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2021年6月29日，由上海交大安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院主辦、上海交大行業(yè)研究院和中國(guó)發(fā)展研究院承辦的“銀行產(chǎn)業(yè)地圖2021春季報(bào)告發(fā)布會(huì)暨銀行發(fā)展論壇”在上海交大安泰經(jīng)管學(xué)院成功舉行。

上海交通大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)從2020年開始每年發(fā)布兩份《銀行產(chǎn)業(yè)地圖》并同時(shí)舉辦銀行發(fā)展論壇?！躲y行產(chǎn)業(yè)地圖》以全息可視的方式，追蹤刻畫銀行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系及銀行信貸在產(chǎn)業(yè)和地區(qū)間的配置，由此揭示銀行業(yè)面臨的機(jī)遇、挑戰(zhàn)及未來(lái)轉(zhuǎn)型的方向。

2020秋季報(bào)告曾提出，銀行規(guī)模擴(kuò)張的時(shí)代已近尾聲；今年的春季報(bào)告則提出，銀行業(yè)正走向存量博弈格局，輕資產(chǎn)銀行和重資產(chǎn)銀行的發(fā)展前景將顯著分化。

在此背景下，本次銀行發(fā)展論壇聚焦銀行如何從規(guī)模式增長(zhǎng)向內(nèi)涵式發(fā)展轉(zhuǎn)型。

上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副院長(zhǎng)吳文鋒教授為本次活動(dòng)致辭

中國(guó)銀行業(yè)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人潘英麗教授作了提為“新發(fā)展格局形成中的銀行轉(zhuǎn)型”的主題演講

潘英麗認(rèn)為金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)中占據(jù)核心地位，但是銀行業(yè)作為金融業(yè)的主體目前存在三大問(wèn)題。

一是規(guī)模太大。銀行總資產(chǎn)占GDP比例達(dá)257%，家庭、企業(yè)和政府債務(wù)總和占GDP的比例達(dá)290%，非金融部門的利息負(fù)擔(dān)已經(jīng)過(guò)重，違約風(fēng)險(xiǎn)只是通過(guò)不斷的借新還舊被掩蓋。

二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)錯(cuò)配。人力資本密集型的輕資產(chǎn)行業(yè)，如教育、文化、娛樂(lè)、醫(yī)療、高科技等行業(yè)，由于難以提供抵押品，長(zhǎng)期缺乏銀行信貸的支持。

三是跨期錯(cuò)配。銀行信貸在基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)以及物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域投入過(guò)多，而未來(lái)的三大趨勢(shì)是老齡化、農(nóng)民工市民化、消費(fèi)升級(jí)，基礎(chǔ)設(shè)施及耐用品需求將大幅下降，醫(yī)療、保健等服務(wù)以及個(gè)性化消費(fèi)需求將上升。

銀行輕型發(fā)展可以選擇以下路徑。

一是大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)。之前主要是信用卡，之后理財(cái)開始流行，最近財(cái)富管理比較熱門，這是零售業(yè)務(wù)的發(fā)展路徑。相比對(duì)公業(yè)務(wù)，銀行零售業(yè)務(wù)目前更被市場(chǎng)看好。

二是發(fā)展平臺(tái)經(jīng)濟(jì)。銀行最適合做銷售，平臺(tái)上可以銷售任何產(chǎn)品，面對(duì)的是千家萬(wàn)戶，沒(méi)有一家企業(yè)有那么多客戶。招商銀行領(lǐng)先其他銀行，出現(xiàn)了產(chǎn)品銷售平臺(tái)的新趨勢(shì)。此外，銀行還適合做產(chǎn)品交易平臺(tái)，引入企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)在平臺(tái)上做交易。招商銀行現(xiàn)在已經(jīng)開始對(duì)接企業(yè)，從私人銀行客戶去挖掘背后的企業(yè)，這也是他們的一大優(yōu)勢(shì)，通過(guò)平臺(tái)獲取更多中介服務(wù)收入。

