張春:在美債危機(jī)中學(xué)習(xí)財(cái)政透明度

?智能總結(jié)關(guān)于美債危機(jī)的最新消息是,美國兩黨就提高債務(wù)上限達(dá)成一致。此舉雖然避免了美債違約,但意味著美國繼續(xù)開動(dòng)美元印鈔機(jī),這可能將加劇中國等新興
關(guān)于美債危機(jī)的最新消息是,美國兩黨就提高債務(wù)上限達(dá)成一致。此舉雖然避免了美債違約,但意味著美國繼續(xù)開動(dòng)美元“印鈔機(jī)”,這可能將加劇中國等新興市場的通脹形勢。
這一結(jié)局雖然看似“有驚無險(xiǎn)”,因?yàn)槊涝馁H值還會(huì)成為趨勢,這對于中國而言并非好事。美國財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示,截至今年5月末,我國持有美國國債11598億美元,較4月底增持73億美元,我國是美國國債第一大持有國。
美債危機(jī)剛剛化解,歐債危機(jī)還在持續(xù)上演,對于中國而言,龐大的外匯儲(chǔ)備需要有處可去,國內(nèi)的融資平臺亦存在風(fēng)險(xiǎn),決策者需要何種眼光與策略去應(yīng)對,日前,記者專訪了上海交大高級金融學(xué)院執(zhí)行院長張春。
記者:美國兩黨雖然已經(jīng)達(dá)成協(xié)議,幾乎在最后期限內(nèi)同意了提高債務(wù)上限,但他們?yōu)楹沃皶?huì)提出分歧巨大的方案,最后又能達(dá)成統(tǒng)一?
張春:這個(gè)很簡單,因?yàn)槊绹呢?cái)政還是非常透明的,有納稅人的監(jiān)督,政府要錢,它要么征稅,要么少花一點(diǎn)。近年來,美國政府發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭、刺激經(jīng)濟(jì)、人口老齡化等,都需要花很多錢。
民主黨的政策風(fēng)格主要偏向窮人,講政府要多花錢提供福利,主張征稅;共和黨的政策風(fēng)格比較偏向于富人,說政府權(quán)力太大,錢浪費(fèi)了,不能亂花,要減少稅收和赤字。現(xiàn)在美國政府每年至少會(huì)有10%(占GDP的10%)的財(cái)政赤字。
也就是說,它是靠借錢來發(fā)展的。它借錢,就要靠中國還有其他國家買它的國債。但是借債也不能無限度,為了限制政府亂花錢,國會(huì)就設(shè)置了債務(wù)上限,讓政府不能隨意借錢,這就相當(dāng)于逼著政府減財(cái)政赤字。
怎么減?共和黨要減開支,民主黨要征稅。這些年,經(jīng)濟(jì)危機(jī)使美國政府收入少了,戰(zhàn)爭開銷增加,還有一個(gè)就是救市的刺激計(jì)劃。現(xiàn)在雙方都認(rèn)為要把上限提上去,但是提高多少是個(gè)問題。民主黨尤其是奧巴馬希望一次性提高,至少兩三年就不用再往上提了。共和黨則希望分階段提高,因?yàn)槊髂暌筮x,它希望競選的時(shí)候再來一次,可以作為籌碼,對其競選有利。
記者:你傾向于認(rèn)為這場爭議只是一個(gè)政治秀,那么,最后這個(gè)版本是哪個(gè)黨派獲益更多?
張春:雖然兩黨確實(shí)“打”得比較厲害,但的確是個(gè)政治秀。議員們也不是傻瓜,債務(wù)違約對美國危害最大。方案肯定會(huì)通過,只是通過的過程會(huì)有些曲折。
即便沒有通過,也沒有關(guān)系,議會(huì)也會(huì)看市場的反應(yīng),如2008年全球金融危機(jī)的時(shí)候,美國政府要國會(huì)通過一個(gè)救助計(jì)劃,當(dāng)時(shí)共和黨非常反對,第一天沒有通過,第二天股市就跌了700多點(diǎn)。于是,第二天馬上就通過了。這就是所謂的“不見棺材不落淚”。
記者:美國巨額財(cái)政赤字和其自身的經(jīng)濟(jì)關(guān)系大嗎?如何看待美國復(fù)蘇的前景?
張春:還是有一定的關(guān)系,債務(wù)問題對經(jīng)濟(jì)會(huì)有影響。短期有一定的好處,但是長期有很大風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槎唐谡嗷ㄒ恍╁X刺激經(jīng)濟(jì)可能是好的,但是長期你要還錢的,沒有太大好處。我認(rèn)為,美國債務(wù)相對來說還是比較健康的,應(yīng)該還是能還得起的。當(dāng)然,這其中還有政治方面的因素。至于前景,我對其長遠(yuǎn)發(fā)展表示擔(dān)憂。美國經(jīng)濟(jì)肯定不會(huì)像以前那么好,但是也不是一下子很糟糕。它畢竟是一個(gè)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,有很多的市場和技術(shù)、創(chuàng)新。當(dāng)然這個(gè)創(chuàng)新能不能保持,和上世紀(jì)90年代或2000年那時(shí)相比,這個(gè)肯定是不可能了。美國的生活水平不可能像那時(shí)增加得那么快,但是也不會(huì)快速垮下來。我相信它不會(huì)一直是負(fù)增長。我估計(jì)它的GDP平均增長率會(huì)維持在1%~2%。這也許會(huì)持續(xù)較長時(shí)間。除非它有一個(gè)很大的技術(shù)創(chuàng)新,掌握了更加革命性的如低碳技術(shù)等。
記者:美國債務(wù)上限的處理方式對中國的啟示是什么?
張春:美國的公共財(cái)政體制層面相當(dāng)透明,這值得中國政府學(xué)習(xí)。我覺得共和黨做的在一定程度上是對的,因?yàn)樗仨毐O(jiān)督政府,不能亂花錢。
這對中國也有一定的啟示,我們的財(cái)政支出也應(yīng)該透明化,錢收了多少,花到哪里去,對老百姓要有一個(gè)交代。比如像一些地方債務(wù),它們的設(shè)立不少都沒有通過地方人大機(jī)構(gòu),人大對它們也缺乏監(jiān)督。所以,中國政府也應(yīng)該公開透明,一定要給老百姓一個(gè)交代。
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