美媒:中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速并不是“黑天鵝”

?智能總結(jié)在這個(gè)我們都密切關(guān)注下一個(gè)大的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),或“黑天鵝事件”風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)代里,中國(guó)的減速看起來(lái)顯然很可能成為下一件值得擔(dān)心的大事。但對(duì)美國(guó)而言,中國(guó)的減速真的有那么糟糕么?答案并非顯而易見(jiàn)。
【MBAChina網(wǎng)訊】外媒稱(chēng),有越來(lái)越多的人擔(dān)憂(yōu),中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速對(duì)西方的富裕經(jīng)濟(jì)體而言是壞消息。
據(jù)美國(guó)彭博新聞社10月20日?qǐng)?bào)道,前英國(guó)金融服務(wù)局主席特納勛爵稱(chēng),減速是“對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的最大風(fēng)險(xiǎn)”。對(duì)沖基金億萬(wàn)富翁喬治·紹羅什持相同觀點(diǎn)。
報(bào)道稱(chēng),在這個(gè)我們都密切關(guān)注下一個(gè)大的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),或“黑天鵝事件”風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)代里,中國(guó)的減速看起來(lái)顯然很可能成為下一件值得擔(dān)心的大事。但對(duì)美國(guó)而言,中國(guó)的減速真的有那么糟糕么?答案并非顯而易見(jiàn)。
貿(mào)易減少的直接影響將無(wú)疑帶來(lái)一些影響。2012年,美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口價(jià)值1410億美元,進(jìn)口則達(dá)到4390億美元。加起來(lái),這超過(guò)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的3%。中國(guó)的減速將影響美國(guó)的出口商,尤其是農(nóng)業(yè)企業(yè)。
但因?yàn)橹袊?guó)也處于重新平衡的進(jìn)程中,因此影響可能沒(méi)那么糟。中國(guó)的投資可能會(huì)減少,但消費(fèi)——包括對(duì)食品等美國(guó)出口產(chǎn)品的消費(fèi)——可能會(huì)表現(xiàn)更好。
換句話(huà)說(shuō),目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的大部分由修建大量公寓樓以及高速公路組成,這些活動(dòng)涉及的美國(guó)企業(yè)的附加值很少。
那進(jìn)口如何呢?中國(guó)的減速將令許多中國(guó)生產(chǎn)商破產(chǎn),但這將迫使幸存者降低價(jià)格以維系生存。
價(jià)格更低廉的中國(guó)產(chǎn)品對(duì)美國(guó)生產(chǎn)商而言將意味著進(jìn)口沒(méi)那么昂貴,對(duì)許多美國(guó)企業(yè)而言將意味著在中國(guó)生產(chǎn)的成本更低,對(duì)美國(guó)消費(fèi)者而言將意味著進(jìn)口更便宜。當(dāng)然,廉價(jià)的中國(guó)商品暫時(shí)過(guò)剩將不利于前面提到的重新平衡,但這意味著,美國(guó)企業(yè)總的來(lái)說(shuō),在某種程度上對(duì)中國(guó)的減速有著自然而然的防范。
報(bào)道說(shuō),中國(guó)的減速還將以另一種方式為我們的經(jīng)濟(jì)予以刺激——農(nóng)礦產(chǎn)品價(jià)格。全球農(nóng)礦產(chǎn)品價(jià)格最近已經(jīng)下跌。這對(duì)大部分美國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者而言都是*。
一個(gè)例外是,如果石油價(jià)格下跌過(guò)多,那么這將把美國(guó)的頁(yè)巖繁榮扼殺在搖籃里。
報(bào)道稱(chēng),就在人們似乎正在從長(zhǎng)期的衰退中復(fù)蘇的時(shí)候,中國(guó)的減速無(wú)疑將對(duì)美國(guó)造成負(fù)面的需求方面的影響。但這可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)放松政策,推遲結(jié)束量化寬松。不過(guò),這不是大的危險(xiǎn)。
鑒于最近的歷史,2008年來(lái)自美國(guó)的金融沖擊以及之后數(shù)年來(lái)自歐元區(qū)的金融沖擊,有人可能會(huì)擔(dān)心,來(lái)自中國(guó)低潮的影響將破壞美國(guó)仍然脆弱的銀行系統(tǒng)。幸運(yùn)的是,同英國(guó)的銀行相比,美國(guó)的銀行與中國(guó)銀行體系的接觸較少。
歷史還告訴大家,不要太過(guò)擔(dān)憂(yōu)。日本經(jīng)濟(jì)在上世紀(jì)90年代大幅減速,當(dāng)時(shí)日本經(jīng)濟(jì)占世界產(chǎn)出的約17%(中國(guó)目前占世界產(chǎn)出的約12%)。但美國(guó)經(jīng)濟(jì)在上世紀(jì)90年代繁榮。日本雖然并不與現(xiàn)在的中國(guó)完全相似,但一些基本要素——有著大量能源消費(fèi)的盈余國(guó)家——是相似的。
報(bào)道說(shuō),不僅如此,幾年前還看到過(guò)中國(guó)的減速。自2010年起,中國(guó)的趨勢(shì)增長(zhǎng)率已經(jīng)從約10%降至約7.5%,但對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響很小。那么趨勢(shì)增長(zhǎng)率將至5%真的會(huì)比這糟糕很多么?
因此,盡管中國(guó)的減速可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)而言并非好事,但這可能并不是一場(chǎng)災(zāi)難。
另一方面,一些國(guó)家或許正面臨大麻煩。尤其是澳大利亞,該國(guó)正面臨其農(nóng)礦產(chǎn)品出口歷史性繁榮的結(jié)束。澳大利亞人幾乎肯定知道將發(fā)生這種情況,但他們也并不十分樂(lè)意見(jiàn)到這一局面。
與此同時(shí),韓國(guó)、巴西以及日本最近幾年對(duì)中國(guó)的出口飛升,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他大經(jīng)濟(jì)體,而中國(guó)的減速將對(duì)他們?cè)斐珊艽笥绊憽?/p>
事實(shí)上,對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大危險(xiǎn)可能是次級(jí)效應(yīng)。如果中國(guó)的增長(zhǎng)停滯,那么這就意味著美國(guó)對(duì)巴西、韓國(guó)、日本以及其他貿(mào)易伙伴的出口減少,在這些國(guó)家進(jìn)行投資的美國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)減少或蒙受損失。
報(bào)道稱(chēng),無(wú)論如何,大的糟糕的“黑天鵝”事件可能就潛藏在眼前。但直覺(jué)告訴我們,中國(guó)的減速不是“黑天鵝”。
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