蛋播视频一区,无码鲁丝一区二区,精品 久久 五月天,国产老熟女,五月草草在线观看,中文日韩欧美,情色一区二区三区,欧美日韩亚洲激情在线,亚洲制服在线香蕉

3月以來，新冠疫情超預(yù)期地全球大流行，全球確診病例逾38萬例，僅意大利一國新冠肺炎的累計死亡病例已超過中國。隨著疫情的爆發(fā)，多國進入緊急狀態(tài)，收緊邊境或“封城”。

同時，沙特與俄羅斯之間爆發(fā)原油價格戰(zhàn)，國際原油價格巨幅下跌。受疫情和油價下跌的影響，全球市場出現(xiàn)了前所未見的巨幅波動。美股在兩周內(nèi)4次熔斷，巴西、加拿大等國股市也觸發(fā)熔斷。美國道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)等三大股指的跌幅均創(chuàng)下歷史新高。3月16日美股熔斷后，美國蘋果公司股價跌幅達12.46%，公司市值瞬間蒸發(fā)1516億美元（約1.06萬億人民幣）。

為保護經(jīng)濟免受新冠疫情的影響，美國、英國、加拿大等主要經(jīng)濟體都緊急出臺了降息政策，美聯(lián)儲連續(xù)降息最終降為零利率，并推出了7000億美元的大規(guī)模量化寬松，英國央行本月兩次緊急降息至0.1%的歷史低位。歐洲央行雖未降息，但是首席經(jīng)濟學(xué)家連恩也表示，如果需要，歐洲央行仍保留進一步降息的選項。

中國央行并未加入全球“降息潮”，而是宣布實施定向降準(zhǔn)，釋放長期資金5500億元，同時開展中期借貸便利（MLF）操作1000億元，利率不變。

中歐國際工商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)和金融學(xué)教授許斌在接受《經(jīng)濟觀察報》采訪時認(rèn)為，新冠疫情的全球大流行會引發(fā)新一輪的全球經(jīng)濟衰退，對中國經(jīng)濟也會有一定的影響，尤其是短期打擊會非常大。但由于中國經(jīng)濟目前的對外依存度較前已大大降低，因此全球經(jīng)濟衰退傳導(dǎo)至中國經(jīng)濟的影響不會太大。隨著疫情在中國得到控制，中國經(jīng)濟年內(nèi)會有較大的反彈和恢復(fù)。而中國經(jīng)濟的中長期發(fā)展，仍取決于中國推進法治化市場經(jīng)濟建設(shè)的決心和政策力度。

1、新冠疫情全球大流行對中國經(jīng)濟的影響

新冠疫情的爆發(fā)，尤其是它在全球的快速傳播，出乎所有人的意料，在經(jīng)濟學(xué)中我們稱之為“無法預(yù)見的意外負面沖擊”。

意外事件與可預(yù)見事件的差別在于，對于可預(yù)見事件，微觀經(jīng)濟主體，包括家庭、企業(yè)等，事先會將預(yù)期到的負面沖擊的影響消化掉，因此真正實現(xiàn)的沖擊力度會較小。

但是意外的負面沖擊，尤其是新冠疫情這樣的完全意外的負面沖擊，家庭、企業(yè)甚至政府事先都沒有任何準(zhǔn)備，只能全盤接受全部的負面效應(yīng)，因此沖擊力度會非常大。

中國經(jīng)濟對外依存度的演變

我們先回顧一下中國經(jīng)濟對外依存度變化的歷史，以此作為分析這次疫情全球大流行對中國經(jīng)濟影響的參照系。

我將21世紀(jì)以來的中國對外經(jīng)濟分為4個階段：

第一階段是2001-2006年，即中國入世后的5年，這個時期仍處于全球化階段，全球化在此期間走向尾聲。2001年-2006年，中國進出口貿(mào)易總額占GDP的比重，也稱為貿(mào)易開放度，從38.5%上升到64.5%，年均增速13.5%。這個速度遠快于可以與中國對標(biāo)的中等偏上收入國家群體，如巴西、俄羅斯等。中等偏上收入國家的貿(mào)易開放度，2001年為48.1%，高于中國；2006年為60.7%，低于中國，年均增長率5.2%。同期，全球貿(mào)易開放度從50%上升到58.5%，年均增長率3.4%（見下表）。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)可以得出結(jié)論：全球化時期，中國的貿(mào)易開放度以兩位數(shù)的速度迅速增長，增速遠高于中等偏上收入國家及世界平均水平。中國經(jīng)濟從1992年鄧小平南巡到2006年，乘著全球化的東風(fēng)高速發(fā)展。

