師說 | 李稻葵:應(yīng)對后疫情時代,金融市場應(yīng)該提前做好三個準(zhǔn)備

?智能總結(jié)10月15日,2021年亞太金融論壇在北京舉行。本屆論壇的主題為“共建創(chuàng)新包容的金融市場”。清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院弗里曼講席教授 (Mansfield Freeman Chair Professor)、...
10月15日,2021年亞太金融論壇在北京舉行。本屆論壇的主題為“共建創(chuàng)新包容的金融市場”。清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院弗里曼講席教授 (Mansfield Freeman Chair Professor)、清華大學(xué)中國經(jīng)濟思想與實踐研究(ACCEPT) 院長李稻葵進行了主題發(fā)言。

“亞太經(jīng)濟區(qū)是我們?nèi)虻淖钪匾慕?jīng)濟區(qū)之一,它的人口占到全球人口的38%,GDP能占到全球的61%,六成的GDP,國際貿(mào)易占到47%,接近50%。所以說亞太的經(jīng)濟搞好了,全球經(jīng)濟就一定不會差,亞太經(jīng)濟不出問題,或者說亞太不出現(xiàn)重大的金融沖擊,全球的金融和經(jīng)濟就是穩(wěn)定的?!崩畹究硎尽?/p>
李稻葵認(rèn)為,亞太區(qū)的經(jīng)濟體和金融市場應(yīng)該做好準(zhǔn)備,世界經(jīng)濟可能會出現(xiàn)一個后疫情時代的經(jīng)濟衰退。
“為什么說傾向于認(rèn)為后疫情時代全球經(jīng)濟會出現(xiàn)一個衰退呢?我的理由主要有這么兩個:第一個理由直接跟疫情相關(guān),我們知道在疫情爆發(fā)之后各國政府尤其是發(fā)達國家的政府,大規(guī)模的放松他們的財政政策,也大規(guī)模的放松他們的貨幣政策,所以全球范圍內(nèi)的債務(wù)水平迅速提高,尤其是政府的債務(wù)水平迅速提高?!?/span>
李稻葵表示,新冠疫情爆發(fā)以來,各國政府的債務(wù)迅速提高,企業(yè)負債率提高,因為很多企業(yè)在新冠疫情爆發(fā)之時,金融機構(gòu)推遲了對他們的索債。那么這一因素為什么會引發(fā)衰退呢?因為新冠疫情早晚會結(jié)束,經(jīng)濟一旦恢復(fù)這么多的債務(wù)負擔(dān)就會凸顯出來,一系列的負面影響都會顯現(xiàn)出來。
“第二個因素,就是最近一年多以來,國際社會對于氣候變化、對于減碳高度重視,所以新冠疫情結(jié)束以后,各國政府尤其是發(fā)達國家的政府一定會更加重視減碳。那么怎么減碳,現(xiàn)在就變成了一個社會共識,在這個過程中,一定會想法設(shè)法對碳排放進行限制,怎么限制呢?現(xiàn)在的替代傳統(tǒng)的碳能源的技術(shù)遠遠不成熟,成本非常高,所以怎么辦,就想方設(shè)法全世界范圍內(nèi)要限制碳能源的生產(chǎn),于是我們已經(jīng)看到碳能源的價格不成比例的上升?!?/span>
李稻葵指出,供給減少而需求依然存在,于是導(dǎo)致價格迅速上升,所以初步判斷,疫情之后的全球經(jīng)濟的衰退已經(jīng)初見端倪。
“我說的這個衰退是什么呢?是新冠疫情離開我們半年或者一年以后出現(xiàn)衰退。因為新冠疫情離開以后,經(jīng)濟會有一個報復(fù)性的反彈,報復(fù)性的反彈之后那么就回到了正常的時候,這時候債務(wù)問題、減碳的問題就開始沖擊我們的世界經(jīng)濟了?!?/p>

李稻葵表示,在這樣的背景下,金融市場應(yīng)該提前做好三個準(zhǔn)備:
第一個是債務(wù)的上市或者發(fā)行應(yīng)該適當(dāng)集中。“當(dāng)然這件事部分是政府的事情,我認(rèn)為在中國這個環(huán)境下,部分的地方債應(yīng)該進一步的集中為中央債。為什么這么講呢,因為中央的信譽高,不至于引發(fā)市場的恐慌。要不然很多地方債暴露出來以后會引發(fā)一系列的恐慌?!?/p>
第二個是金融市場應(yīng)該促進有序重組。“如果出現(xiàn)規(guī)?;倪`約,經(jīng)濟增長速度下滑,有些企業(yè)之前的債務(wù)還不起了,金融市場應(yīng)該跟實體經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟結(jié)合在一起,跟政府合作進行有序重組,而不要無限的踩踏。”
第三個是應(yīng)該進一步加快低碳技術(shù)的投資。“這是解決碳衰退的根本,剛剛我說疫情之后會有衰退,一個是債務(wù)衰退,一個是碳衰退,我稱之為‘碳、低碳、碳衰退’。怎么解決碳衰退,你必須讓低碳的技術(shù),或者無碳的、零碳技術(shù)的成本迅速降低。怎么降低?金融市場非常重要,一定要多投資、多研發(fā),把這個成本降下來,風(fēng)電、太陽能、還有水電,它們的成本要降低?!?/p>
來源:中國經(jīng)濟思想與實踐研究院
李稻葵,清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院弗里曼講席教授(Mansfield Freeman Chair Professor),清華大學(xué)中國經(jīng)濟思想與實踐研究(ACCEPT) 院長,中國人民銀行貨幣政策委員會委員,全國政協(xié)十一屆委員會委員。1985年作為清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院首屆本科畢業(yè)生獲學(xué)士學(xué)位,1992年獲得哈佛大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位。他主要研究領(lǐng)域為發(fā)展經(jīng)濟學(xué)、公司金融、國際經(jīng)濟學(xué)、中國經(jīng)濟。講授課程包括中級微觀經(jīng)濟學(xué),經(jīng)濟發(fā)展、國際經(jīng)濟學(xué)、中國經(jīng)濟等。

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