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【MBA中國網訊】

上海國家會計學院副教授、碩士生導師 葉小杰

今年1月以來，我國武漢地區(qū)爆發(fā)新型冠狀病毒（以下簡稱新冠病毒）疫情，并陸續(xù)擴散至全國。自疫情爆發(fā)以來，全國各地都采取果斷措施加以防范，目前已經得到了有效控制。但不可否認的是，新冠肺炎疫情對我國經濟產生了深刻影響。本文通過搜集上市公司所披露的公告，探討此次疫情的影響程度。之所以選擇上市公司公告，是因為中國證監(jiān)會要求上市公司必須按照定期、準確、及時以及全面等原則對于市場投資者發(fā)布信息。其中，公告最能夠體現上市公司各方面的行為，是上市公司最重要的信息披露方式。

一、整體概況

一般而言，上市公司公告劃分為8大類：招股、財務報告、重大事項、交易提示、配股、增發(fā)、股權股本和一般公告，各大類別又可分為若干小類。本文以“新冠疫情”“新冠肺炎疫情”“新型冠狀病毒”等作為關鍵詞，檢索了1月20日至2月29日上市公司所披露的含有上述關鍵詞的公告，結果如表1和圖1所示。整體而言，與疫情有關的各類型公告數量合計達2724條，其中一般公告數量最多（2029條），占比74.5%。交易事項和重大事項的公告數量都在200條以上。招股和配股兩種類型的公告未涉及。

進一步地，把時間窗口劃分為1月20日-2月2日、2月3日-2月9日、2月10日-2月16日、2月17日-2月23日以及2月24日-2月29日共五個期間，并分別統(tǒng)計各類型公告的數量。結果顯示，與疫情相關的財務報告和重大事項在前四個期間數量增長比較平緩，而在2月24日-2月29日這一周數量大幅增加。與之相反，與疫情有關的一般公告及交易提示呈現先增長后遞減的態(tài)勢，都是在春節(jié)后一周（即2月3日-2月9日）數量達到最大。究其原因，可能是春節(jié)期間正好是疫情高發(fā)期，而且有長達十天的假期，因此上市公司累積下來需要公告的事項較多；而對于財務報告和重大事項而言，受疫情的影響有一定的滯后性，尤其是財務報告，基本上都是隨著時間的推移而越發(fā)明顯。

表1 與疫情有關的各類型公告數量

圖1 與疫情有關的各類型公告數量

二、一般公告分析

上市公司的一般公告可細分為董事會公告、股東大會公告、權證公告、中介公告、法律糾紛、機構調研公告、其他補充更正、公司資料變更、融資融券、員工持股、產銷經營快報和其他公告共12類。如表2所示，在研究期間內，除了權證公告和融資融券公告未涉及外疫情外，其余10類均有涉及。下文將選擇幾類常見的公告進行分析。

（一）董事會公告

從表2可以看出，與疫情有關的董事會公告合計230條，其時間分布呈現先增長后遞減的態(tài)勢，春節(jié)后一周公告數量最多，達100條，此后三周基本保持在40條左右。綜觀這些與疫情相關的董事會公告，其內容主要有幾類：其一是應對新冠肺炎疫情的捐贈公告，如牧原股份于1月30日披露的公告《關于捐贈1億元支持新型冠狀病毒肺炎疫情防控的議案》。其二是取消股東大會的公告，如海聯訊2月3日第四屆董事會第十六次會議決通過的《關于取消召開2020年第一次臨時股東大會的議案》，提及“為減少人員流動、聚集，阻斷疫情傳播，公司董事會決定取消2020年第一次臨時股東大會”。其三是應對疫情增加經營范圍的公告，如青島金王2月5日第七屆董事會第八次（臨時）會議決議公告中提及“根據目前新型冠狀病毒疫情情況，為應對疫情對消毒產品的需求，公司擬對現有部分生產線進行改造及新建生產線，用于生產消毒產品，因此公司在經營范圍中增加生產、銷售：消毒用品（最終以行政審批部門批準為準）。”

表2 與疫情有關的一般公告細分類型分布

圖2 與疫情有關的一般公告細分類型分布

（二）股東大會公告

從表2可以看出，與疫情有關的股東大會公告合計433條，其時間分布與董事會公告基本一致。整體而言，上市公司股東大會的召開受到了新冠肺炎疫情的較大影響。出于防控疫情的需要，上市公司普遍有如下三種應對方案：

其一是取消股東大會，有53條樣本數據是此種類型，例如最早取消的*ST赫美于1月31日披露《關于取消2020年第二次臨時股東大會的公告》，提及“鑒于新型冠狀病毒肺炎疫情控制的需要，為加強新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作，有效減少人員聚集，阻斷疫情傳播，……公司決定取消原定于2020年2月4日召開的2020年第二次臨時股東大會。待疫情得到有效控制，正常復工后，公司將擇期另行召開股東大會審議相關事項，并及時履行信息披露義務?！?/span>

