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來(lái)源：李迅雷投資與金融（id：lixunlei0722）

《政府工作報(bào)告》提出2022年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)5.5%左右，略高于此前市場(chǎng)5%-5.5%的普遍預(yù)期。在疫情仍在延續(xù)、地緣沖突的黑天鵝出現(xiàn)以及大宗商品價(jià)格再度走高的情況下，如何來(lái)實(shí)現(xiàn)這一原本就有一定難度的目標(biāo)，成為業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注焦點(diǎn)。本文認(rèn)為，2022年的外部環(huán)境可能比之前兩年更為嚴(yán)峻，房地產(chǎn)從過(guò)去作為支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一大重要引擎，今后對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用將大幅下降，為此，必須從擴(kuò)內(nèi)需的角度來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，讓內(nèi)循環(huán)暢通，才能讓內(nèi)需持續(xù)發(fā)力。

2022年的出口和房地產(chǎn)：

增速或顯著回落

過(guò)去兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自出口和房地產(chǎn)。2021年，我國(guó)的出口增長(zhǎng)21.2%，再度超出預(yù)期；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速雖然有所回落，但兩年的平均增速為6%，顯著高于固定資產(chǎn)投資增速。

三大需求對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率（%）

來(lái)源：wind，中泰證券研究所

2022年，在出口規(guī)模的基數(shù)較高背景下，一般認(rèn)為出口很難再維持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，尤其是俄烏沖突的爆發(fā)，導(dǎo)致原油、糧食等大宗商品價(jià)格再度暴漲，給原本就存在供給缺口的全球經(jīng)濟(jì)雪上加霜。目前，中國(guó)的出口占全球份額已經(jīng)達(dá)到16%，遙遙領(lǐng)先于其他國(guó)家。在勞動(dòng)年齡人口加速減少、勞動(dòng)者平均年齡偏高的背景下下，提升的空間已經(jīng)不大了。

我國(guó)出口與進(jìn)口價(jià)格同比增速（%）

來(lái)源：WIND，中泰證券研究所

如果俄烏沖突持續(xù)甚至擴(kuò)大，加上疫情持續(xù)，預(yù)計(jì)今年的國(guó)際運(yùn)輸價(jià)格還得上升，這對(duì)于出口增長(zhǎng)也帶來(lái)不利影響。此外，預(yù)計(jì)今年人民幣匯率仍會(huì)適度升值，同樣不利于出口。估計(jì)2022年的出口增速回落至接近名義GDP的增速水平。

今年政府工作報(bào)告中，仍然提出“堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位”，同時(shí)還提到，“因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”。可見(jiàn)房地產(chǎn)還是不能作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的重器。2021年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額占固定資產(chǎn)投資總額的26.7%，如果今年房地產(chǎn)投資增速進(jìn)一步下降，則對(duì)固定資產(chǎn)投資影響較大。

目前來(lái)看，住宅類(lèi)的房地產(chǎn)庫(kù)存低于2014年的水平，并未出現(xiàn)由于過(guò)度投資導(dǎo)致的庫(kù)存創(chuàng)新高。這與以往國(guó)內(nèi)外房地產(chǎn)周期中，由于高供地疊加需求收縮導(dǎo)致的房地產(chǎn)行業(yè)危機(jī)，具有本質(zhì)性的差別。而且，國(guó)內(nèi)某些頭部開(kāi)發(fā)商正面臨流動(dòng)性壓力，今年新開(kāi)工面積負(fù)增長(zhǎng)的局面能否扭轉(zhuǎn)還不確定。

由于這輪房地產(chǎn)投資增速下行主要是供給側(cè)因素造成（如三條紅線），需求側(cè)沒(méi)有出現(xiàn)斷崖式下滑，故房地產(chǎn)泡沫破滅的風(fēng)險(xiǎn)不大。但要關(guān)注由于房地產(chǎn)由于預(yù)期投資回報(bào)率下降而導(dǎo)致的需求不足風(fēng)險(xiǎn)。

房地產(chǎn)行業(yè)的負(fù)反饋機(jī)制正在形成

來(lái)源：中泰證券研究所地產(chǎn)行業(yè)分析師陳立

簡(jiǎn)單測(cè)算，假設(shè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的增速為負(fù)，則基建投資增速必須達(dá)到10%以上，才能讓固定資產(chǎn)投資增速比2021年回升——這也是實(shí)現(xiàn)今年GDP目標(biāo)的前提條件。