第二階段是2006-2017年，為逆全球化階段。貿(mào)易開放度的指標(biāo)，中國從2006年的64.5%下降到了2017年的38.1%，年平均增長率為-3.7%。中等偏上收入國家在這段時間的貿(mào)易開放度以-1.8%的速度下降，全球則以-0.1%的速度下降（見下表）。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)可以看出，中國的貿(mào)易開放度在2006年達到最高點64.5%，此后逐年下降，到了2017年已下降到38.1%，低于中等偏上收入國家的48.5%和全球的58.1%。如果將貿(mào)易開放度作為對外依存度的衡量指標(biāo)，那么在逆全球化階段，中國經(jīng)濟的對外依存度的下降速度要遠高于其他國家。這個現(xiàn)象反映出中國經(jīng)濟自身的轉(zhuǎn)型，以及全球經(jīng)濟形勢的變化，導(dǎo)致中國對外依存度大大下降了。

第三階段是2018-2019年，中美貿(mào)易摩擦階段。數(shù)據(jù)表明，中美貿(mào)易摩擦的負面影響存在時滯，在2019年才開始顯現(xiàn)。中國的進出口總額增長率，2018年為12.6%，2019年跌至1%。中國出口的增長率，2018年為9.9%，2019年跌至0.5%。中國進口的增長率則反映了中國經(jīng)濟的狀況。2017年，中國經(jīng)濟超預(yù)期增長，當(dāng)年進口增長率為 15.9%。2018年中美貿(mào)易摩擦剛開始時，其負面影響尚未顯現(xiàn)，當(dāng)年進口增長率仍高達15.8%。到了2019年，進口大幅下滑，增長率為-2.7%（見下表）。

第四階段是2020年開始的受新冠疫情影響的階段。新冠疫情是一個完全出乎意料的事件，最近1個月它在全球傳播的迅猛速度同樣出乎意料，因此它的作用力出現(xiàn)得特別快，特別強勁。

前幾天國家統(tǒng)計局公布了1、2月份的數(shù)據(jù)，今年1-2月份，中國進出口同比下降了9.6%，出口更是同比下降了15.9%，進口同比下降了2.4%（見下表）。

從中國對外經(jīng)濟的4個階段可以看到，中國經(jīng)濟崛起是乘著全球化的東風(fēng)，通過加入全球經(jīng)濟體系來實現(xiàn)的。而隨著逆全球化的發(fā)生，中國經(jīng)濟的對外依存度經(jīng)歷了十?dāng)?shù)年的持續(xù)下降，且降速超過全球平均水平。在中美貿(mào)易摩擦發(fā)生時，中國的對外依存度已降到了較低水平，所以中國經(jīng)濟受中美貿(mào)易摩擦的影響并不大。這次新冠疫情對中國經(jīng)濟的短期直接影響非常迅猛，但同樣因為中國的對外依存度已降到了較低水平，所以疫情全球傳播后再傳遞回中國的影響并不會太大。

中國在全球價值鏈的占比并不大

根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展組織的數(shù)據(jù)，2017年中國出口的中間產(chǎn)品的全球占比為12.3%，中國進口的中間產(chǎn)品的全球占比為14.5%；2018年中國出口中外國貢獻的增加值（即全球價值鏈后端的增加值）和外國出口中中國貢獻的增加值（即全球價值鏈前端的增加值）的全球占比為11.4%。這些數(shù)據(jù)反映了目前中國制造在全球價值鏈中的份額在近幾年均有下降，總體比重并不高。

在全球供應(yīng)鏈中，中國主要提供精密儀器、機械、汽車、通信設(shè)備等。因為我們常用手機，在武漢有汽車工廠等緣故，人們經(jīng)常聽到這方面的故事，所以會以為中國在全球價值鏈中的比重特別高，但是實際上現(xiàn)在中國制造占全球價值鏈的比重不到15%。

在2001年中國入世時，中國還不是全球供應(yīng)鏈的重要節(jié)點，在全球價值鏈中的比重僅為4.5%。這也是2003年SARS疫情對全球經(jīng)濟影響不大的原因。占比15%和5%是不可同日而語的，因為還有乘數(shù)效應(yīng)，所以現(xiàn)在的新冠疫情對全球供應(yīng)鏈的影響，可能是2003年SARS時的10多倍。因此，此次疫情對全球經(jīng)濟的影響會非常大，對中國經(jīng)濟也會有較大的打擊。