其二是延期召開股東大會，有109條數據是此種類型，例如中航沈飛于2月7日披露的關于《2020年第一次臨時股東大會的延期公告》提及“為配合新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作，保證本次股東大會順利召開及維護公眾安全，經審慎研究，公司決定將原定于2020年2月11日召開的2020年第一次臨時股東大會延期至2020年2月28日召開?！?/span>

其三是線上召開股東大會，例如*ST巴士于2月12日披露的《2020年第一次臨時股東大會決議公告》提及“本次股東大會采取現場投票和網絡股票表決的方式。因新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作的需要，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員以及公司聘請的國浩律師（杭州）事務所見證律師等均通過釘釘視頻參會。此次通過釘釘視頻方式參會或列席會議的前述人員視為參加現場會議?！?/span>

（三）其他類型公告

除了董事會公告和股東大會公告，這里再選擇幾類公告進行分析。

其一是機構調研公告。從表2可以看出，與疫情有關的機構調研公告合計327條，疫情發(fā)生之后機構調研公告的披露頻率相對平穩(wěn)，春節(jié)后第二周達到峰值，而后逐漸下降。機構投資者在調研中普遍會咨詢上市公司受疫情影響的程度，以及上市公司所采取的應對措施。閱讀這些機構調研公告有助于投資者進一步了解上市公司的戰(zhàn)略、生產經營等活動。

其二是公司資料變更及產銷經營快報。表2顯示，與疫情有關的這兩類公告合計34條。公司資料變更主要就是變更生產經營范圍，以生產疫情防控物資，例如大禹節(jié)水于2月26日披露的《關于變更公司經營范圍并修訂《公司章程》的公告》提及“根據當前新型冠狀病毒肺炎疫情防控物資需求以及公司未來發(fā)展規(guī)劃等原因，公司擬將經營范圍變更為：“……醫(yī)療器械的研發(fā)、生產、銷售；口罩、防護服、消毒液、測溫儀等生產和銷售；自營和代理各類商品和技術的進出口?！?/span>

三、財務報告披露情況分析

（一）基本情況

上市公司的財務報告包括業(yè)績預告、業(yè)績快報、季度報告、半年報告、年度報告和補充更正。從新冠肺炎疫情影響的時間節(jié)點來看，主要影響到業(yè)績預告、業(yè)績快報、一季度報告和2019年度報告。從表1的數據可見，與疫情有關的財務報告有74條，其中業(yè)績預告14條，業(yè)績快報34條，年度報告19條。在這些公告中，普遍都有提及“因新型冠狀病毒肺炎疫情，公司年度財務報表編制工作及會計師審計基礎工作進展受到影響，本公告所載2019年年度主要財務數據為初步核算數據，未經會計師事務所確認，亦未經會計師事務所審計?！庇纱?，公司財務報告碰到的最大問題就是，受疫情影響，會計師事務所的審計工作難以正常開展。

（二）年報延期披露情況

為了更深入地分析疫情對于上市公司財務報告的影響，本文進一步探討了2020年我國A股上市公司的年報延期披露情況。作為上市公司一年經營成果和運行情況的總結，年報是投資者了解上市公司質量和風險的重要途徑。目前我國滬深兩市均實施定期報告預約披露制度，證券交易所都會在年初正式公布各家上市公司提交的年報預約披露日期，并督促上市公司按時進行披露。

今年由于新冠肺炎疫情的影響，上市公司延期披露年報的情形相較往年有大幅度增長。本文根據CSMAR數據庫，統(tǒng)計了2015-2020年截至2月底我國A股上市公司年報披露的情況，如圖3所示。從中可以看出，截至2020年2月29日，A股上市公司披露年報的有37家，而原本預約在2月29日前披露的有91家，實際披露的比例僅為40.66%。若考慮到其中5家公司（越秀金控、川金諾、聚燦光電、ST 愛旭、新奧股份）屬于提前披露（即原本預約在3月份或4月份披露，但實際披露時間在2月29日之前），則實際披露的比例僅為35.16%。相形之下，2015-2019年實際披露的比例均在85%以上（2015年實際披露比例超過100%，是因為有些公司提前在2月份披露年報）。

究其原因，新冠肺炎疫情發(fā)生以來，由于各地復工復產普遍延后，這也影響到了上市公司與會計師事務所的相關工作。據統(tǒng)計，截至2020年2月29日，在59家未按期披露年報的公司中，有6家公司披露了延期公告，分別為康達爾、科信技術、陽普醫(yī)療、樂鑫科技、高新發(fā)展和*ST凱瑞。其公告普遍做出如下表述：“受新型冠狀病毒感染的肺炎疫情影響，公司復工時間有所延遲，審計機構尚有部分和第三方相關的審計程序仍在進行中，因此年度審計報告無法按期出具。”

