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【MBAChina網(wǎng)訊】時隔近十年，美聯(lián)儲終于在北京時間17日凌晨決定將聯(lián)邦基金目標利率提高0.25個百分點。而隨著加息消息的發(fā)布，美股隨即走高，隨后亞太地區(qū)股市也集體上漲，滬深股指更是分別放量大漲1.81%及2 .51%。下午歐洲股市開盤后也集體跳空高開。為何美聯(lián)儲加息，美股、A股會出現(xiàn)大漲?這對中國股市、企業(yè)以及老百姓的生活又將帶來哪些影響?浙江大學管理學院會計與財務管理系主任姚錚教授表示，美聯(lián)儲加息，對美股市不利;對中國則會促使資本外流，加大人民幣貶值壓力，但人民幣對美元不存在長期貶值的趨勢。

浙江大學管理學院會計與財務管理系主任姚錚教授

市場對加息消息事先過度反應，靴子落地，股市大漲

“美聯(lián)儲加息其實并不意外，這在市場中早有預期，現(xiàn)在靴子落地，股市大漲，說明市場對加息事先有過度反應?！?/span>

姚錚教授說，實際上，不管是中國股市還是美國股市，加息都是一個利空因素，市場對其存在恐慌情緒。消息明朗化后，不擔憂了，股市也反而輕松了，利空出盡是利好。

美聯(lián)儲加息對美股、A股不利

雖然美聯(lián)儲宣布加息美股、A股出現(xiàn)上漲的局面，但姚錚教授認為，美聯(lián)儲加息，實際上對美股和A股都是不利的。

“首先就美國股市而言，美聯(lián)儲加息，增加了企業(yè)融資成本，減小了上市公司的盈利，股票可能會出現(xiàn)下跌。”姚錚教授說，從市場的角度來講，進入股市投資股票的資金有所謂的機會成本，如果儲蓄的利率越高，那么錢就會在儲蓄里，不會投資股市。所以利率提高，進入市場投資股市的資金會變少，因此對美股不利，市場在一般情況下應該會出現(xiàn)下跌反應。

而此次加息導致股市上漲，是因為市場對這個利空消息已有預期，且已充分消化和過度反應。

此外，姚錚教授認為，美聯(lián)儲加息會導致資本外流，從而在一定程度上導致中國股票市場上資金的流失?！懊涝鳛槿蜃钪饕呢泿牛酉斐扇蛄鲃有允湛s，進而影響到其他國家，尤其是新興市場，比如像中國這樣的國家?！?/span>

“加息后，美元會繼續(xù)走強，資本會回流美國，這將加大人民幣貶值壓力。而人民幣面臨貶值壓力這個預期，則會進一步導致資本的外流，促使外企減少在中國實體經(jīng)濟中的投資，同時還會更快的在流動性比較強的金融市場、股票市場上有所反應。”

對于人民幣對中國企業(yè)與普通老百姓的影響，姚錚教授表示有利有弊?！熬推髽I(yè)而言，對出口企業(yè)有利，但對進口企業(yè)來說，成本會提高;就老百姓生活而言，總的來說是不利的，因為要使用外匯出國旅游、留學，要消費美元，將會付出更大的代價?！?/span>

關于應對之策，個人、企業(yè)各有不同

姚錚教授表示，一般老百姓的可操作性方法比較有限，如果預計有比較多的美元開支，可以早一點兌換美元存起來。但要計算存款利息的差異，因為美元存款利率比人民幣利率低。

對于企業(yè)來講，可操作的方法比多一些?？梢酝ㄟ^遠期結售匯、人民幣對外匯期權等一些衍生工具來控制匯率的風險。也就是說，如果一個企業(yè)接下來將有比較大的美元支出，可以早點“訂購”美元，或者取得可以按鎖定的匯率將來買進美元的權利。

專家預測：人民幣不存在長期貶值的趨勢

“這次美國近十年來首次加息，預示著美元將進入一個加息的周期，會連續(xù)加息若干次。在這種情況下，可能有人會擔心人民幣會出現(xiàn)持續(xù)大幅度貶值，但我認為，中國經(jīng)濟的增速盡管有所下降，但增長速度仍然可以比較有把握地保持在6個百分點以上。因此，從長期而看，人民幣匯率穩(wěn)定有經(jīng)濟增長的支持，不存在長期貶值的趨勢，但階段性貶值是可能的?！币﹀P教授說。

而對于如何看人民幣是否貶值，姚錚教授表示，不能只看人民幣兌美元的匯率，還要看人民幣兌其他一些主要貨幣的匯率。也就是說，這段時間人民幣兌換美元是貶值了不少，但對其他貨幣來講，比如說歐元，最近幾天兌歐元，還是有小幅度升值的。

“最近中國外匯交易中心開始對外發(fā)布了人民幣匯率指數(shù)，其計算方法不止是考慮美元，還要考慮包括歐元、日元等其他貨幣，而從指數(shù)的走勢來看，總體來講比兌美元的走勢要強一些。因此，人民幣匯率指數(shù)與多個貨幣掛勾，是一個綜合性的匯率指數(shù)，不是單一盯住美元，而是盯住一籃子貨幣?！?/span>

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