三是向非金融企業(yè)輸出服務(wù)。比如寧波銀行成目前向企業(yè)輸出免費(fèi)的數(shù)字化服務(wù)，目的是增加客戶粘性。銀行的對(duì)公業(yè)務(wù)不僅是融資，而且要融智。銀行可以作為服務(wù)的中介，先進(jìn)的生產(chǎn)者服務(wù)通過(guò)銀行導(dǎo)入企業(yè)客戶，存在很大的空間。例如麥肯錫籌建一千萬(wàn)的項(xiàng)目，其中40%為銷售費(fèi)用。假如通過(guò)銀行來(lái)鑒別這些服務(wù)的質(zhì)量，然后介紹給其他企業(yè)，可以節(jié)省企業(yè)銷售費(fèi)用。

另外，銀行可以在消費(fèi)服務(wù)中做中介。如醫(yī)療、保健品、養(yǎng)老服務(wù)等廠商普遍缺乏品牌信譽(yù)，銀行通過(guò)考證和長(zhǎng)期的培育后，可以推薦給消費(fèi)者。對(duì)企業(yè)而言，銀行起到信用背書和需求導(dǎo)入的作用，對(duì)家庭而言，銀行發(fā)揮消費(fèi)顧問(wèn)的作用。

最后，潘英麗提出以下政策建議。

第一，要控制貨幣和信貸的增長(zhǎng)速度，創(chuàng)造穩(wěn)定的貨幣環(huán)境。貨幣增長(zhǎng)速度要考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和資產(chǎn)證券化速度。中國(guó)幾十年的發(fā)展中存在貨幣化紅利，例如農(nóng)業(yè)生產(chǎn)貨幣化、國(guó)有企業(yè)股權(quán)證券化、房地產(chǎn)住房貨幣化和商品化、土地招拍掛等，這些交易需要吸收資金。中國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家未來(lái)仍有很多資產(chǎn)可以證券化。商業(yè)銀行的信貸增速則要控制在不超過(guò)名義GDP的增速，保持宏觀杠桿率穩(wěn)定。

第二，健全提升金融普惠性質(zhì)的基礎(chǔ)制度。私密信用數(shù)據(jù)的運(yùn)用必須要有法律規(guī)范。銀行享受了特許經(jīng)營(yíng)特權(quán)，因而必須承擔(dān)普惠金融的社會(huì)責(zé)任，且普惠金融的范疇?wèi)?yīng)遠(yuǎn)大于小微企業(yè)貸款，這些應(yīng)寫入商業(yè)銀行法。

第三，引入公益金融安排，退出銀行的第二財(cái)政功能。建議國(guó)有大行的普惠金融部門可以轉(zhuǎn)成公益金融部門，央行直接給予最低成本的資金，?？顚Ｓ?。好處在于利息成本低于國(guó)債，而且商業(yè)銀行比政策性銀行擁有更多的渠道。這是對(duì)歐美經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的總結(jié)，中國(guó)這樣做可以比歐美更有效。不建議普遍降低利率。盡管降低利率是一個(gè)大趨勢(shì)，但是低利率并不完全是好的政策。首先，銀行存款利率是老年人養(yǎng)老來(lái)源，零利率剝奪老年人的財(cái)產(chǎn)性收入。其次，低利率一定會(huì)導(dǎo)致泡沫膨脹和貧富分化，特別是在中國(guó)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡、體制機(jī)制僵化的情況下。因此，需要更加結(jié)構(gòu)化的央行貨幣政策來(lái)解決中國(guó)社會(huì)工程的短板，例如農(nóng)民工的教育問(wèn)題以及水利建設(shè)。

第四，放松銀行服務(wù)收費(fèi)的業(yè)務(wù)。建議符合以下三條標(biāo)準(zhǔn)，一是非銀行的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，二是有利于增進(jìn)消費(fèi)者獲利或者消費(fèi)者剩余，而不是掠奪，三是有利于培育和提升企業(yè)的品質(zhì)。放開這三項(xiàng)業(yè)務(wù)，有利于銀行作為金融中介提高資源配置效率。企業(yè)品質(zhì)越高，壞賬問(wèn)題越少。

