蛋播视频一区,无码鲁丝一区二区,精品 久久 五月天,国产老熟女,五月草草在线观看,中文日韩欧美,情色一区二区三区,欧美日韩亚洲激情在线,亚洲制服在线香蕉

【MBAChina網(wǎng)訊】前言

2018年11月，北京大學(xué)匯豐商學(xué)院風(fēng)險管理與保險研究中心（RMIRC）與中國國際期貨股份有限公司（CIFCO）合作，成功舉辦了第八期北大匯豐——中國國際期貨另類投資系列講座：貿(mào)易戰(zhàn)VS地產(chǎn)投資。

嘉賓介紹

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國家商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員、中國國際期貨股份有限公司獨(dú)立董事、先后在《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》、《新理財》、《證券市場周刊》、英國《金融時報》中文網(wǎng)、《中國工業(yè)報》、《上海商報》等媒體擔(dān)任專欄作家，為中國金融出版社承擔(dān)編審工作的梅新育博士；中聯(lián)基金執(zhí)行總經(jīng)理、證監(jiān)會公募REITs規(guī)則起草小組成員、北京大學(xué)光華管理學(xué)院“光華思想力”REITs課題組專家、曾任中信證券不動產(chǎn)投資平臺資金運(yùn)營部總經(jīng)理、法律部副總裁的范熙武先生，共同為大家?guī)碛嘘P(guān)“貿(mào)易戰(zhàn)VS地產(chǎn)投資”的精彩講座。北京大學(xué)匯豐商學(xué)院涂志勇教授主持了講座，RMIRC主任雎嵐教授出席了講座。

講座內(nèi)容

Part.1

第一部分由梅新育博士分享以《巨變陰影下中國經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)變思考》為主題的講座。前半部分，他從承平之世的副作用、全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易高增長的不可持續(xù)性、現(xiàn)行國際經(jīng)濟(jì)政治體系主導(dǎo)國家內(nèi)部的巨震風(fēng)險、反全球化浪潮、新冷戰(zhàn)等方面，深入分析了國際經(jīng)濟(jì)政治體系中，潛在的巨變陰影。后半部分，梅新育博士為大家分享了關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)變的思考。

梅博士首先給大家分析了國際經(jīng)濟(jì)政治體系中，潛在的巨變陰影。1990年代以來，全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易高增長具有不可持續(xù)性。過去這種全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易高增長能實(shí)現(xiàn)的原因包括：IT技術(shù)革命、多邊貿(mào)易體系擴(kuò)張和平穩(wěn)發(fā)展、市場經(jīng)濟(jì)體制邊界的擴(kuò)展、全球主要中央銀行貨幣政策比較寬松等。中國抓住了這個時間窗口，充分挖掘了這個機(jī)會的潛力。但是近年來，技術(shù)本身鮮有重大變革，多變貿(mào)易體系陷入停滯，市場經(jīng)濟(jì)邊界擴(kuò)展結(jié)束，中央銀行政策從寬松逐漸走向收緊，以上這些原因都是貿(mào)易經(jīng)濟(jì)無法持續(xù)高增長的外因。該經(jīng)濟(jì)增長也有內(nèi)在的不可持續(xù)性，美國經(jīng)濟(jì)已陷入“特里芬兩難”。此外，反全球化浪潮也是一個巨變陰影。全球化進(jìn)程中，大國天然具有較強(qiáng)的內(nèi)向性，這些都導(dǎo)致了反全球化浪潮的出現(xiàn)。

梅博士還給大家分享了關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)變的思考。首先，中國存在體制優(yōu)勢，應(yīng)變動員能力強(qiáng)。應(yīng)對改革開放以來四次沖擊，也為中國積累了不少成功經(jīng)驗(yàn)。此外，中國貨幣創(chuàng)造模式和基礎(chǔ)貨幣投放渠道存在一定的變化，包括國內(nèi)部門和外向部門的變化、財政赤字和國債角色的變化、人民幣國際化及其對資本市場涵義的變化。中國外向經(jīng)濟(jì)部門角色存在變與不變的問題，中國外向經(jīng)濟(jì)部門應(yīng)該繼續(xù)保持不可替代的重要作用。最后，在人口老齡化的背景下，要對民營經(jīng)濟(jì)、養(yǎng)老模式和教育模式等等進(jìn)行一定的調(diào)整。

