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【MBAChina網(wǎng)訊】在2017年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主塞勒看來，人們最擅長的就是“什么也不做”。因?yàn)槿诵灾械膽卸?、恐懼、拖延及易受干擾等原因，許多人都傾向于做出最省力的選擇，或是借助于阻力最小的路線進(jìn)行選擇。

塞勒教授與中歐余方教授所作的研究證明了這一理論：人類的惰性幾乎不可違逆，因此選擇架構(gòu)者的助推非常重要。這種助推通常的呈現(xiàn)形式就是提供“默認(rèn)選項(xiàng)”。

如果你耐著性子讀完塞繆爾?貝克特的《等待戈多》，可能會覺得自己遭遇了史上最無聊劇作。弗拉季米爾和愛斯特拉岡坐在枯樹下等待不知是何方神圣的戈多，久等不來后決計(jì)離開。可結(jié)局呢？兩人經(jīng)歷了連綿的爭吵乃至失敗的上吊，最后誰也沒有挪動半步。

但就是這樣一部在首演時(shí)慘敗的荒誕派戲劇，卻成為貝克特獲得1969年諾貝爾文學(xué)獎(jiǎng)的有力砝碼，其結(jié)尾詼諧無奈的對話也被2017年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主理查德?塞勒（Richard Thaler）引用，成為他獲獎(jiǎng)后最新研究成果《永恒的助推：瑞典額外投保養(yǎng)老金計(jì)劃的惰性》（When Nudges Are Forever: Inertia in the Swedish Premium Pension Plan，以下簡稱《永恒的助推》）一文的開場白。

魅力何在？很簡單——這就是“人”（Human）。

在2017年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、行為金融學(xué)開創(chuàng)者、芝加哥大學(xué)教授塞勒看來，人們最擅長的就是“什么也不做（doing nothing）”，正如對戈多的枯等。大多數(shù)人在做出看似理智的“最佳”選擇時(shí)，并不知道其中已經(jīng)暗藏了“選擇架構(gòu)者（choice architect）”的“助推（nudge）”玄機(jī)，而且更為重要且易被忽視的一點(diǎn)是——這些經(jīng)過助推的選擇一旦做出，往往經(jīng)年不變，哪怕遇到可能損害自身利益的極端情況也是如此。

“助推”概念的興盛與普及，很大程度上得益于2008年塞勒與哈佛大學(xué)教授凱斯?桑斯坦（Cass Sunstein）合著的《助推》（Nudge: Improving Decisions about Health, Wealth, and Happiness）一書。

書中首次提出了“選擇架構(gòu)（choice architecture）”的理念，即“為了用多種方法將選擇展現(xiàn)給消費(fèi)者所做的設(shè)計(jì)，以及這種展現(xiàn)對消費(fèi)者做出決定所產(chǎn)生的影響”。而“助推”指的就是“選擇架構(gòu)”的任一方面，只要可以用特定的方式改變?nèi)藗兊男袨?，并且不禁止任何選擇，或是顯著改變?nèi)藗兊慕?jīng)濟(jì)動機(jī)。相應(yīng)地，“選擇架構(gòu)者”就是設(shè)計(jì)“選擇架構(gòu)”和進(jìn)行“助推”的人。

這些概念一經(jīng)提出，便被多國政治、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)人及政策制定者重視及應(yīng)用，取得了包括助推人們簽署器官捐獻(xiàn)協(xié)議、提高養(yǎng)老金繳款在內(nèi)的多項(xiàng)顯著成就，“讓大家更容易地做出正確的選擇”。

《永恒的助推》一文最大的創(chuàng)新之處，就是對助推長期效用的揭示。清晰的分析與生動的行文背后，是真實(shí)、有力的大數(shù)據(jù)支持。瑞典國家養(yǎng)老局為研究團(tuán)隊(duì)提供了2000-2016年間共計(jì)7,315,209名瑞典額外投保養(yǎng)老金計(jì)劃（Swedish Premium Pension Plan）參與者的個(gè)人賬戶交易行為數(shù)據(jù)。研究者對所有參保者進(jìn)行首次選擇及后續(xù)再平衡行為的數(shù)據(jù)進(jìn)行了細(xì)致分析，所得結(jié)論再次確定了人類的惰性幾乎不可違逆，同時(shí)強(qiáng)調(diào)了選擇架構(gòu)者助推的重要性，并首次驗(yàn)證了助推效用的持久性。

這篇文章共有3位合作者，分別是塞勒教授、本文作者余方（Frank Yu）教授及邁阿密大學(xué)亨理克（Henrik Cronqvist）教授（后兩位均在攻讀博士學(xué)位期間師從塞勒）。