疫情與戰(zhàn)爭(zhēng)是否有相關(guān)性——

更深層面看全球經(jīng)濟(jì)為何步入衰退周期

英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬爾薩斯于1798年出版的《人口論》，被證明是歷史上最具影響力的最具爭(zhēng)議的著作，馬爾薩斯在這本書(shū)中指出，瘟疫是自然界用以達(dá)成人口與食物平衡的一個(gè)重要手段。

他的人口增長(zhǎng)陷阱理論中提出了兩種抑制：當(dāng)人口增長(zhǎng)超過(guò)生活資料增長(zhǎng)，二者出現(xiàn)不平衡時(shí)，自然規(guī)律就強(qiáng)使二者平衡。而要實(shí)現(xiàn)平衡的手段也有兩種，一種是戰(zhàn)爭(zhēng)、災(zāi)荒、瘟疫等，這是“積極抑制”；另一種是要那些無(wú)力贍養(yǎng)子女的人不要結(jié)婚，這是“道德抑制”。

二戰(zhàn)結(jié)束之前，全球人口約26億，如今已經(jīng)超過(guò)76億，短短77年中全球人口擴(kuò)張了近兩倍，人口高增長(zhǎng)的奇跡超過(guò)了人類(lèi)歷史中的任何一個(gè)階段，印度的人口規(guī)模也已經(jīng)超過(guò)中國(guó)。人口擴(kuò)張過(guò)快，帶來(lái)兩個(gè)問(wèn)題，一是對(duì)自然界的極大損害，二是人類(lèi)自身的收入和財(cái)富分化加劇。

世界自然基金會(huì)（WWF）在《2020地球生命力報(bào)告》中指出，全球野生動(dòng)植物種群在不到50年的時(shí)間內(nèi)降了近70％，75%的土地和40％的海洋受到不可逆轉(zhuǎn)的永久侵害。人類(lèi)過(guò)度利用了地球一半以上的資源，森林砍伐和農(nóng)業(yè)擴(kuò)張是野生動(dòng)物銳減的主要原因，因?yàn)槿种坏耐恋孛娣e和四分之三的淡水資源都用于糧食生產(chǎn)。

病毒其實(shí)是大自然深層的自我防衛(wèi)機(jī)制，其目的就是為了控制生物種群過(guò)度繁衍而破壞生態(tài)系統(tǒng)，所以一些病毒是在大自然深處很多特定的野生動(dòng)物體內(nèi)，不去接觸的時(shí)候相安無(wú)事。而人口增長(zhǎng)使得人類(lèi)占領(lǐng)的自然資源越來(lái)越多，而當(dāng)我們過(guò)度的開(kāi)發(fā)地球資源時(shí)，導(dǎo)致越來(lái)越多的病毒散播出來(lái)，這種防衛(wèi)機(jī)制就被啟動(dòng)了。

這輪新冠病毒在全球的流行且持續(xù)第三年了，病毒在不斷變異，很難判斷什么時(shí)候可以結(jié)束。該病毒對(duì)老年人的傷害尤其大，如美國(guó)因疫情死亡的85萬(wàn)人中，65歲老人占80%左右，而我們恰恰正處在人類(lèi)歷史上老齡化程度最高的階段。

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的背后，實(shí)際上是俄羅斯和歐美之間的沖突，由此讓大家產(chǎn)生了對(duì)第三次大戰(zhàn)的擔(dān)憂(yōu)。從二戰(zhàn)結(jié)束至今，人類(lèi)已經(jīng)度過(guò)了歷史上比較漫長(zhǎng)的和平期。和平會(huì)導(dǎo)致居民收入的差異擴(kuò)大，這在理論上可以解釋?zhuān)F(xiàn)實(shí)中也都得到印證。

如《二十一世紀(jì)資本論》作者皮凱蒂觀察資本/GDP的比例，發(fā)現(xiàn)從1700年以后的相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)的資本規(guī)模大約是GDP的6-7倍，直到世界大戰(zhàn)爆發(fā)之后，該比例才開(kāi)始下降，最低降到2-3倍。但二戰(zhàn)結(jié)束之后，該比例又開(kāi)始上升。到2010年，英國(guó)、法國(guó)的資本/GDP大約是5-6倍，德國(guó)為4倍左右。

1925年，美國(guó)作家弗·司各特·菲茨杰拉德發(fā)表了以20世紀(jì)20年代的紐約為背景的中篇小說(shuō)《了不起的蓋茨比》，講述了一個(gè)底層人士奮斗而最終夢(mèng)滅的故事。

