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【MBAChina網(wǎng)訊】　銀行正在以兩到三折的價(jià)格向資管公司出售資產(chǎn)包，甚至能達(dá)到一折或更低。
 

銀行從業(yè)者被潛在的壞賬折磨得寢食難安，而另一個(gè)群體已經(jīng)開(kāi)始準(zhǔn)備擁抱屬于自己的“大時(shí)代”。

普華永道近期一份報(bào)告顯示，十大上市銀行的不良*率達(dá)1.06%，銀行壞賬創(chuàng)近四年新高。銀行在大比例核銷壞賬的同時(shí)，也加大對(duì)資產(chǎn)管理公司的壞賬出售。

“不良*的增加，會(huì)給華融在逆周期的經(jīng)濟(jì)下行期，帶來(lái)很多商機(jī)。”在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的大會(huì)上，中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司(下稱華融資產(chǎn))董事長(zhǎng)賴小民講述了資產(chǎn)管理行業(yè)逆周期的特性，他對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，處置不良資產(chǎn)是華融資產(chǎn)的強(qiáng)項(xiàng)，且華融一直在不良資產(chǎn)管理這一市場(chǎng)占有較高的份額。

騰訊財(cái)經(jīng)從多名業(yè)內(nèi)人士處了解到，如今，銀行正在以兩到三折的價(jià)格向資管公司出售資產(chǎn)包，甚至能達(dá)到一折或更低。

四大資管公司于1999年前后經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立，分別為華融資產(chǎn)、東方資產(chǎn)、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司(下稱長(zhǎng)城資產(chǎn))、中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司(下稱信達(dá)資產(chǎn))

“抓住不良資產(chǎn)增長(zhǎng)的特殊機(jī)會(huì)。”早在兩個(gè)月前，中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司(下稱東方資產(chǎn))總裁張子艾，已經(jīng)開(kāi)始提醒自己的同僚，注意不斷上升的銀行不良率，對(duì)他來(lái)說(shuō)，“不良雙升”等于更多的機(jī)遇。

驚人的壞賬折扣

華夏銀行某分行一位風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)向騰訊財(cái)經(jīng)介紹，銀行不良*一般分為兩類，一種是借款人惡意逃避還款，一種是因?yàn)橘Y金短缺，短期無(wú)力償還。對(duì)于第二種情況，銀行會(huì)在評(píng)估后視情況續(xù)貸，通過(guò)借新還舊、還舊借新等方式來(lái)幫借款人渡過(guò)難關(guān)。

而對(duì)于惡意逃避*的行為，銀行會(huì)采取法律手段。標(biāo)準(zhǔn)流程是將借款人的抵押物拿到法院拍賣。通常拍賣三次仍賣不出去的資產(chǎn)，就進(jìn)行核銷或打包出售給資管公司。

東方資產(chǎn)一名內(nèi)部人員透露，銀行首先會(huì)將不良資產(chǎn)組包，隨后召開(kāi)相關(guān)推薦會(huì)，并通知各家資產(chǎn)管理公司參加。如果只有一家資產(chǎn)管理公司對(duì)該不良資產(chǎn)包感興趣，該公司將直接與銀行進(jìn)入議價(jià)程序。如果多于一家資產(chǎn)管理感興趣，該公司會(huì)派人對(duì)資產(chǎn)包進(jìn)行盡職調(diào)查，再繳納保證金進(jìn)行競(jìng)價(jià)。

該人士對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，資產(chǎn)包沒(méi)有通常的價(jià)格范圍，靠其自身資產(chǎn)質(zhì)量決定定價(jià)。如果工作人員盡調(diào)后，發(fā)現(xiàn)該資產(chǎn)包質(zhì)量確實(shí)不好，核價(jià)直接歸零的情形也是存在的。不過(guò)這種情況很少，因?yàn)殂y行為了讓一個(gè)資產(chǎn)包能賣出去，會(huì)放入一些回收可能性較高的債權(quán)，提高資產(chǎn)包的質(zhì)量。

上述風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)也表示，銀行以什么折扣出售資產(chǎn)包，取決于資產(chǎn)包里裝了什么東西。“一般來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)較多的資產(chǎn)包折扣較小，擔(dān)保性的折扣較大。”而對(duì)于折價(jià)的部分，銀行要用稅前利潤(rùn)來(lái)沖銷虧損。

處置壞賬利潤(rùn)可觀

華泰證券銀行業(yè)分析師林博程對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，銀行一般以兩到三折的價(jià)格向資管公司出售資產(chǎn)包。

