越來(lái)越多的人才將主動(dòng)擁抱 學(xué)習(xí)區(qū)塊鏈技術(shù)，助力金融數(shù)字化邁入新階段。

引言

數(shù)字金融泛指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與新型科技公司利 用數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新金融產(chǎn)品、商業(yè)模式和金融應(yīng)用。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，科技和經(jīng)濟(jì)不斷交互，產(chǎn)生源源不斷的數(shù)據(jù)。海量的數(shù)據(jù)蘊(yùn)藏巨大的能量，從中可以挖掘出金融活動(dòng)的內(nèi)在邏輯，而數(shù)字技術(shù)就是提取其內(nèi)在 關(guān)系的工具。隨著數(shù)字技術(shù)的革新迭代，越來(lái)越多的 數(shù)據(jù)價(jià)值被挖掘，推動(dòng)著數(shù)字科技和金融業(yè)更好地融合。數(shù)據(jù)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代最寶貴的財(cái)富，數(shù)據(jù)的真實(shí) 性和準(zhǔn)確性格外重要，而區(qū)塊鏈技術(shù)有助于確保這兩 個(gè)特征。區(qū)塊鏈技術(shù)是非對(duì)稱加密技術(shù)、P2P網(wǎng)絡(luò)、時(shí) 間戳、共識(shí)算法等技術(shù)的結(jié)合。在真實(shí)性方面，時(shí)間戳可以追溯數(shù)據(jù)源頭，非對(duì)稱加密技術(shù)可以保證數(shù)據(jù)不被篡改，從而確保數(shù)據(jù)真實(shí)有效；在準(zhǔn)確性方面，在區(qū)塊鏈上各節(jié)點(diǎn)以P2P方式相互聯(lián)系，對(duì)每一筆交易共 識(shí)確保其準(zhǔn)確性，并且根據(jù)嵌入智能合約的規(guī)則，保證數(shù)據(jù)合規(guī)化。區(qū)塊鏈上的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)彼此相連，根據(jù) 梅特卡夫定律，一個(gè)網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值等于節(jié)點(diǎn)數(shù)的平方，使得區(qū)塊鏈的價(jià)值呈現(xiàn)指數(shù)式增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)的真實(shí)準(zhǔn)確降低了信用風(fēng)險(xiǎn)，而信用是金融體系的重要一環(huán)，由于信用缺失而阻礙現(xiàn)代金融體系發(fā)展的例子數(shù)不勝數(shù)，無(wú)論是財(cái)務(wù)造假還是P2P“暴 雷”，都給人們敲響警鐘。區(qū)塊鏈從底層技術(shù)上保證了 數(shù)據(jù)資產(chǎn)有效的價(jià)值交換，在區(qū)塊鏈體系中，通過(guò)變“自證”為“他證”的方式重構(gòu)了信用范式，強(qiáng)化信任關(guān)系，減少信息不對(duì)稱，有助于投資者和金融機(jī)構(gòu)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，有效幫助監(jiān)管者實(shí)現(xiàn)穿透式監(jiān)管，防范類似 P2P“暴雷”的事件發(fā)生。區(qū)塊鏈技術(shù)的逐步應(yīng)用，將有助于實(shí)現(xiàn)數(shù)字金融彌補(bǔ)金融短板、提高金融效能、 控制金融風(fēng)險(xiǎn)等目標(biāo)。

01變革貨幣端，重構(gòu)金融生態(tài)

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特·希勒指出：“金融的 本質(zhì)是通過(guò)資金的流動(dòng)來(lái)完成資源的整合和配置，提高整個(gè)社會(huì)的福祉和效率。”金融的本質(zhì)就在于通過(guò)跨時(shí)間、跨空間的價(jià)值交換，實(shí)現(xiàn)資金的融通，其中，貨幣是傳統(tǒng)金融運(yùn)行的重要載體，信用是傳統(tǒng)金融交 易的基礎(chǔ)。而數(shù)字貨幣則是未來(lái)數(shù)字金融的核心，其背后的信用體系無(wú)疑將構(gòu)筑數(shù)字金融大廈的基石。

