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【MBAChina網(wǎng)訊】《千年金融史》是由主流金融學(xué)領(lǐng)域世界著名的資深學(xué)者威廉·戈茲曼教授所著，這部著作沒有一般金融書籍所慣有的數(shù)學(xué)模型和公式，而是以基于真實(shí)史料的歷史故事為主，介紹貨幣和其他金融創(chuàng)新在世界不同地方是如何出現(xiàn)、發(fā)展，又是如何影響了人們的生活和生產(chǎn)。

他在書中詳細(xì)闡述了貨幣、債券、銀行、企業(yè)等令人驚奇的金融工具和金融機(jī)構(gòu)如何推動(dòng)了城市中心的擴(kuò)張，并促進(jìn)了文明的繁榮。正是金融推動(dòng)了古米蘇不達(dá)米亞文字書寫的出現(xiàn)，促進(jìn)了希臘和羅馬的古典文化向帝國(guó)的轉(zhuǎn)變，決定了中國(guó)古代王朝的興衰，并為引領(lǐng)歐洲走向世界的貿(mào)易擴(kuò)張?zhí)峁┝吮Ｕ?。金融?duì)文明的誕生、帝國(guó)的興衰以及世界疆域的拓展都起到了至關(guān)重要的作用，縱觀一部五千年文明史，就是一部金融史。

戈茲曼指出，金融是一種技術(shù)——一個(gè)工具和制度的網(wǎng)絡(luò)，用以解決復(fù)雜的文明問題。這項(xiàng)技術(shù)關(guān)乎價(jià)值的跨時(shí)空流動(dòng)，運(yùn)用契約、制度和單據(jù)，來實(shí)現(xiàn)未來收益承諾這一本質(zhì)上假想的東西。雖然這個(gè)高度抽象化的技術(shù)將自身引向了數(shù)理分析，但將金融局限于數(shù)學(xué)是一件危險(xiǎn)的事。人們對(duì)某一問題的構(gòu)想歸于狹隘和抽象，是大多數(shù)金融危機(jī)背后的原因。文明的復(fù)雜性意味著人們創(chuàng)造任何事物都會(huì)產(chǎn)生多種程度的作用。同時(shí)，戈茲曼還指出，金融技術(shù)使得更加復(fù)雜的政治制度成為可能，提高了社會(huì)流動(dòng)性并促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)——這些正是我們所認(rèn)為的一個(gè)復(fù)雜社會(huì)的文明象征。

戈茲曼在《千年金融史》中告訴了我們金融的四個(gè)關(guān)鍵要素：

第一、在時(shí)間上重新配置經(jīng)濟(jì)價(jià)值

第二、重新配置風(fēng)險(xiǎn)

第三、重新配置資本

第四、擴(kuò)展資源重新配置的渠道和復(fù)雜程度

這四個(gè)要素說明了金融直接面對(duì)的仍是資源優(yōu)化配置的問題。金融絕非簡(jiǎn)單的錢，而是要跨越時(shí)間和空間去解決資源有效性與人類欲望無限性這個(gè)矛盾。在戈茲曼的筆下，金融更關(guān)乎的是人類文明的進(jìn)程。

01從楔形文字到古典文明

在這部分內(nèi)容中，戈茲曼向讀者集中闡述了城市文明和金融是如何并行出現(xiàn)的。

追溯古代西亞地區(qū)金融發(fā)展的輝煌歷程，人們發(fā)明的跨期價(jià)值交換方式催生了一種全新的思維：它既可以預(yù)測(cè)未來的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，也能夠?qū)⑦^去、現(xiàn)在和將來的價(jià)值進(jìn)行公平的處置。例如，金融思想產(chǎn)生于最早的農(nóng)業(yè)文明，因?yàn)檗r(nóng)民要規(guī)劃農(nóng)業(yè)活動(dòng)和耕作行為，記錄關(guān)于未來物品交付的承諾。

同時(shí)，在金融和城市社會(huì)共同存續(xù)的最早的兩千年中，金融工具并非一成不變，其不斷適應(yīng)貿(mào)易和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的方式。從安納托利亞文明到印文明，金融成為向那些復(fù)雜的商業(yè)運(yùn)作行為提供便利的機(jī)制。