但從數(shù)據(jù)看，目前全球供應(yīng)鏈中的位于中國的部分具有剛性，不是說轉(zhuǎn)移就能轉(zhuǎn)移的。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展組織的數(shù)據(jù)，2015-2017年，中國出口的中間產(chǎn)品的全球占比從13.4%下降到12.3%，中國進口的中間產(chǎn)品的全球占比從14.6%下降到14.5%；2016-2018年，中國制造在全球價值鏈中的份額從11.5%下降到11.4%。由此可見，全球供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移出中國的速度已進入平臺期或剛性階段。此前在2001-2006年的全球化時期，對華外商直接投資年均增速高達5.7%；到了2006-2017年的逆全球化時期，對華外商直接投資的年均增速為-6.3%，下降得很快；那時是處于彈性階段。而在中美貿(mào)易摩擦期間，中國實際利用外商直接投資金額并沒有大幅下降，仍有近0.1%的增速，可以說是進入了剛性階段（見下表）。

以上分析表明，新冠病毒疫情對全球價值鏈會造成很大的沖擊，但對全球價值鏈中的中國部分的影響在短期內(nèi)不會太大。

疫情對中國經(jīng)濟的影響

疫情在全球傳播所帶來的是全球經(jīng)濟下滑，這會對中國經(jīng)濟造成影響，但影響不會太大。而中國經(jīng)濟如果能恢復(fù)好，對全球經(jīng)濟的貢獻則會較大。目前中國經(jīng)濟增速對全球經(jīng)濟增長有1/3的貢獻度，如果中國經(jīng)濟年內(nèi)能從疫情中恢復(fù)，對全球經(jīng)濟會是個大利好。

由于過去十幾年的逆全球化，中國在全球價值鏈里的比重已經(jīng)較低，剩下的部分具有剛性，短期內(nèi)難以搬到世界其他地方。所以疫情對中國經(jīng)濟的影響，從外部傳遞而來的作用力不會太大。中國經(jīng)濟今后1年、3年、5年甚至10年后的情況將主要取決于中國經(jīng)濟本身，包括兩方面：一方面是中國所擁有的資源稟賦，比如人力資源和技術(shù)創(chuàng)新能力；另一方面是供給側(cè)政策所產(chǎn)生的效率。供給側(cè)政策注重的是長期，不包括應(yīng)對危機所采取的短期政策。

中國經(jīng)濟如果想要在中長期走出一波行情來，還是要靠法治化市場經(jīng)濟的建設(shè)。供給側(cè)改革的作用是把中國經(jīng)濟本身的活力，中國人民本身的創(chuàng)造力調(diào)動出來，這是最根本的?？朔咔樗斐傻亩唐谪撁鏇_擊確實很重要，但更重要的是利用好這次疫情的機會，提高自身機制的效率。

所以我認(rèn)為，新冠疫情和中美貿(mào)易摩擦一樣，是壞事，但也可以變成契機，用它們來推動原本比較難的一些改革。疫情使經(jīng)濟停擺是壞事，但換個角度，可以將此作為一個壓力測試，測試一下各個部門的運作效率，看看哪里有短板，哪里有冗員。

數(shù)據(jù)是很重要的，在當(dāng)下的數(shù)字時代，國家治理水平的提高要依靠大數(shù)據(jù)。我們做研究工作的人，想要從數(shù)據(jù)中找出一些有規(guī)律的東西，需要數(shù)據(jù)的變化度比較高，也就是方差比較大。而方差大的數(shù)據(jù)，就來自于發(fā)生沖擊的時候。比如做實驗時，實驗條件的大幅變化所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)特別有價值。

中國現(xiàn)在收集數(shù)據(jù)的能力很強，希望政府可以把準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)收集起來，從中分析出我們的經(jīng)濟運行體系和國家治理體系中的一些短板，這對于未來有著極大的價值。疫情對中國經(jīng)濟有直接影響，也有間接影響，有被動影響，也有主動影響。我們應(yīng)該主動利用疫情帶來的環(huán)境，做一些原本做不到的事情，例如提高數(shù)據(jù)透明度，使科研人員能夠得到準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。有了準(zhǔn)確的疫情數(shù)據(jù)，才能研究出如何預(yù)防未來未知的疫情。同樣，有了準(zhǔn)確的經(jīng)濟和社會方面的數(shù)據(jù)，才能實現(xiàn)政策制定和國家治理水平的提高。