比特幣是最為典型的數(shù)字貨幣，但是自比特幣誕生之日起，圍繞比特幣的爭(zhēng)議就從未中斷且愈演愈烈。在大量的“價(jià)值歸零論”和“泡沫論”中，應(yīng)該注意到，比特幣與郁金香等泡沫存在的最大不同在于其 背后的區(qū)塊鏈技術(shù)。不管比特幣是曇花一現(xiàn)的泡沫，還是一場(chǎng)顛覆千年貨幣形態(tài)的革命，其底層技術(shù)已經(jīng)開(kāi)始定義未來(lái)經(jīng)濟(jì)金融的新格局。

為了使數(shù)字貨幣能夠真正承擔(dān)貨幣的基本職能，各國(guó)不斷探索更為合理的機(jī)制。我國(guó)央行數(shù)字貨幣與 Libra分別是公共部門(mén)創(chuàng)新和私營(yíng)部門(mén)創(chuàng)新的代表，以二者為代表的數(shù)字貨幣已經(jīng)具備貨幣的基本特征，并且在與傳統(tǒng)金融場(chǎng)景結(jié)合的道路上未來(lái)可期。二者都可作為分布式賬本的記賬單位，其穩(wěn)定性使其適合作為貯藏工具，且二者作為流動(dòng)性資產(chǎn)本身具有流通手 段的職能，在流通中會(huì)慢慢被大眾接受成為數(shù)字經(jīng) 濟(jì)領(lǐng)域的價(jià)值尺度。數(shù)字貨幣不僅具備貨幣的基本職能，還可解決許多傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的難題。

第一，數(shù)字貨幣是價(jià)值的數(shù)字化表達(dá)，對(duì)應(yīng)貨幣理論中的“記賬單位”。區(qū)塊鏈上的信息是公開(kāi)透明的，所有的交易記錄不可篡改且可以追溯源頭，而數(shù) 字貨幣則是這個(gè)分布式賬本的“記賬單位”。這種分布式賬本對(duì)反洗錢(qián)大有裨益，國(guó)際上反洗錢(qián)的難點(diǎn) 之一在于國(guó)家之間不會(huì)完全分享白黑名單，而區(qū)塊鏈信息共享、可溯源等特點(diǎn)則有助于國(guó)際反洗錢(qián)工作的展開(kāi)。

第二，數(shù)字穩(wěn)定幣的價(jià)值相對(duì)比較穩(wěn)定，擁有成為儲(chǔ)值工具的潛力。Libra這類穩(wěn)定幣，其價(jià)值是由真 實(shí)資產(chǎn)支撐的。Libra選擇錨定一籃子貨幣，與多個(gè)主流貨幣掛鉤使得其穩(wěn)定性有一定程度上的保障。央行數(shù)字貨幣，本質(zhì)上是人民幣的數(shù)字化，其穩(wěn)定性不言而喻，而央行數(shù)字貨幣的不斷深化，亦可助推人民幣 國(guó)際化。

第三，數(shù)字貨幣具備流動(dòng)性，可以發(fā)揮“支付工具”的功能。從理論上看，數(shù)字貨幣以高科技為支點(diǎn)， 可以降低貨幣的流通成本，提高貨幣的安全性，在跨 境支付具有天然的效率優(yōu)勢(shì)。從匯率的角度看，若交易 雙方均采用同一種數(shù)字貨幣進(jìn)行交易，則無(wú)須擔(dān)心匯 率波動(dòng)對(duì)幣值的影響。從支付效率的角度看，如Libra 可以支持每秒1 000次交易，交易將在10秒鐘內(nèi)完成確 認(rèn)。相較于如今的跨境支付，效率大大提升，還省去了 一大筆跨境支付手續(xù)費(fèi)。

02優(yōu)化支付端，提升金融效能

如果說(shuō)數(shù)字貨幣是數(shù)字金融的血液，那么基于區(qū) 塊鏈技術(shù)的支付體系就是數(shù)字金融的血管，其能確保 金融體系的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。傳統(tǒng)的支付體系依靠中心化方 案實(shí)現(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)移，依托清算中心進(jìn)行銀行間的數(shù)據(jù)交 互，中介結(jié)構(gòu)眾多，環(huán)節(jié)繁瑣復(fù)雜，清結(jié)算的成本較 高且效率較低，同時(shí)還面臨較高的操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng) 險(xiǎn)。而借助區(qū)塊鏈技術(shù)公開(kāi)透明的特性，可以減少這 種重復(fù)對(duì)賬行為，并且減少信用風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì) 支付體系的優(yōu)化在跨境支付領(lǐng)域大有可為。