在雅典和羅馬的章節(jié)表述中，戈茲曼展示了兩種不同的文化是如何吸收并改造了西亞地區(qū)的金融遺產(chǎn)。戈茲曼指出，這兩個(gè)地方的金融體系發(fā)展，部分原因是為了分配投資來支持商業(yè)貿(mào)易，同時(shí)分散貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。希臘文明中有兩個(gè)值得強(qiáng)調(diào)的方面：法律和貨幣。一些學(xué)者認(rèn)為，貨幣在雅典社會(huì)從初始階段到擁有其最著名的政治標(biāo)簽——民主的過程中發(fā)揮了核心作用。

貨幣成為共享雅典經(jīng)濟(jì)成功、凝聚個(gè)人對(duì)國(guó)家忠誠(chéng)的工具。在羅馬，個(gè)人財(cái)富在政治權(quán)力中發(fā)揮了關(guān)鍵作用，它通過各種直接和間接的投資機(jī)會(huì)得以持續(xù)。其中，債務(wù)在羅馬金融體系中扮演了重要角色。與此同時(shí)，羅馬為滿足國(guó)家日益增長(zhǎng)的需求而創(chuàng)造了人類社會(huì)最早的股份公司。

02中國(guó)的金融遺產(chǎn)

不同文明背景下的金融發(fā)展并不必然遵循同樣的發(fā)展路徑，不是所有地區(qū)都會(huì)和羅馬帝國(guó)一樣，產(chǎn)生相同類型的機(jī)構(gòu)，出現(xiàn)同樣的契約形式。中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)表明，時(shí)間和價(jià)值的基本問題還可以通過其他方式得到解決。雖然有一些工具(如*)是普遍存在的，但其他工具(如政府債券)則不是。

中國(guó)的債務(wù)工具和計(jì)算利息的數(shù)學(xué)方法與西方相比有幾點(diǎn)不同之處：

(1)貨幣的發(fā)展方向。貨幣最早的形式是貝殼，后來演變成不同的形式——鏟形或刀形。秦始皇統(tǒng)一全國(guó)后，實(shí)現(xiàn)了貨幣生產(chǎn)的國(guó)家化和標(biāo)準(zhǔn)化，創(chuàng)造了圓形方孔銅幣。其實(shí)，中國(guó)對(duì)金融發(fā)展的最主要貢獻(xiàn)就是紙幣的發(fā)明。紙幣從飛錢和可轉(zhuǎn)讓票據(jù)的長(zhǎng)期發(fā)展中演化而來，法定紙幣成為政府的有力工具，依賴強(qiáng)有力的統(tǒng)治者而存在。

(2)中國(guó)社會(huì)成熟的官僚政治。國(guó)家的規(guī)模和經(jīng)濟(jì)平衡問題一直刺激人們進(jìn)行創(chuàng)造性思維、深入了解經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)則以及認(rèn)識(shí)貨幣和金融的重要作用。

(3)古代中國(guó)政府在企業(yè)中扮演的角色。官僚體系通過從私營(yíng)企業(yè)家手中獲取利益，并且利用國(guó)家的壟斷特權(quán)排擠私營(yíng)企業(yè)得以存續(xù)。

政府債券于12世紀(jì)誕生于意大利，完整的債券市場(chǎng)則出現(xiàn)在13世紀(jì)。

同時(shí)期的中國(guó)雖然有了紙幣，但直到19世紀(jì)，大英帝國(guó)和其他國(guó)家以半殖民方式入侵中國(guó)并打開了一些通商港口的時(shí)候，中國(guó)才開始發(fā)行國(guó)債。在與西方的劇烈碰撞之中，中國(guó)也引入了股票資本。19世紀(jì)70年代之前，少數(shù)的幾家中國(guó)公司都采用了東西融合的模式，既有私人運(yùn)營(yíng)形式也有政府參與模式。20世紀(jì)20年代，上海曾是世界銀行的中心之一，并且擁有一個(gè)可以和歐洲競(jìng)爭(zhēng)的股票市場(chǎng)。在20世紀(jì)早期，公司的創(chuàng)立為中國(guó)金融市場(chǎng)的重建奠定了基礎(chǔ)。

