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日前，北京大學(xué)匯豐商學(xué)院副院長、英國校區(qū)主任沈艷教授與合作者在《經(jīng)濟學(xué)》（季刊）發(fā)表了題為《數(shù)字普惠金融下的小微信貸與風(fēng)險——基于銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的視角》的論文（第23卷第5期，2023年9月，1686-1703頁），評估了銀行的數(shù)字化轉(zhuǎn)型對銀行小微企業(yè)貸款為代表的貸款結(jié)構(gòu)、貸款風(fēng)險的影響。論文的合作者為北京大學(xué)國家發(fā)展研究院博士研究生趙家琪、江弘毅、胡詩云。此項研究得到了國家自然科學(xué)基金面上項目的資助。

▲《經(jīng)濟學(xué)》（季刊）（China Economic Quarterly）創(chuàng)刊于2001年10月，是由北京大學(xué)主管、北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心主辦、北京大學(xué)出版社出版的經(jīng)濟學(xué)綜合性刊物。該刊發(fā)表原創(chuàng)性的理論、經(jīng)驗、綜述和評論性的中文經(jīng)濟學(xué)論文，是經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的核心期刊之一，2021年復(fù)合影響因子為8.466。

近年來，我國數(shù)字金融的發(fā)展已經(jīng)處于世界前列，為包括銀行業(yè)在內(nèi)的金融系統(tǒng)帶來巨大變革。在我國銀行的數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，利用數(shù)字技術(shù)解決中小微企業(yè)“貸款難、貸款貴”問題的潛力一直備受期待。一方面, 數(shù)字技術(shù)有助于克服小微企業(yè)缺乏 “硬信息” 的劣勢, 降低銀行識別成本；另一方面, 數(shù)字技術(shù)有助于降低小微企業(yè)貸款的風(fēng)控成本。銀行的數(shù)字化轉(zhuǎn)型對銀行小微企業(yè)貸款究竟影響如何？當(dāng)?shù)財?shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施狀況對銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型有怎樣的影響？

作者收集了各銀行2011—2018年的小微企業(yè)貸款數(shù)據(jù)，從年報收集不良貸款率、總資產(chǎn)、成本收入比、資本充足率、流動性比例等指標(biāo)，最終得到97家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)(80家城市商業(yè)銀行，5家國有大型商業(yè)銀行，12家股份制商業(yè)銀行)，并構(gòu)建了小微貸款結(jié)構(gòu)、小微貸款市場份額和貸款風(fēng)險的指標(biāo)。同時，本文采用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)作為數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施的代理變量，并采用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心的商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)總指數(shù)和子指數(shù)來度量銀行數(shù)字化程度。通過小微企業(yè)貸款占比、小微貸款市場份額和貸款期限這三個角度，分析了銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對小微信貸的影響。

研究發(fā)現(xiàn)，第一，數(shù)字化轉(zhuǎn)型沒有顯著提升銀行的小微貸款占比，對不良率存在非對稱影響：只有初始數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度較高的銀行，進一步推行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能降低不良率，否則有可能抬升不良率。第二，就銀行內(nèi)部而言，數(shù)字化對不良率的非線性影響主要來源于不同銀行在認知和組織維度數(shù)字化程度的不同，以及銀行的成本效率差異。具體為，認知轉(zhuǎn)型高、組織轉(zhuǎn)型領(lǐng)先的銀行更能增加小微貸款而不犧牲不良率；轉(zhuǎn)型主要通過成本效率提升增加小微貸款、改善不良率。第三，存在數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施地區(qū)紅利：在數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施較好的地區(qū)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型高的銀行的小微企業(yè)貸款占比、短期貸款占比均有顯著提升，不良率顯著下降；而數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度低的銀行也比在數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施差的地區(qū)的類似銀行更可能降低不良率。

發(fā)現(xiàn)表明，我國需重視數(shù)字化轉(zhuǎn)型對監(jiān)管和市場結(jié)構(gòu)等的挑戰(zhàn)，需要助力銀行提高成本效率；同時需重視數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。作者從大力發(fā)展數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施角度和監(jiān)管角度提供了部分解決方案。一方面，需要重視數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，為銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供好的數(shù)字金融發(fā)展環(huán)境。例如可以通過搭建地方征信平臺，實行銀稅互通等手段來加強地區(qū)數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為銀行的數(shù)字貸款開拓更廣闊的空間。另一方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度低的機構(gòu)需在扎根基層、發(fā)揮自身比較優(yōu)勢等方面下功夫，通過提高成本效率來提升績效。

沈艷，北京大學(xué)匯豐商學(xué)院副院長、英國校區(qū)主任、教授，美國南加州大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士，主要研究領(lǐng)域為數(shù)字金融、金融大數(shù)據(jù)分析，計量經(jīng)濟學(xué)等，曾在Journal of Econometrics、Journal of Public Economics、《經(jīng)濟研究》、《管理世界》、《經(jīng)濟學(xué)》（季刊）、《金融研究》、《數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究》等國內(nèi)外知名期刊發(fā)表多篇論文。