圖3 歷年截至2月底上市公司年報披露情況

根據我國相關法律法規(guī)規(guī)定，上市公司必須于每年4月30日之前披露上一年度的年報。今年由于新冠肺炎疫情影響，到底是否整體推遲年報信息披露工作尚無定論。從前述數據分析可以看出，上市公司和中介機構確實都受到了疫情影響，線下審計工作無法開展，線上審計工作也無法完全獨立完成。對于這樣的情況，市場各方都希望監(jiān)管層能明確年報披露截止日是否延期。2月13日，中國注冊會計師協(xié)會向各會計師事務所發(fā)出的專項提示顯示，中注協(xié)正與有關部門密切溝通，并致函有關部門，提請研究年度報告披露延期問題。滬深交易所也均發(fā)布過通知稱，“上市公司受疫情影響，難以按期披露業(yè)績預告或業(yè)績快報的，可向本所申請延期辦理；難以在原預約日期披露2019年年報的，可向本所申請延期至2020年4月30日前披露。上市公司受疫情影響，在法定期限內披露2019年年報或2020年第一季度季報有困難的，本所將按中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署依法妥善安排，相關安排明確后將另行通知。”

在當前疫情防控與復工復產并重的社會氛圍下，上市公司及會計師事務所還是需要盡最大努力先行推進年報披露工作，并根據后續(xù)情況發(fā)展做進一步的應對。

四、交易提示公告分析

交易提示公告是指公司證券交易期間由于價格或者成交量大幅波動所引發(fā)的公告，其具體類別有股票交易異常波動公告和風險提示公告等。如表1所示，1月20日-2月29日我國上市公司發(fā)出的與疫情有關的交易提示公告合計285條。

從時間分布來看，疫情爆發(fā)前期主要是生物醫(yī)藥類公司發(fā)布交易提示公告，如最早的一條公告是碩世生物于1月22日發(fā)布的《股票交易異常波動公告》，提及“針對武漢新型冠狀病毒引發(fā)的疫情，公司基于熒光PCR的技術于2020年1月13開發(fā)了新型冠狀病毒核酸檢測試劑盒以及冠狀病毒通用型核酸檢測試劑盒，上述產品僅用于對新型冠狀病毒以及其他冠狀病毒的檢測，不用于治療?！?/span>

春節(jié)結束后第一周，與疫情有關的交易提示類公告達到峰值，合計128條，此后三周此類公告維持在每周50條左右。從公司所處行業(yè)來看，也從原先的生物醫(yī)藥擴展到了紡織制造、在線教育、云辦公等。其中，在研究期間披露了4條交易提示公告的公司有四家，分別是陽普醫(yī)療、振德醫(yī)療、欣龍控股和方直科技，前兩家屬于醫(yī)療器械行業(yè)，后兩家分別為紡織制造和軟件開發(fā)及服務行業(yè)。

綜觀交易提示公告，普遍提及了疫情對于公司生產經營的影響，也提示了可能產生的風險，這些對于投資者決策具有一定的用處。但是，對于資本市場上存在的“蹭”疫情概念的行為，投資者還是要謹慎。例如，潔特生物于1月23日發(fā)布的《關于董事長不當發(fā)言澄清和致歉公告》提及，“2020年1月22日廣州潔特生物過濾股份有限公司（以下簡稱“公司”或“本公司”）董事長袁建華先生在公司上市掛牌儀式發(fā)言中提到針對目前國內的疫情，公司主營業(yè)務之一的防霧霾、防病毒口罩業(yè)務，公司已下達1000萬個口罩緊急生產任務，并表示剛接到廣州市相關部門的200萬個口罩訂單。因上述不當發(fā)言已經在市場上產生一定影響，特此發(fā)布澄清公告。”

五、結語

新冠肺炎疫情發(fā)生以來，全國上下一心，全力應對，采取了最全面、最嚴格、最徹底的防控舉措，打響了一場疫情防控的人民戰(zhàn)爭、總體戰(zhàn)、阻擊戰(zhàn)。然而，疫情對于經濟究竟產生了多大影響，還有待進一步分析。本文通過搜集疫情發(fā)生以來截至2月29日的上市公司公告，從側面探討了公告中所反映的疫情影響。整體而言，上市公司普遍受到了疫情影響，并采取了積極措施加以應對。有的上市公司積極履行社會責任，通過捐款捐物或者加快生產防疫物資以應對疫情影響；有的上市公司出于防控疫情需要，推遲召開股東大會，或者采取線上開會的方式加以應對。然而，也有的上市公司在疫情期間出現“蹭”熱點炒作的現象，這需要監(jiān)管層采取有力措施進行監(jiān)管。另外，監(jiān)管層尤其需要關注上市公司延期年報披露的情況，盡快出臺明確措施以兼顧疫情防控及信息披露的要求。