當(dāng)前跨境支付的“枝干愈加豐滿，但主干日益老朽”。首先，跨境支付涉及多個(gè)參與主體，各個(gè)主體之 間的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，缺少?gòu)?qiáng)信任的中央主體，需要借助 SWIFT等通用協(xié)議或第三方機(jī)構(gòu)以備付金的方式建 立資金池來(lái)解決跨國(guó)間的信任問(wèn)題，但是前者信任傳 遞成本高昂且效率不高，后者又與現(xiàn)有銀行賬戶體系 結(jié)合度較低。其次，跨境支付往往涉及多個(gè)主權(quán)貨幣， 面對(duì)實(shí)時(shí)變動(dòng)的匯率，系統(tǒng)信息更新效率的訴求較高。最后，由于跨境支付的復(fù)雜性和敏感性，監(jiān)管機(jī)構(gòu) 對(duì)其高度關(guān)注，監(jiān)管合規(guī)要求高。在全球化進(jìn)程不斷 推進(jìn)的今天，跨境支付的需求不斷增長(zhǎng)，因此，當(dāng)前跨 境支付高成本低效率的模式略顯拖沓，亟須加快金融 創(chuàng)新來(lái)完善跨境支付系統(tǒng)。

這種不斷增長(zhǎng)的跨境支付需求與傳統(tǒng)跨境支付業(yè) 務(wù)發(fā)展困境之間的矛盾，形成了金融科技創(chuàng)新跨境支 付的內(nèi)在動(dòng)力，而具有去中心化和去信用化雙重標(biāo)簽 的區(qū)塊鏈技術(shù)則為跨境支付的創(chuàng)新提供了外在條件。首先，區(qū)塊鏈技術(shù)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支付，省略大量中間環(huán)節(jié)。一 方面，提升了效率，區(qū)塊鏈支付時(shí)間可達(dá)至秒級(jí)；另一 方面，避免了重復(fù)性授信、核驗(yàn)帶來(lái)的額外成本，交易 中介手續(xù)費(fèi)大大降低，如通過(guò)Ripple支付網(wǎng)絡(luò)可以在 幾秒內(nèi)轉(zhuǎn)賬任意一種貨幣，交易費(fèi)用幾乎為零。其次， 引入加密數(shù)字貨幣，可有效規(guī)避因涉及不同主權(quán)貨幣 而存在的銀行即期外匯交易業(yè)務(wù)的赫斯塔特風(fēng)險(xiǎn)。再 次，區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)去中心化/弱中心化的特點(diǎn)，更有利于 實(shí)現(xiàn)在跨境支付過(guò)程中各參與方相對(duì)平等地位的形 成，是更符合“命運(yùn)共同體”理念的一種技術(shù)解決方 案，對(duì)于被威脅排除在SWIF系統(tǒng)外的國(guó)家而言意義 深遠(yuǎn)。最后，區(qū)塊鏈可溯源、難以篡改的特點(diǎn)，有助于 降低監(jiān)管成本和欺詐風(fēng)險(xiǎn)，也有助于在反洗錢(qián)、反恐 領(lǐng)域開(kāi)展監(jiān)管工作。

03賦能供需端，彌補(bǔ)金融短板

數(shù)字金融的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)普惠金融，因此區(qū)塊 鏈技術(shù)應(yīng)用不能僅限于抽象的數(shù)字貨幣，其最終發(fā)展方向應(yīng)是脫虛向?qū)?，賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從金融實(shí)務(wù)來(lái)看， 在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)產(chǎn)生了較為顯著的應(yīng) 用效果。在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，核心或主導(dǎo)企 業(yè)的信用往往只能向上或者向下輻射一級(jí)。供應(yīng)鏈過(guò) 長(zhǎng)、參與企業(yè)過(guò)多、信息不對(duì)稱、流程復(fù)雜等因素影響 了信用的高效傳遞，離核心企業(yè)越遠(yuǎn)的供應(yīng)商、經(jīng)銷商，可能恰恰是越需要融資的中小微企業(yè)。