后來(lái)，加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家克拉克據(jù)此畫(huà)出一條“了不起的蓋茨比曲線”，它說(shuō)明了這樣一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象：高度不平等的國(guó)家具有較低的代際流動(dòng)性——社會(huì)越不平等，個(gè)人的經(jīng)濟(jì)地位就越由其父母的地位決定，子女處于父輩的經(jīng)濟(jì)階層的可能性就越高。這就可以解釋隨著全球經(jīng)濟(jì)走弱，在富豪們?cè)絹?lái)越富的同時(shí)，躺平率越來(lái)越高的原因。

就美國(guó)而言，統(tǒng)計(jì)顯示，美國(guó)最富裕的1%人群所占有的社會(huì)財(cái)富持續(xù)增加，2016年占有美國(guó)38.6%的財(cái)富，而占總?cè)丝?0%的大眾所擁有的財(cái)富和收入水平在過(guò)去25年里總體呈下降趨勢(shì)。

主要經(jīng)濟(jì)體前1%和10%的居民持有的財(cái)富占比（%）

來(lái)源：World Inequality Database，中泰證券研究所

除了居民收入和財(cái)富分化之外，國(guó)與國(guó)之間的國(guó)力也存在此消彼長(zhǎng)關(guān)系。例如，南美洲國(guó)家的自然資源非常豐富，早期發(fā)展也比較快，但自上世紀(jì)80年代債務(wù)危機(jī)爆發(fā)之后均已陷入中等收入陷阱。俄羅斯曾經(jīng)也一度步入高收入國(guó)家，之后則再度回歸到中高收入國(guó)家；烏克蘭的人均GDP曾經(jīng)是中國(guó)的三倍多，如今則不足中國(guó)的三分之一，淪為歐洲最貧困的國(guó)家。

正是因?yàn)殚L(zhǎng)期的和平讓各國(guó)之間GDP錦標(biāo)賽一直持續(xù)下去，讓全球的貧富差距不斷擴(kuò)大，由此帶來(lái)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)結(jié)構(gòu)扭曲。橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐 (Ray Dalio)指出，當(dāng)前有三個(gè)方面與1935-1945年間相似：債務(wù)周期，內(nèi)部矛盾與外部秩序。長(zhǎng)債與短債周期均臨近終點(diǎn)，央行刺激的空間有限；貧富差距巨大、政治極化程度高，帶來(lái)各種內(nèi)部沖突；外部也在面臨世界秩序重塑的壓力。

簡(jiǎn)言之，全球經(jīng)濟(jì)的衰退不可避免，通過(guò)某種方式來(lái)重塑世界秩序也將不可避免，只是最好能夠避免用軍事沖突的方式，因?yàn)檫M(jìn)入核軍事時(shí)代，人類(lèi)因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)可能付出的代價(jià)實(shí)在過(guò)大。

總量喜人，結(jié)構(gòu)存憂(yōu)——

為何內(nèi)循環(huán)暢通尤為重要？

中國(guó)經(jīng)濟(jì)在過(guò)去40多年里高速發(fā)展，GDP占全球的份額從5%上升至17%以上，這主要得益于改革和開(kāi)放。但隨著人口老齡化，經(jīng)濟(jì)增速拾級(jí)而下，為此，我國(guó)在十四五期間提出構(gòu)建新發(fā)展格局，即加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

從目前看，國(guó)際環(huán)境已經(jīng)不像以前那樣友好，疫情持續(xù)、地緣沖突不斷，美國(guó)為鞏固其霸權(quán)地位，采取各種手段給中國(guó)的對(duì)外開(kāi)放和合作制造麻煩。尤其是今年年初發(fā)生的俄烏軍事沖突事件，給2022年的全球經(jīng)濟(jì)蒙上了陰影。因此，我們不能對(duì)外循環(huán)的暢通給予過(guò)高期望。

而在內(nèi)循環(huán)方面，當(dāng)前面臨的壓力正如中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議所述：內(nèi)需收縮、供給沖擊和預(yù)期轉(zhuǎn)弱。這說(shuō)明我國(guó)內(nèi)循環(huán)不暢問(wèn)題已經(jīng)比較突出，例如消費(fèi)增速兩年的平均水平大幅低于疫情前水平，基建投資增速接近于零等。