上述風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)則向騰訊財(cái)經(jīng)表示，他經(jīng)手過(guò)的折扣最大的一筆資產(chǎn)包，價(jià)值1億元的資產(chǎn)包最后以2500萬(wàn)元賣給資產(chǎn)管理公司。

據(jù)人民網(wǎng)報(bào)道，中信銀行深圳分行在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌一個(gè)資產(chǎn)包，含476筆不良債權(quán)、未償本金余額16.69億元的資產(chǎn)包，掛牌價(jià)僅為2000萬(wàn)元。這中間差額幾十倍。

東方資產(chǎn)一位陳先生向騰訊財(cái)經(jīng)透露，資管公司以低價(jià)買入銀行資產(chǎn)包之后，會(huì)以自己消化為主，也會(huì)對(duì)外出售一部分。

騰訊財(cái)經(jīng)在東方資產(chǎn)官網(wǎng)看到名為“招商銀行上海分行10個(gè)不良資產(chǎn)包的處置公告”，其定價(jià)為9517萬(wàn)元。據(jù)該人士介紹，這個(gè)價(jià)格是銀行債權(quán)的價(jià)格。“我們通過(guò)競(jìng)標(biāo)的方式出售，最后交易的價(jià)格不會(huì)高于這個(gè)價(jià)格。”

至于資管公司在處置不良資產(chǎn)過(guò)程中到底能獲利多少，上述風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)向騰訊財(cái)經(jīng)舉了一個(gè)例子：早在2005年的時(shí)候，他當(dāng)時(shí)所在的地方銀行將一個(gè)1.5億元的資產(chǎn)包3000萬(wàn)元折價(jià)賣給東方資產(chǎn)，當(dāng)時(shí)對(duì)方指明要銀行將市中心的一棟寫字樓一層商鋪打包進(jìn)去才肯購(gòu)買。

“當(dāng)時(shí)這些商鋪的市價(jià)在4000萬(wàn)左右，兩年之后，資管公司將這些商鋪就賣了4600萬(wàn)，還不包括資產(chǎn)包里的其他資產(chǎn)的回收利潤(rùn)。”

四大資管公司的盛宴

根據(jù)普華永道9月25日出具的報(bào)告，今年上半年中國(guó)十大上市銀行的不良*率創(chuàng)近四年新高，達(dá)1.06%，且逾期*增速較快。

另?yè)?jù)銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)，2014年上半年中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良*余額6944億元，較去年末上升1023億元，已經(jīng)超過(guò)2013年全年不良*增加規(guī)模的992億元。

在這場(chǎng)買賣銀行壞賬的盛宴中，四大資產(chǎn)管理公司無(wú)疑是主力軍。

前不久剛剛引入戰(zhàn)投的華融資產(chǎn)上半年實(shí)現(xiàn)集團(tuán)撥備前利潤(rùn)118.04億元，同比增長(zhǎng)34.57%。此外，長(zhǎng)城資產(chǎn)利潤(rùn)較去年同期增長(zhǎng)45%。從公開(kāi)的數(shù)據(jù)來(lái)看，四大資管公司2014年上半年的利潤(rùn)增速均超過(guò)30%。東方資產(chǎn)在2014年上半年實(shí)現(xiàn)撥備前凈利潤(rùn)76.48億元，比去年同期增長(zhǎng)39%。

作為目前四大資管公司中唯一已上市的一家，信達(dá)資產(chǎn)上半年大力推進(jìn)不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，據(jù)半年報(bào)，2014年上半年收購(gòu)853.8億元不良債權(quán)資產(chǎn)，較去年同期上升100.2%。其中傳統(tǒng)類不良資產(chǎn)當(dāng)年新增收購(gòu)額年增長(zhǎng)率達(dá)240.0%。該集團(tuán)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30.3%。

據(jù)信達(dá)資產(chǎn)2014半年報(bào)顯示，其傳統(tǒng)類不良資產(chǎn)處置凈收益率2014年上半年達(dá)87.0%。而傳統(tǒng)不良資產(chǎn)處置主要是指從銀行收購(gòu)的不良資產(chǎn)。在華泰證券銀行業(yè)分析師看來(lái)，這一收益率頗高。

當(dāng)壞賬成為“肥肉”，競(jìng)爭(zhēng)變得不可避免。據(jù)一位四大資管公司人士表示，由于在收購(gòu)資產(chǎn)包的過(guò)程中競(jìng)爭(zhēng)激烈，銀行一般給資管公司的盡調(diào)時(shí)間很短。此外，各銀行都設(shè)立了自己的資產(chǎn)處置部門，會(huì)對(duì)一些壞賬進(jìn)行簡(jiǎn)單的處置，使得銀行對(duì)資管公司的依賴也并不如想象中那么強(qiáng)。
 

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