無法抗拒的“默認(rèn)選項(xiàng)”

小到菜單設(shè)計(jì)者、大到政策制定者，只要你創(chuàng)造了可以做出選擇的環(huán)境，就是一名“選擇架構(gòu)者”。不要以為只有日常物品的設(shè)計(jì)需要遵循使用者心理基本原則，其實(shí)選擇環(huán)境的設(shè)計(jì)理念也應(yīng)如此，因?yàn)閮烧叩氖鼙娛峭慌铮喝恕?/p>

我們每天要做的選擇數(shù)不勝數(shù)，而影響我們做出選擇的原因也千差萬別，幾乎無所不包。因此，一名選擇架構(gòu)者通過細(xì)微的調(diào)整，就可以對選擇產(chǎn)生巨大的影響力，換句話說，他們可以助推選擇。

因?yàn)槿诵灾械膽卸琛⒖謶?、拖延及易受干擾等原因，許多人都傾向于做出最省力的選擇，或是借助于阻力最小的路線進(jìn)行選擇。

因此，在需要人們進(jìn)行選擇的時(shí)候，選擇架構(gòu)者應(yīng)當(dāng)采取某種助推，讓人們即使“什么也不做”，也可以做出選擇。這種助推通常的呈現(xiàn)形式就是提供“默認(rèn)選項(xiàng)”。看似不起眼的默認(rèn)選項(xiàng)是那么有力，甚至到了讓選擇者無法抗拒的地步。

不同意？那么讓我們來看看《永恒的助推》一文中的真實(shí)事例。

2000年秋，瑞典開始執(zhí)行新的國民養(yǎng)老金系統(tǒng)。投入該系統(tǒng)的資金為可提取養(yǎng)老金收入的18.5%，其中有2.5%投入額外投保養(yǎng)老金，參保人可將資金分散投資于不同基金的養(yǎng)老金計(jì)劃，每人每年最多選取5個(gè)。與此同時(shí)，選擇架構(gòu)者也為參保人提供了“什么都不做”也可以投?；鸬哪J(rèn)選項(xiàng)，那就是將你的所有資金轉(zhuǎn)移到由國家第七養(yǎng)老基金會管理的基金（AP7）中。文中將自行選擇投資基金者稱為“自助者”，而將未自行選擇投資基金者或是自主選擇默認(rèn)基金者稱為“委托者”。數(shù)據(jù)顯示，除2000年之外，歷年新參保者中的“委托者”比例都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于“自助者”。2001年新參?！白灾摺北壤齼H為18%，而到了2016年，新參保者中高達(dá)99%都接受了默認(rèn)選項(xiàng)。盡管有將近900個(gè)基金可供自行挑選，但在歷年共計(jì)700余萬參保者中，有420余萬選擇了默認(rèn)基金。

兩派助推之爭

“默認(rèn)選項(xiàng)”的效力如此之大，可能是瑞典額外投保養(yǎng)老金制度制定者始料未及的。因?yàn)樵谌魏蜗矏圩杂傻捏w制下，主動選擇都被認(rèn)為是最佳方案。也正是因?yàn)檫@樣，在政策出臺伊始，瑞典政府和參與該項(xiàng)目的各大基金公司均斥重金進(jìn)行了廣告宣傳，號召人們自主選擇投?；稹Ｔ谶@種助推措施下，當(dāng)年有67%新參保者成為了“自助者”。但正如上文所說，這個(gè)比例在次年廣告宣傳不再的情況下迅速下跌，直至16年后的1%，“默認(rèn)選項(xiàng)”再一次發(fā)揮了它一貫的強(qiáng)大作用。

作為默認(rèn)選項(xiàng)的指數(shù)型基金設(shè)計(jì)符合標(biāo)準(zhǔn)金融原理，具有全球多樣性，且費(fèi)用很低，提供這樣的默認(rèn)基金是對“委托者”的爭取，而鋪天蓋地的廣告宣傳和提供多達(dá)900個(gè)基金的豐富選擇很顯然是為了獲得“自助者”的支持。時(shí)至今日，這兩派助推誰輸誰贏已經(jīng)十分明顯，但這場助推之爭給我們帶來了兩點(diǎn)重要的啟示：

第一，在類似重金廣告宣傳的信息活動作用下，默認(rèn)選項(xiàng)的助推效用將被明顯削減；

第二，參與者普遍的思維方式是“設(shè)定后即遺忘（set it and forget it）”，他們的投資選擇大幅依賴于參保當(dāng)年主要實(shí)施的助推方式，如果剛好遇上主打基金廣告的年份，那么“自助者”比例遠(yuǎn)超“委托者”，其余年份則相反，且選擇一經(jīng)做出，人們便當(dāng)起了高枕無憂的甩手掌柜，對自己的賬戶甚少過問了。