受信用風(fēng)險(xiǎn)的影響，小微企業(yè)相較于核心企業(yè)更 難獲得融資，特別是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息披露不全、管理制度不完善，導(dǎo)致小微企業(yè)難以融資，從而無(wú)法持續(xù)發(fā)展，陷入惡性循環(huán)，生存空間被壓榨。對(duì)小微企業(yè)融資的擠壓體現(xiàn)了金融供給結(jié)構(gòu)與金融有效需求結(jié)構(gòu) 的失衡，影響了金融資源的優(yōu)化配置，限制了普惠金融的發(fā)展，成為金融業(yè)的一個(gè)短板。

區(qū)塊鏈技術(shù)在普惠金融和小微金融的發(fā)展中，能夠起到很大的促進(jìn)作用，有助于打通供應(yīng)鏈，確保資金流傳送至長(zhǎng)尾中小企業(yè)，從而助力金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。首先，區(qū)塊鏈的密碼學(xué)解決方案能夠在不泄露實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)隱私的情況下，分享使用數(shù)據(jù)的價(jià)值，從而豐富金融機(jī)構(gòu)用于風(fēng)控的數(shù)據(jù)，幫助小微企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)更好地建立風(fēng)險(xiǎn)畫(huà)像和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，促進(jìn)中小微企業(yè)融資的發(fā)展。其次，區(qū)塊鏈上信息難以篡改、可追溯的特點(diǎn)，能夠在一些金融領(lǐng)域中實(shí)現(xiàn)信用的多級(jí)穿透和輻射效應(yīng)，而有了基于區(qū)塊鏈的電子憑證后，核心企業(yè)的信用能夠多級(jí)穿透，輻射到二級(jí)、三級(jí)的供應(yīng) 商和經(jīng)銷商，幫助其融資。而這些相對(duì)遠(yuǎn)離核心企業(yè)的供應(yīng)鏈企業(yè)，恰恰大都是傳統(tǒng)金融中面臨比較多融 資困境的小微企業(yè)。此外，區(qū)塊鏈的技術(shù)特性，還有助于人們探索金融創(chuàng)新，開(kāi)拓全新的金融服務(wù)模式。例如在跨境貿(mào)易融資方面，通過(guò)整合資金流、物流、 信息流，實(shí)現(xiàn)“三流合一”，幫助金融機(jī)構(gòu)識(shí)別融資風(fēng)險(xiǎn)，幫助優(yōu)質(zhì)的小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)“良幣驅(qū)逐劣幣”并更容易獲得銀行貸款，從而提高小微企業(yè)融資的效率和便利性。

04強(qiáng)化監(jiān)管端，控制金融風(fēng)險(xiǎn)

隨著金融活動(dòng)與數(shù)字科技不斷交織相容，金融業(yè)務(wù)的邊界不斷拓展，金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸呈現(xiàn)出范圍趨廣、 隱蔽性強(qiáng)的特點(diǎn)。同時(shí)，部分投機(jī)者想要脫離傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系，而部分新業(yè)務(wù)在法律界定上具有其特殊性和復(fù)雜性，難以直接納入現(xiàn)有監(jiān)管框架，傳統(tǒng)監(jiān)管框架亟須更新迭代。借助區(qū)塊鏈技術(shù)等科學(xué)技術(shù)，有助于推動(dòng)監(jiān)管科技創(chuàng)新，提高監(jiān)管效能，從而為數(shù)字金融發(fā)展?fàn)I造一個(gè)相對(duì)安全穩(wěn)定的環(huán)境，推動(dòng)金融與科技進(jìn)一步融合創(chuàng)新，深度助力數(shù)字金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