2、疫情是否會引發(fā)新一輪的全球經(jīng)濟危機

我認(rèn)為，這次疫情大概率會引發(fā)新一輪的全球經(jīng)濟衰退。原因是，市場經(jīng)濟是周期性的。全球化和科技進步帶來了1992-2007年的一個非常長的經(jīng)濟上升期，在美國尤為明顯。但盛極必衰，其積累的矛盾在2007年的美國次貸危機中和之后的全球金融危機中爆發(fā)，之后連鎖反應(yīng)引發(fā)了歐債危機，一直持續(xù)到2012年。就像一個人，體內(nèi)的毒素積累到一定程度后，會生一場大病，之后進入恢復(fù)期。每個人恢復(fù)程度是不一定的，但恢復(fù)是可期的。

在大家的印象中，全球金融危機的陰影好像一直在。但事實上它已結(jié)束10年了，而且過去10年全球經(jīng)濟相當(dāng)好。我計算了一下，從全球金融危機結(jié)束到今天，人均實際GDP的年均增速，中國是6.9%，印度是5.6%，美國是1.5%，歐洲是1.3%，日本是1.2%，全球平均1.6%。對于發(fā)達國家來說，1.2%-1.5%的增速已經(jīng)相當(dāng)高了。美國股票也是連漲了10年。2009年6月至今是美國經(jīng)濟史上最長的繁榮期，長達128個月，打破了1991年到2001年（120個月）的美國經(jīng)濟史上最長繁榮期的記錄。

經(jīng)濟是周期性的，盛極必衰。內(nèi)部動能推動經(jīng)濟向前走，但是矛盾也在積累，產(chǎn)生調(diào)整的需要，只不過我們不知道調(diào)整會在什么時間點發(fā)生。市場經(jīng)濟的周期規(guī)律不以人的意志為轉(zhuǎn)移。

包括我在內(nèi)的很多人，都在過去很長一段時間里認(rèn)為美國股票已經(jīng)高估。但是疫情發(fā)生前，美國股價一直走高。而這次在各種因素的聚合下，天不時，地不利，人不和都占了，美股終于出現(xiàn)了預(yù)期中的跳水。

從1929-1933年的大蕭條到2008-2009年的大衰退，宏觀經(jīng)濟政策基本上已經(jīng)形成共識：當(dāng)發(fā)生大的危機時，將利率降到零，并實行量化寬松。因此上周末美聯(lián)儲一步到位把利率降到零，同時啟動量化寬松，這也在意料之中。

大蕭條或大衰退已經(jīng)近在眼前。它看似是對新冠疫情的一個應(yīng)激反應(yīng)，實際上是過去10年所積累的矛盾的總爆發(fā)。這是經(jīng)濟周期在上行了10年以后必然走向衰退的一個過程。并不是沒有新冠疫情，全球經(jīng)濟就不會衰退了，新冠疫情只是壓垮駱駝的最后一根稻草。

在這樣的情況下，一定是所有國家都采用凱恩斯主義的短期刺激政策，而且會采用負利率和量化寬松等超過傳統(tǒng)凱恩斯主義的做法。平時在傷風(fēng)感冒的情況下可以說，出了問題讓市場來治療。但如果病情嚴(yán)重，大家都會用政府和央行開出的急救猛藥。中國也不例外，我們也開始降準(zhǔn)，估計后面還要降息，還要出臺財政刺激政策等。這是危機下宏觀經(jīng)濟政策的共識。

3、疫情對全球供應(yīng)鏈的影響

受疫情影響，全球供應(yīng)鏈的轉(zhuǎn)移在短期內(nèi)不太可能發(fā)生，而在中長期可能會導(dǎo)致全球價值鏈的進一步轉(zhuǎn)移和調(diào)整。短期影響會比較劇烈，實際上短期內(nèi)供應(yīng)鏈上的許多企業(yè)會死掉。

現(xiàn)在全球的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)都是非常細分的。之前之所以會出現(xiàn)價值鏈在全球的分割，是因為要提高效率，同時由于通信技術(shù)的發(fā)展，運輸成本的降低，可以把價值鏈分得很細，遍布全球。現(xiàn)在突然要從全球供應(yīng)鏈中退出，不是一件容易的事。