在這種情況下，如何制定更好的助推方案，鼓勵(lì)人們進(jìn)行自主選擇呢？不妨記住兩點(diǎn)：首先，人類通常覺得自主選擇十分麻煩，或是比不上好的默認(rèn)選項(xiàng)；其次，自主選擇通常更適用于簡單的“是”或“否”選擇，而不是復(fù)雜的選擇，選項(xiàng)越多、越復(fù)雜，就越難執(zhí)行。

助推效用的持久性

瑞典額外投保養(yǎng)老金計(jì)劃實(shí)施后參與者行為數(shù)據(jù)的完整性和連貫性，讓我們可以通過分析評估助推是否長期有效。而分析的結(jié)果也是驚人的：在計(jì)劃實(shí)施至今的近兩個(gè)世紀(jì)中，助推效用始終有效。就像外太空中受到助推的物體一樣，一直前進(jìn)，永不停歇，直到受到別的助推。

為了驗(yàn)證助推效用的持久性，《永恒的助推》對兩個(gè)問題進(jìn)行了檢驗(yàn)，分別是：

1、在對額外投保養(yǎng)老金計(jì)劃進(jìn)行了初始選擇之后，有多少比例的參保者改變了自己的選擇？

2、可能損害自身利益的極端情況會否引起多數(shù)“懶惰”參保者的注意，從而觸發(fā)或改變交易行為？

我們先來看第一個(gè)問題。

瑞典政府規(guī)定，自2009年以后，允許參保者在“委托者”和“自助者”之間自由轉(zhuǎn)換，而且無需支付任何費(fèi)用。在此之前，系統(tǒng)僅允許“委托者”免費(fèi)轉(zhuǎn)換為“自助者”，而不允許反向轉(zhuǎn)換。

我們發(fā)現(xiàn)，16年間，僅有27.4%的初始“委托者”轉(zhuǎn)換為“DIY”者，而且多數(shù)轉(zhuǎn)換發(fā)生在計(jì)劃實(shí)施后的十年間，因?yàn)楦鶕?jù)在此期間的政策規(guī)定，為參保人提供投資建議的第三方只要取得客戶賬戶密碼，就可以代其做出參保類型轉(zhuǎn)換，所以轉(zhuǎn)換多為這些第三方的“助推”結(jié)果。因此，27.4%這個(gè)數(shù)字可以說是自主決定做出轉(zhuǎn)換的參保者比例上限了，由此可以認(rèn)定，16年來，默認(rèn)選項(xiàng)的助推效用相當(dāng)持久。

而更令人驚訝的是，大規(guī)模廣告效應(yīng)下對“自助者”的助推效用顯得更為持久：僅有2.9%的初始“自助者”后來轉(zhuǎn)換成為“委托者”。成為“自助者”幾乎呈現(xiàn)為某種“吸收態(tài)”，像進(jìn)入了一個(gè)永遠(yuǎn)無法逃脫的黑洞。

由此可見，無論是何種方向的轉(zhuǎn)換，都是少數(shù)乃至罕見的。人們一旦做出某種初始選擇，就很少再做出改變。此外，我們還發(fā)現(xiàn)，“自助者”的交易行為并不活躍，一個(gè)活躍程度處于平均水平的參保者，16年間的交易次數(shù)僅為1。

我們再來看第二個(gè)問題。

既然多數(shù)參保者都如此“懶惰”與被動，那么究竟什么才能引起他們的注意，讓他們能想起并操作自己的養(yǎng)老金賬戶呢？研究結(jié)果也令人彈眼落睛：幾乎什么都不能。

先看默認(rèn)選項(xiàng)的擁躉。2010年，瑞典政府批準(zhǔn)了一項(xiàng)激進(jìn)的改革，決定允許默認(rèn)基金實(shí)施自由裁量權(quán)，利用財(cái)務(wù)杠桿，杠桿率最多可高達(dá)50%，因此大幅增加了默認(rèn)基金的投資風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，可自主選擇的基金中，有一個(gè)幾乎與改革前默認(rèn)基金完全一樣的未舉債基金，可以稱之為“完美的替代品”。

未曾想，在默認(rèn)基金投資風(fēng)險(xiǎn)顯著增加期的幾個(gè)月間，居然只有1,563位參保者選擇從“委托者”轉(zhuǎn)換為“自助者”，而這本就不多的人群中，更是只有區(qū)區(qū)43位選擇了那個(gè)“完美的替代品”。