Part.2

第二部分由范熙武先生分享以《REITs-變革時代的戰(zhàn)略資本工具》為主題的講座。他從REITs的基本概念、核心特質(zhì)、誕生契機(jī)、重要價值、國內(nèi)外市場發(fā)展現(xiàn)狀及我國REITs未來發(fā)展趨勢等方面，深入淺出進(jìn)行介紹。

首先，范先生以當(dāng)前國民經(jīng)濟(jì)的幾個關(guān)鍵詞，開始了今天的講座。他指出，高質(zhì)量發(fā)展、脫虛向?qū)?、金融服?wù)實(shí)體、建立和完善房地產(chǎn)市場長效機(jī)制以及深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是我國目前國民經(jīng)濟(jì)的幾大主要關(guān)鍵要點(diǎn)。他認(rèn)為，REITs能成為助力國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一劑良藥。

隨后，范先生開始介紹REITs的基本概念。房地產(chǎn)投資信托基金（Real Estate Investment Trusts, REITs）最早誕生于20世紀(jì)60年代的美國，是為了滿足中小投資者參與大規(guī)模商業(yè)地產(chǎn)投資的需求和房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的融資訴求，而設(shè)計出的一種金融產(chǎn)品。REITs是一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，它通過專業(yè)的管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行物業(yè)的日常經(jīng)營管理，物業(yè)所產(chǎn)生的租金收入以派息的方式分配給REITs投資人，從而使投資人能夠在享有物業(yè)增值收益的同時，獲取長期穩(wěn)定的租金收益。

接著，范先生介紹了REITs的核心特質(zhì)是能夠讓“資產(chǎn)池”轉(zhuǎn)變?yōu)椤百Y金池”，從而大大拓展擁有自持物業(yè)的企業(yè)的融資渠道。REITs是一種基于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表左端的融資模式，通過盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，拓展企業(yè)融資渠道。在輕、重資產(chǎn)模式有效聯(lián)動的推動下，REITs能構(gòu)建退出平臺，完善全產(chǎn)業(yè)鏈條融資，使企業(yè)從長期持有重資產(chǎn)模式向持有高流動性資產(chǎn)證券化產(chǎn)品（類REITs產(chǎn)品份額）模式轉(zhuǎn)變。

范先生進(jìn)一步指出，REITs一般是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷時推出，對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著至關(guān)重要的作用，能夠引領(lǐng)國家經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)、擺脫低迷、乃至為經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展提供新動能。在我國，REITs具有眾多重要意義，能加快三區(qū)一降一補(bǔ)進(jìn)程、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)租賃住房市場和PPP的發(fā)展、優(yōu)化財政收入來源以及促進(jìn)不動產(chǎn)行業(yè)長效健康發(fā)展等。范先生用中信啟航、石家莊勒泰、KKR、中信蘇寧以及Capitaland等著名案例，來闡述REITs對不同經(jīng)濟(jì)主體具有重要的戰(zhàn)略性意義。

范先生對比了國際REITs市場與我國REITs市場的發(fā)展情況，指出REITs在全球范圍內(nèi)穩(wěn)步發(fā)展，國內(nèi)REITs隨著市場發(fā)展，政策監(jiān)管也在不斷演變，目前REITs市場也出現(xiàn)了一個又一個的里程碑。范先生進(jìn)一步詳細(xì)介紹了類REITs的運(yùn)作模式，并指出目前國內(nèi)REITs市場發(fā)行日益密集，基礎(chǔ)資產(chǎn)種類更加多元化。范先生認(rèn)為，國內(nèi)REITs和標(biāo)準(zhǔn)化REITs的區(qū)別在于，國內(nèi)投資門檻較高，流動性較差（主要是協(xié)議轉(zhuǎn)讓）以及支持政策體制不完善等。他在講座結(jié)尾，對中國公募REITs模式進(jìn)行了展望。他認(rèn)為，未來“公募基金+ABS”的模式將會是主流公募REITs的模式。

問答交流

在最后的互動問答環(huán)節(jié)中，聽眾們就美國經(jīng)濟(jì)未來走勢、REITs存在的風(fēng)險點(diǎn)、中國房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀等提出問題，梅新育博士和范熙武先生一一進(jìn)行了詳細(xì)解答。兩位嘉賓的精彩分享，讓大家對貿(mào)易戰(zhàn)及REITs有了更為深刻的理解和體會。

在熱烈的掌聲中，講座圓滿結(jié)束。講座之后，大家熱情交流，嘉賓們合影留念。