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【MBAChina網(wǎng)訊】10月27日，現(xiàn)任深圳市新南華資產(chǎn)管理有限公司法定代表人、總經(jīng)理，上海沃源資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理孫明明做客第137期“商界精英論壇”。他1999年畢業(yè)于上海財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨學(xué)院獲碩士學(xué)位，后就讀于復(fù)旦大學(xué)獲金融學(xué)博士學(xué)位。歷任南方證券股份有限公司投資經(jīng)理、資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理、華德資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)。長(zhǎng)期從事投資管理工作，主要投資領(lǐng)域包括新材料、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、大數(shù)據(jù)與人工智能、軍民融合、礦產(chǎn)資源等?；顒?dòng)上，他以“從若干案例看PE投資的風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策”為主題，講述了近年來PE投資的基本狀況。

講座伊始，孫明明簡(jiǎn)要講解了PE投資的概念。PE投資即Private Equity，簡(jiǎn)稱PE。 國(guó)內(nèi)通常把PE翻譯成狹義的股權(quán)投資，即“私募股權(quán)投資”，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來源，面向有風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)能力的自然人或承受能力的機(jī)構(gòu)投資者以非公開發(fā)行方式，來募集資金。

上市公司+PE的投資橫式正逐漸成為資本市場(chǎng)上的熱點(diǎn)并受到廣泛關(guān)注，上市公司與PE機(jī)構(gòu)共同設(shè)立并購(gòu)基金作為一種市場(chǎng)創(chuàng)新手段，有利于激發(fā)市場(chǎng)活力，推動(dòng)資源有效整合。隨著與PE機(jī)構(gòu)合作的不斷深入和多樣化，上市公司所面臨的市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易、信息披露、委托代理等一系列風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯現(xiàn)出來。

隨后，孫明明指出現(xiàn)在PE投資正處于反思、總結(jié)的階段。將來行業(yè)內(nèi)的資源包括資金，一定會(huì)集中在優(yōu)秀的機(jī)構(gòu)身上，而且會(huì)越來越集中，從而帶來規(guī)?；?yīng)。

之后，為了讓同學(xué)們更好的理解PE投資的風(fēng)險(xiǎn)，孫明明從第一個(gè)案例開始切入，最近的“明星公司”長(zhǎng)生生物備受矚目，在長(zhǎng)生生物問題疫苗背后，是為了借殼上市后完成業(yè)績(jī)承諾和拉高套現(xiàn)，整個(gè)造假利益鏈涉嫌PE腐敗超過30億元。第二個(gè)案例是做核電設(shè)備的公司臺(tái)海核電，孫明明談及臺(tái)海核電的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但大股東高比例質(zhì)押股權(quán)，關(guān)聯(lián)交易導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)其業(yè)績(jī)質(zhì)疑。

互動(dòng)環(huán)節(jié)，同學(xué)們就PE投資等問題提問，孫明明逐一解答。