金融體系平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)在于風(fēng)險(xiǎn)管理，基礎(chǔ)打得牢才能保證金融體系不會(huì)塌。風(fēng)險(xiǎn)管理及監(jiān)管可劃分為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防等領(lǐng)域。在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別領(lǐng)域，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方式依賴風(fēng)險(xiǎn)模型的輔助，且量化模型最重要的是其數(shù)據(jù)的真實(shí)性和多樣性，而區(qū)塊鏈技術(shù)可以確保數(shù)據(jù)的真實(shí)有效，且只需 獲取密鑰，就可以獲得需要的數(shù)據(jù)源，打通數(shù)據(jù)庫(kù)，增加數(shù)據(jù)的寬度與廣度，有助于提升風(fēng)險(xiǎn)模型的精度提升。在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)領(lǐng)域，傳統(tǒng)的監(jiān)管受限于監(jiān)管效力，面對(duì)海量的數(shù)據(jù)無(wú)法做到實(shí)時(shí)監(jiān)管，多數(shù)情況下只能在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后才制定新的制度來(lái)彌補(bǔ)漏洞。區(qū)塊 鏈上的數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)更新，其他節(jié)點(diǎn)可以實(shí)時(shí)獲取最新數(shù)據(jù)，每筆交易均可以溯源，監(jiān)管方無(wú)須花費(fèi)大量精力在溯源和核實(shí)上，節(jié)省大量人力物力的同時(shí)，提高了監(jiān)管效力。在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防領(lǐng)域，將區(qū)塊鏈技術(shù)和監(jiān)管相融合，可以打破金融監(jiān)管滯后于金融創(chuàng)新的局面，借助大數(shù)據(jù)技術(shù)獲取海量數(shù)據(jù)，區(qū)塊鏈技術(shù)保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性和可溯源，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)模型識(shí)別分析可疑點(diǎn)，智能合約自動(dòng)執(zhí)行報(bào)警系統(tǒng)，從而增強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范能力。

從微觀的層面看，區(qū)塊鏈技術(shù)有助于風(fēng)險(xiǎn)的管理，從而有助于提升監(jiān)管效力，但是從相對(duì)宏觀的角度看，區(qū)塊鏈的去中心化與中心化監(jiān)管存在相悖之處。一個(gè)國(guó)家的金融體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)需要相應(yīng)配套的 監(jiān)管制度和精密的貨幣制度設(shè)計(jì)，國(guó)際間金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行則需要各國(guó)之間監(jiān)管的協(xié)調(diào)。數(shù)字貨幣作為 一個(gè)未知的、新生的變量，使得各國(guó)的監(jiān)管環(huán)境更加 復(fù)雜，其去中心化的特性直接挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)中心化的制 度體系，顛覆了中介化的信用創(chuàng)造方式。現(xiàn)行基于審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管等傳統(tǒng)監(jiān)管理論和原則構(gòu)建的金融 監(jiān)管體系難以有效應(yīng)對(duì)數(shù)字貨幣對(duì)貨幣制度和政策的挑戰(zhàn)。

05區(qū)塊鏈技術(shù)賦能數(shù)字金融的挑戰(zhàn)與趨勢(shì)

雖然區(qū)塊鏈技術(shù)賦能監(jiān)管效率的提升，但是由其 衍生出來(lái)的一些金融創(chuàng)新又給金融監(jiān)管增加了難題。一方面，現(xiàn)行監(jiān)管體系在設(shè)計(jì)之初并未考慮以比特幣為代表的加密貨幣在支付體系的應(yīng)用。比特幣這類資 產(chǎn)的匿名特點(diǎn)很容易滋生實(shí)體資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移、模糊不清的債務(wù)以及偷稅漏稅、洗錢(qián)等風(fēng)險(xiǎn)，而各國(guó)的利益訴求不一致，對(duì)數(shù)字貨幣的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)參差不齊，監(jiān)管套利事件或許會(huì)涌現(xiàn)，進(jìn)而衍生出更多問(wèn)題，如何進(jìn)行 規(guī)則適配是個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題。另一方面，通證類金融創(chuàng)新繁多，監(jiān)管不足可能會(huì)培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管過(guò)嚴(yán)又會(huì)導(dǎo) 致金融抑制，所以對(duì)新生事物的監(jiān)管是一個(gè)較大的難題。數(shù)字貨幣增加了金融體系的不確定性，影響了貨幣政策的實(shí)施，這都給金融監(jiān)管施加了更多的壓力。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管始終是一種博弈的狀態(tài)，一般情況下，金融監(jiān)管具有滯后性，在這段空檔期，可能會(huì)滋生 很多違法的現(xiàn)象。