第五，保護(hù)私產(chǎn)，防范商業(yè)欺詐，促進(jìn)過(guò)剩產(chǎn)能去化和企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，有序的推進(jìn)優(yōu)勝劣汰。這一點(diǎn)很重要，而且繼續(xù)要改進(jìn)。防范商業(yè)欺詐是整個(gè)金融系統(tǒng)有效運(yùn)行的制度保障。如果有嚴(yán)重欺詐的存在，資金沒(méi)有辦法實(shí)現(xiàn)有效的配置。

中國(guó)銀行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)成員何知仁博士介紹了《銀行產(chǎn)業(yè)地圖：2021春季報(bào)告》的主要內(nèi)容

2020年銀行資產(chǎn)規(guī)模的大幅擴(kuò)張穩(wěn)定了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)，也進(jìn)一步加重了非金融部門的債務(wù)負(fù)擔(dān)，每年的利息費(fèi)用已顯著超過(guò)新增GDP。在此背景下，利差、息差自然存在繼續(xù)下降的壓力，政府會(huì)繼續(xù)要求銀行讓利，部分領(lǐng)域的信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露則進(jìn)一步消耗銀行利潤(rùn)。

信貸的產(chǎn)業(yè)配置顯示，銀行在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的貸款投放仍在加速，對(duì)金融業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)等資金中轉(zhuǎn)通道的依賴進(jìn)一步加深。信貸在省級(jí)地區(qū)間的配置則顯示，貴州大幅向上偏離貸款與政府杠桿率的擬合線，廣西、湖南、新疆大幅向上偏離貸款與投資回報(bào)率的擬合線，意味著這些地區(qū)信貸投放可能已經(jīng)過(guò)快。

本次活動(dòng)邀請(qǐng)到國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所金融業(yè)首席分析師王劍和興業(yè)研究公司金融監(jiān)管高級(jí)分析師陳昊，他們先后作了評(píng)論演講。

王劍分享了他在長(zhǎng)三角銀行調(diào)研的經(jīng)驗(yàn)，解釋了浙東地區(qū)一些中小銀行為何能持續(xù)保持突出的盈利能力。

它們的盈利模式主要是通過(guò)“人海戰(zhàn)術(shù)”和精細(xì)化管理堅(jiān)持做小微信貸業(yè)務(wù)，而這背后是一整套體制、機(jī)制和文化。王劍認(rèn)為，浙東地區(qū)中小銀行的成功雖然有經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的“地利”因素，但更重要的是經(jīng)營(yíng)管理中的“人和”因素，因而這些銀行服務(wù)小微企業(yè)的模式能夠復(fù)制到其他地區(qū)，甚至包括一些西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)，并同樣能實(shí)現(xiàn)很高的盈利能力。

陳昊分享了他對(duì)銀行普惠金融和中小企業(yè)融資等問(wèn)題的看法。他認(rèn)為普惠和小微貸款的總體潛力很大，但由于一些監(jiān)管政策要求以及銀行自身的局限性，銀行對(duì)存量客戶的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，如果一直這么做下去可能會(huì)有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)中小企業(yè)來(lái)講，銀行信貸融資不能解決資本缺口，只會(huì)提升其杠桿率，加劇未來(lái)債務(wù)償還壓力。事實(shí)上，巴塞爾協(xié)議III已經(jīng)細(xì)化了股權(quán)、股債混合融資工具的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重；美國(guó)中小企業(yè)局（SBA）允許設(shè)立小企業(yè)投資公司（SBIC），為了激發(fā)銀行通過(guò)SBIC對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)、股債混合融資，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)銀行向SBIC投資給予了降低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、豁免“沃爾克規(guī)則”等優(yōu)惠政策。

而我國(guó)監(jiān)管規(guī)則則規(guī)定商業(yè)銀行從事股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高達(dá)1250%。在此背景下，陳昊建議監(jiān)管部門借鑒國(guó)際做法幫助銀行進(jìn)一步鞏固負(fù)債端穩(wěn)定；銀行更大地發(fā)揮金融科技的作用，更開放化和標(biāo)準(zhǔn)化地建設(shè)開放銀行；通過(guò)大數(shù)據(jù)平臺(tái)的設(shè)計(jì)和運(yùn)用，政府和銀行之間實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的安全共享。

供稿 | 上海交大行業(yè)研究院中國(guó)銀行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)

執(zhí)筆| 何知仁