好在去年出口勢(shì)頭依然比較強(qiáng)，一定程度上彌補(bǔ)了內(nèi)需的不足，使得制造業(yè)的產(chǎn)能利用率不至于大幅下降。

后疫情時(shí)代消費(fèi)和出口的此消彼長(zhǎng)（%）

注：2021年各月為兩年平均增速

來(lái)源：WIND，中泰證券研究所

正是由于2022年出口這一外需有可能走弱，而作為內(nèi)需重要支撐的房地產(chǎn)也可能走弱，故政府工作報(bào)告中提出要“堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，推進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和新型城鎮(zhèn)化。暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)，打通生產(chǎn)、分配、流通、消費(fèi)各環(huán)節(jié)，增強(qiáng)內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)力?！?/span>

尤其今年采取了大幅增加財(cái)政支出規(guī)模的舉措。如“今年赤字率擬按2.8%左右安排、比去年有所下調(diào)，有利于增強(qiáng)財(cái)政可持續(xù)性。預(yù)計(jì)今年財(cái)政收入繼續(xù)增長(zhǎng)，加之特定國(guó)有金融機(jī)構(gòu)和專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)依法上繳近年結(jié)存的利潤(rùn)、調(diào)入預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金等，支出規(guī)模比去年擴(kuò)大2萬(wàn)億元”。

因?yàn)槲覈?guó)官方公布的財(cái)政赤字的計(jì)算方法不同于西方，其公式為：財(cái)政赤字＝（全國(guó)一般公共預(yù)算收入+調(diào)入預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金和其他預(yù)算資金+動(dòng)用結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余資金）-（全國(guó)一般公共預(yù)算支出+補(bǔ)充預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金+結(jié)轉(zhuǎn)下年支出的資金）。而西方國(guó)家的財(cái)政赤字就是當(dāng)年財(cái)政支出-當(dāng)年財(cái)政收入。

我國(guó)特有的預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金，實(shí)際上起了削峰填谷的作用，如2017年經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候，該基金只調(diào)入1350億元，而調(diào)出3348億元；到了2020年疫情爆發(fā)，則調(diào)入5300億元，調(diào)出1137億元。

因此，2022年名義上的預(yù)算財(cái)政赤字率比去年下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)，但實(shí)際上支出會(huì)大幅增加，即去年財(cái)政支出僅增長(zhǎng)0.3%，今年估計(jì)增長(zhǎng)8%以上。如按照財(cái)政部長(zhǎng)劉昆的答記者問(wèn)，僅中央本級(jí)財(cái)政調(diào)入的一般預(yù)算資金就達(dá)1.267萬(wàn)億，是去年的6.6倍，其規(guī)模相當(dāng)于增加一個(gè)點(diǎn)的赤字率。

我們可以這么理解：假設(shè)在不過(guò)大刺激的情況下，2022年GDP增速原本只有4.5%——這符合前期很多學(xué)者的預(yù)期，如果多了1.267萬(wàn)億元的額外投入，而且投入產(chǎn)出比為1:1，那么，2022年的GDP增速就可以達(dá)到5.5%。

當(dāng)然，每年的經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行過(guò)程都可能遇到意外，不僅有灰犀牛，還有黑天鵝，所以，經(jīng)濟(jì)政策除了年初要設(shè)定，年中還得相機(jī)抉擇。要實(shí)現(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)遠(yuǎn)沒(méi)有單純?cè)黾迂?cái)政支出那么簡(jiǎn)單。當(dāng)然，在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，財(cái)政刺激政策遠(yuǎn)比貨幣刺激政策要有效。但是，財(cái)政刺激的副作用也很大，當(dāng)前內(nèi)循環(huán)不暢，關(guān)鍵還在于長(zhǎng)期穩(wěn)增長(zhǎng)模式下形成的結(jié)構(gòu)扭曲。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式總體在改善，即從投資拉動(dòng)到消費(fèi)拉動(dòng)，從過(guò)度依賴(lài)外需到擴(kuò)大內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，從高增長(zhǎng)邁向高質(zhì)量增長(zhǎng)。然而，改善過(guò)程還有反復(fù)，在擴(kuò)內(nèi)需的過(guò)程中，對(duì)投資的重視的還是比消費(fèi)要高。

例如，消費(fèi)增速與居民收入增速高度相關(guān)，根據(jù)最新公布的《2021年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，全年全國(guó)居民人均可支配收入35128元，比上年增長(zhǎng)9.1%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)8.1%。人均可支配收入的實(shí)際增速與GDP同步，但居民可支配收入總額占GDP的比重只有43.4%，遠(yuǎn)低于60%左右的全球平均水平，其中美國(guó)為83.4%，印度為76.9%，德國(guó)為60.7%。