受ICO亂象頻發(fā)的影響，通證逐漸被污名化，但是通證發(fā)行的初衷是實(shí)現(xiàn)價(jià)值憑證的數(shù)字化，是為了更好地從信息互聯(lián)網(wǎng)向價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)過(guò)渡，而非成為投機(jī)倒把的工具。為了回歸初心，需要業(yè)界看到其更多的價(jià)值，比如降低流通成本、拓廣商業(yè)空間、提供信用 支持等?？梢灶A(yù)期的是，基于通證的價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)會(huì)像信息互聯(lián)網(wǎng)一樣逐步有序地鋪展開(kāi)，賦能數(shù)字金融。

目前來(lái)看，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用還是側(cè)重于對(duì)傳統(tǒng) 金融體系的漸進(jìn)式改良，而非對(duì)傳統(tǒng)金融體系的全面顛覆。一方面，是因?yàn)槿虻谋O(jiān)管者非常審慎，普遍認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)帶來(lái)的改變不可逆轉(zhuǎn)，其不確定性較大，目前還無(wú)法估量區(qū)塊鏈技術(shù)帶來(lái)的影響；另一方 面，市場(chǎng)上不同的參與主體的關(guān)注角度不同，其探索嘗試是循循漸進(jìn)且局部的。

區(qū)塊鏈技術(shù)有很多值得探索的場(chǎng)景，比如以下兩 個(gè)場(chǎng)景。第一個(gè)是中央在大灣區(qū)的規(guī)劃里寫(xiě)出要推動(dòng) 跨境理財(cái)通，監(jiān)管部門(mén)要求投資者本人去銀行網(wǎng)點(diǎn)柜 臺(tái)做KYC，才能開(kāi)立投資類賬戶。在疫情下，由于兩地的隔離政策，投資者往返需要20多天才能辦好相關(guān)手續(xù)。而如果基于區(qū)塊鏈技術(shù)，是否可以在本地的銀行網(wǎng)點(diǎn)做KYC，他行利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)其KYC信息的共享，從而解決這種不便。第二個(gè)是國(guó)家要努力邁向碳中和，實(shí)現(xiàn)綠色金融。碳排放交易是一個(gè)有效控制 二氧化碳的手段，但在實(shí)施過(guò)程中存在各地碳排放市 場(chǎng)規(guī)則不統(tǒng)一、企業(yè)信息不透明等問(wèn)題，利用區(qū)塊鏈技術(shù)將企業(yè)碳排放數(shù)據(jù)、碳交易額度、碳交易獎(jiǎng)懲信息等數(shù)據(jù)上鏈，可以確保數(shù)據(jù)的真實(shí)性和透明性，從而助推碳中和進(jìn)程。

可見(jiàn)，區(qū)塊鏈技術(shù)有很多值得探索的局部場(chǎng)景，如果這些局部的實(shí)踐改進(jìn)被逐步實(shí)現(xiàn)，會(huì)有更多的實(shí)體經(jīng)濟(jì)受益。而從局部改進(jìn)一點(diǎn)一點(diǎn)累積，最終各個(gè)局部 相融合對(duì)整個(gè)傳統(tǒng)金融體系的影響將是極為深刻的。

可以預(yù)見(jiàn)的是，在區(qū)塊鏈技術(shù)賦能數(shù)字金融的過(guò)程中，各界人士會(huì)主動(dòng)接觸學(xué)習(xí)區(qū)塊鏈技術(shù)，不同于前期主要是技術(shù)人士參與，后期可能會(huì)有更多的金融業(yè)界人士去主動(dòng)擁抱區(qū)塊鏈技術(shù)，讓區(qū)塊鏈技術(shù)和傳統(tǒng) 金融場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)更多的融合，實(shí)現(xiàn)更多切實(shí)可行的商業(yè) 模式落地，使區(qū)塊鏈技術(shù)賦能金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型邁入新階段。

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文章來(lái)源| 《金融科技時(shí)代》.2021,29(07)