再看自主選項(xiàng)的青睞者。2017年1月，經(jīng)媒體報(bào)道，Allra基金公司的財(cái)務(wù)丑聞浮現(xiàn)在公眾視野里。幾周后，瑞典國家養(yǎng)老局決定禁止人們買入Allra提供的基金。值得注意的是，人們?nèi)匀豢梢悦赓M(fèi)將對Allra基金的投資轉(zhuǎn)移到其它基金中。

令人難以置信的是，在Allra公司涉嫌詐騙的消息傳出一周后，僅有1.4%的Allra基金投資者選擇賣出該公司基金。就連在德勤公司辭去Allra審計(jì)職務(wù)，將其不法行為匯報(bào)給當(dāng)局之后，在年初持有該公司基金的參保者中，也只有16.5%選擇賣出。

綜上所述，可以看出，有些助推效用一旦形成，幾乎可以用“永恒”來形容。用塞勒教授風(fēng)趣的說法來講，人們簡直就像是“沉睡不醒（asleep rather than awake）”，無形中都變成了等待戈多的流浪漢，自始至終沒有邁開半步。

對中國養(yǎng)老金改革的啟示

目前，中國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系呈現(xiàn)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)、機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)等多險(xiǎn)并舉的碎片化態(tài)勢，各險(xiǎn)、各省之間的差異化嚴(yán)重。與此同時(shí)，養(yǎng)老基金收不抵支，財(cái)政收入彌補(bǔ)養(yǎng)老金缺口難度加大，龐大的支付缺口給全國社保基金帶來巨大壓力。

在2017年初國務(wù)院印發(fā)的《“十三五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老體系建設(shè)規(guī)劃》中，特別提到的一項(xiàng)便是“完善養(yǎng)老保險(xiǎn)制度”。規(guī)劃建議，制定實(shí)施完善和改革基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度總體方案，完善社會統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，構(gòu)建包括職業(yè)年金、企業(yè)年金，以及個(gè)人儲蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系?！拔锤幌壤稀比缤_(dá)摩克利斯懸劍，要想破除這個(gè)魔咒，中國養(yǎng)老金改革勢在必行。

《永恒的助推》一文發(fā)表之后，引起了瑞典國會高度關(guān)注。作為全球養(yǎng)老金制度革新先驅(qū)者，瑞典政府正參照文中的研究結(jié)果，著手醞釀新一輪改革。文章最后，我們給出了三點(diǎn)改革建議：

第一、修改后的選擇架構(gòu)應(yīng)該具有三個(gè)層次，除自主選項(xiàng)外，將主默認(rèn)基金回歸為簡單的未舉債全球指數(shù)基金，另外再增補(bǔ)兩個(gè)默認(rèn)基金作為可替換選擇，相對于主默認(rèn)基金，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較高，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較低；

第二、大幅削減可供自主選擇的基金數(shù)量，將數(shù)量縮小至法規(guī)可有效監(jiān)控的范圍內(nèi)，避免未來的財(cái)務(wù)丑聞；

第三、無論采取何種改革方式，都應(yīng)該配合某種“重新啟動”的形式，比如將現(xiàn)有的橘黃色年報(bào)信封更換為瑞典藍(lán)，哪怕這么一點(diǎn)小小的改變，也會傳達(dá)出強(qiáng)烈的改革氣息，或是再度發(fā)起政府廣告宣傳活動，但這次不是為了鼓勵(lì)人們進(jìn)行自主選擇，而是讓他們明白自己現(xiàn)在所進(jìn)行的是何種投資，以及做出改變是否明智。

2018“兩會”期間，養(yǎng)老問題依然是討論的焦點(diǎn)之一。與會代表指出，目前政府已經(jīng)開始實(shí)施全民參保計(jì)劃來擴(kuò)大覆蓋面、改善撫養(yǎng)比，也嘗試進(jìn)一步提高養(yǎng)老基金的統(tǒng)籌層次，在更大范圍內(nèi)化解地區(qū)間不平衡，進(jìn)一步完善繳費(fèi)和待遇支付政策。在中國養(yǎng)老金改革雛形漸具、呼之欲出之時(shí)，未來政府應(yīng)該給參保者什么樣的選擇、政策制定者如何進(jìn)行選擇架構(gòu)才能使得參保者更好地進(jìn)行選擇、如何使助推的長期效用最優(yōu)化，似乎可以從《永恒的助推》中得到一些啟示。

愿每個(gè)肩挑正義、心懷善意的選擇架構(gòu)者都能如理查德?塞勒教授在2017年諾貝爾晚宴致辭中所說的那樣，“以助推造福人類（Nudge for the greatest benefit of mankind）”。