03歐洲大熔爐

這一部分戈茲曼追溯到了經(jīng)濟(jì)全球化開始前的早期歐洲金融創(chuàng)新的歷史。

歐洲國(guó)家四分五裂的狀態(tài)激發(fā)了許多創(chuàng)造性的獨(dú)立金融實(shí)踐。歐洲各不相同的政策經(jīng)濟(jì)環(huán)境刺激了投資市場(chǎng)的發(fā)展，公司企業(yè)的再創(chuàng)造，超政府銀行機(jī)構(gòu)的誕生，復(fù)雜的人壽、財(cái)產(chǎn)和貿(mào)易保險(xiǎn)合同以及繁瑣的金融數(shù)學(xué)，論證和分析方法的產(chǎn)生。

這些創(chuàng)新改變了人類對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的態(tài)度，一方面催生了概率理論和計(jì)量方法，另一方面放任了充斥在世界一級(jí)證券市場(chǎng)中的投機(jī)行為，導(dǎo)致了泡沫的產(chǎn)生。歐洲人最終把他們自己和世界上其他人民都變成了投資者。

04全球市場(chǎng)的出現(xiàn)

這部分的主要議題是全球化的債務(wù)問題和投資對(duì)社會(huì)各階層的開放。政府債券歷經(jīng)幾個(gè)世紀(jì)的發(fā)展之后，最終出現(xiàn)了一個(gè)國(guó)家的債券能被另一個(gè)國(guó)家的國(guó)民持有的情況。殖民化便是這種金融制度的典型后果呈現(xiàn)。當(dāng)借款者是一個(gè)民族國(guó)家，而*者是擁有龐大現(xiàn)代軍隊(duì)的國(guó)家時(shí)，便產(chǎn)生了一個(gè)決定當(dāng)代國(guó)家之間關(guān)系的嚴(yán)重問題。一些現(xiàn)代國(guó)際組織如國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行，其建立目的在一定程度上就是為了緩和金融引發(fā)的政治問題，這些國(guó)際組織致力于避免以武力方式強(qiáng)制執(zhí)行國(guó)家間的主權(quán)債務(wù)合同。

1720年，投資對(duì)社會(huì)各階層的開放，展現(xiàn)了一種奇異的精神，它揭示了股票市場(chǎng)在俘獲人們想象力、打開人們錢包的驚人力量。19世紀(jì)，隨著投資市場(chǎng)逐漸出現(xiàn)在世界各地，越來越多的人為了他們未來的經(jīng)濟(jì)利益開始儲(chǔ)蓄和投機(jī)行為。這種社會(huì)資產(chǎn)的重新配置產(chǎn)生了一系列的制度和思想層面的后果：投資者對(duì)于更高額回報(bào)和更廣泛多樣化的利益追逐，不可避免地引起跨國(guó)投資，從而導(dǎo)致了股權(quán)的全球化。

戈茲曼表示，現(xiàn)代金融領(lǐng)域最重要的進(jìn)步之一，是關(guān)于分散投資的科學(xué)，其能對(duì)投資者的行為做出一些重要預(yù)測(cè)。它更預(yù)言，世界上的所有資產(chǎn)都會(huì)被所有的投資者以相同的比例持有。

結(jié)語

在《千年金融史》中，戈茲曼做出了多角度審視：從金融工具的發(fā)明者和使用者的角度出發(fā)，他們中很多是無名英雄;從研究者的角度出發(fā)，歷史學(xué)家就是探險(xiǎn)家，同樣重要的是那些致力于保存過去的人;從經(jīng)驗(yàn)主義視角來看，世界由無數(shù)的事物和空間構(gòu)成，對(duì)金融來說，意味著硬幣、文檔、通訊以及能夠知道和交換這些東西的地點(diǎn);從文化角度出發(fā)，藝術(shù)家、作家、道德哲學(xué)家、甚至戲劇家都對(duì)金融市場(chǎng)做出過解讀，而這些解讀也反過來影響了這些市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)程。

戈茲曼向我們展示了從文字的出現(xiàn)、城市化、數(shù)學(xué)等人類文明起源與金融的關(guān)聯(lián)，也讓我們看到了古代兩河流域文明、埃及文明、印度文明、中國(guó)文明、希臘文明、羅馬文明興起背后的金融創(chuàng)新，以及威尼斯人口年金、圣殿騎士團(tuán)、特許公司等代表并推動(dòng)歐洲興起的金融創(chuàng)新，更讓我們看到了20世紀(jì)以來金融的大變革以及對(duì)金融未來的展望。這種廣博的視野是戈茲曼獨(dú)有的，對(duì)每位讀者來說，能讀到這樣一本著作，都是莫大的一筆財(cái)富。

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