短期內(nèi)一定有很大的打擊，因為全球任何一個地方停工都會對價值鏈產(chǎn)生影響。因此，即使中國全面復(fù)工了，其他國家，比如日本、韓國、美國、澳大利亞等，如果造一個產(chǎn)品需要100個零件，但是1/4、1/5的零件來自疫情仍很嚴(yán)重的國家，不能生產(chǎn)，那么這個產(chǎn)品就造不出來。

對于中國而言，在之前的逆全球化和中美貿(mào)易摩擦?xí)r期，有些企業(yè)已經(jīng)產(chǎn)生了將供應(yīng)鏈從中國搬出以分散風(fēng)險的動能，并有了實質(zhì)性動作。但是企業(yè)和個人一樣，都是有惰性的，很多企業(yè)并沒有采取行動。

這次新冠疫情后，一些企業(yè)可能會痛下決心，把工廠從中國搬出去，可能分散在全球多個地點，也可能搬回自己的國家。

因此，我認(rèn)為疫情在中長期會對全球價值鏈轉(zhuǎn)移帶來一定的影響，這些影響對中國總體來說，直接效應(yīng)是不利的。中國在全球價值鏈中的比重現(xiàn)在占15%左右，長期來看這個比重還會下降。但這不見得一定是壞事，因為一些中低端產(chǎn)業(yè)原本就應(yīng)該移出中國的，只不過之前很多企業(yè)存有惰性。中國經(jīng)濟要轉(zhuǎn)型升級，知易行難?，F(xiàn)在趁著疫情，可以倒逼我們做一些轉(zhuǎn)型升級。

主動應(yīng)對還是被動接受，這兩者有很大區(qū)別。中國在全球供應(yīng)鏈中的占比會下滑，受疫情的影響，下滑速度可能會加快，但我們也可以主動利用這個機會來調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，讓中國制造的技術(shù)含量和價值含量有所上升。

4、以疫情為契機，推動深層次改革

任何危機到來時，開始時的應(yīng)對方式都是啟動應(yīng)急機制，必要時上升到“戰(zhàn)時”狀態(tài)。在戰(zhàn)爭時期，不同政治體制的國家都會采取國家動員、國家一把抓的戰(zhàn)時應(yīng)急政策，歷史已經(jīng)證明其效果非常好。

所謂應(yīng)急的宏觀經(jīng)濟政策，在相對溫和的衰退時期是傳統(tǒng)的凱恩斯主義，在大蕭條和大衰退時期是負利率和量化寬松。中國是社會主義國家，有著強大的政府，因此我們在應(yīng)急機制上會比其他國家做得好，對此我們可以感到驕傲，但是不應(yīng)過分強調(diào)，因為每個體制都有它的強項和弱項。

在戰(zhàn)時緊急狀態(tài)，基于計劃的集中體制是一個強項，這個大家都同意。但是，在和平時期或比較溫和的時期，基于市場的分權(quán)體制會更有效。黨的十八屆三中全會也明確了要讓市場在資源配置中起決定性作用。我們要利用好中國的政府優(yōu)勢，在疫情下把各項工作做扎實，做到精準(zhǔn)調(diào)控，嚴(yán)格執(zhí)行。而在中長期，我們要靠對微觀主體——個人、家庭、企業(yè)、地方政府等的激勵機制，用法治和市場的手段激勵他們?nèi)プ鲋醒胝Ｍ麄冏龅氖?，而不是靠行政命令。我們需要堅持貫徹過去40多年改革開放的成功理念，進一步推進法治下的市場經(jīng)濟的建設(shè)。

人們對市場作用的理解是不斷進步的，比如吳敬璉對市場作用的理解也是逐步深化的，從開始時強調(diào)市場的力量，到之后提出法治對于市場經(jīng)濟運行的重要性，這也符合當(dāng)今世界對市場經(jīng)濟的認(rèn)知，即市場完全放開是不行的，由法治來保障公平公正非常重要。

突發(fā)疫情對每個國家都是一次洗禮，從中可以窺見各國政府治理體系哪里強哪里弱，各國人民素質(zhì)哪里強哪里弱。我期待中國政府能以此次疫情為契機，主動去做一些之前難以做到的深層次改革，為國家的長治久安奠定堅實基礎(chǔ)。

記者|《經(jīng)濟觀察報》李思