部分國(guó)家的居民可支配總收入/GDP

注：中國(guó)為2021年數(shù)據(jù)，泰國(guó)為2019年數(shù)據(jù)，其他國(guó)家均為2020年數(shù)據(jù)

來(lái)源：彭博、CEIC、WIND，中泰證券研究所

我國(guó)居民可支配收入總額是依據(jù)家庭抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)加總獲得，存在一定程度上的低估可能。假設(shè)存在低估，那么高收入組的低估幅度估計(jì)會(huì)更大些。即便不存在低估，那么高收入組的可支配收入是低收入組的10.3倍，顯然差距過(guò)大。而且2021年居民可支配收入中位數(shù)的增速仍然低于平均數(shù)，說(shuō)明收入差距并未縮小。

因此，從居民收入總量增長(zhǎng)的角度看，與GDP增速保持一致，可以推動(dòng)消費(fèi)的增長(zhǎng)。但從收入結(jié)構(gòu)看，似乎更有利于促進(jìn)高端消費(fèi)，但對(duì)整體消費(fèi)的拉動(dòng)作用有限，因?yàn)橹械褪杖虢M的消費(fèi)意愿較強(qiáng)，而高收入組的投資需求較大。

根據(jù)麥肯錫《2021年中國(guó)奢侈品消費(fèi)報(bào)告》，中國(guó)消費(fèi)者在境內(nèi)外的奢侈品消費(fèi)占全球的三分之一，占增量的50%，這顯然大大超過(guò)我國(guó)GDP在全球的占比或增量的占比。從一個(gè)側(cè)面反映出收入差距問(wèn)題。

提高中產(chǎn)階層比例可以有效促進(jìn)消費(fèi)

來(lái)源：麥肯錫《中產(chǎn)階級(jí)重塑中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)》，中泰證券研究所

共同富裕的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)是提高中產(chǎn)比例，縮小收入差距。我的建議是應(yīng)該鼓勵(lì)高收入組和中高收入組（共約5.6億人口，占總?cè)丝?0%）擔(dān)負(fù)起一定的社會(huì)責(zé)任，通過(guò)定向捐款方式來(lái)增加中低收入組，尤其是低收入組的收入水平。

一個(gè)更為具體的建議是：預(yù)計(jì)2022年我國(guó)高收入組的總計(jì)可支配收入將超過(guò)25萬(wàn)億元，如果高收入組能夠總計(jì)捐出其今年可支配收入的0.5%，即1250億元，同時(shí)中央財(cái)政1:1配套提供1250億資金，通過(guò)消費(fèi)券的方式投放，即共2500億元定向消費(fèi)券發(fā)放給2.8億人口的低收入組，則2022年低收入組可以多增加可支配收入10%以上。

該舉措如果每年推行，則不僅可以有效縮小收入差距，徹底防止規(guī)模性返貧的發(fā)生，而且可以促進(jìn)消費(fèi)，按照1:3的消費(fèi)券乘數(shù)效應(yīng)，可以帶來(lái)7500億元左右的增量消費(fèi)。

當(dāng)然，促進(jìn)消費(fèi)的舉措還有很多，如政府工作報(bào)告中提到的綠色智能家電下鄉(xiāng)和以舊換新等，但最終還應(yīng)體現(xiàn)在消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)上。我認(rèn)為，財(cái)政支出的效能評(píng)介標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該多元化，不僅要體現(xiàn)在用于投資的投入產(chǎn)出比上，還應(yīng)該體現(xiàn)在用于消費(fèi)的乘數(shù)效應(yīng)上。

我國(guó)居民儲(chǔ)蓄率幾乎全球最高，尤其是富裕階層的儲(chǔ)蓄率過(guò)高，這是房地產(chǎn)長(zhǎng)期過(guò)熱、消費(fèi)不振的重要原因，所以，應(yīng)該對(duì)癥下藥，鼓勵(lì)富裕階層多消費(fèi)，從而促進(jìn)中低收入階層就業(yè)和提高薪酬水平，這實(shí)際上就可以促進(jìn)內(nèi)循環(huán)暢通。而鼓勵(lì)富裕階層多投資，短期看也可以拉動(dòng)GDP，但長(zhǎng)此以往，導(dǎo)致供給過(guò)剩而需求不足，內(nèi)循環(huán)不暢。

總之，我國(guó)居民可支配收入總量占GDP比重偏低，不利于擴(kuò)內(nèi)需和內(nèi)循環(huán)的暢通，需要在增加居民收入上進(jìn)一步加大力度。同時(shí)，要加大收入分配改革的力度，通過(guò)二次分配和三次分配來(lái)優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

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