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來源：成于微言

中國人民銀行貨幣政策委員會2021年第四季度（總第95次）例會于12月24日在北京召開。

會議分析了國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢。會議認為，今年以來我國統(tǒng)籌推進疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作，有效實施宏觀政策，經(jīng)濟發(fā)展和疫情防控保持全球領先地位。

穩(wěn)健的貨幣政策保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，科學管理市場預期，努力服務實體經(jīng)濟，有效防控金融風險。

貸款市場報價利率改革紅利持續(xù)釋放，貨幣政策傳導效率增強，貸款利率穩(wěn)中有降，人民幣匯率預期平穩(wěn)，雙向浮動彈性增強，發(fā)揮了宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定器功能。

會議指出，當前全球疫情仍在持續(xù)演變，外部環(huán)境更趨復雜嚴峻和不確定，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱三重壓力。

要穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，加大跨周期調(diào)節(jié)力度，與逆周期調(diào)節(jié)相結合，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，增強前瞻性、精準性、自主性，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，更加主動有為，加大對實體經(jīng)濟的支持力度，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，增強經(jīng)濟發(fā)展韌性，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤。

結構性貨幣政策工具要積極做好“加法”，精準發(fā)力，將兩項直達實體經(jīng)濟貨幣政策工具轉(zhuǎn)換為支持普惠小微企業(yè)和個體工商戶的市場化政策工具，實施好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，綜合施策支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，引導金融機構加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的支持。

深化金融供給側(cè)結構性改革，引導大銀行服務重心下沉，推動中小銀行聚焦主責主業(yè)，支持銀行補充資本，增強金融市場的活力和韌性，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。完善市場化利率形成和傳導機制，優(yōu)化央行政策利率體系，加強存款利率監(jiān)管，發(fā)揮貸款市場報價利率改革效能，推動降低企業(yè)綜合融資成本。

深化匯率市場化改革，增強人民幣匯率彈性，引導企業(yè)和金融機構堅持“風險中性”理念，加強預期管理，把握好內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

構建金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制，完善金融支持創(chuàng)新體系，引導金融機構增加制造業(yè)中長期貸款，努力做到金融對民營企業(yè)的支持與民營企業(yè)對經(jīng)濟社會發(fā)展的貢獻相適應，以促進實現(xiàn)碳達峰、碳中和為目標完善綠色金融體系。

維護住房消費者合法權益，更好滿足購房者合理住房需求，促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展和良性循環(huán)。推進金融高水平雙向開放，提高開放條件下經(jīng)濟金融管理能力和防控風險能力。

會議強調(diào)，要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，認真貫徹落實黨的十九大、十九屆歷次全會、中央經(jīng)濟工作會議和《政府工作報告》精神，按照黨中央、國務院的決策部署，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構建新發(fā)展格局。

堅持以深化供給側(cè)結構性改革為主線，實施好擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，繼續(xù)做好“六穩(wěn)”“六?！惫ぷ?，加強金融與財政、產(chǎn)業(yè)、監(jiān)管政策之間的協(xié)調(diào)，統(tǒng)籌金融支持實體經(jīng)濟與防風險，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，迎接黨的二十大勝利召開。

本次會議由中國人民銀行行長兼貨幣政策委員會主席易綱主持，貨幣政策委員會委員連維良、陳雨露、劉國強、寧吉喆、潘功勝、田國立、劉世錦、王一鳴出席會議。丁學東、鄒加怡、郭樹清、易會滿、蔡昉因公務請假。（完）

貨幣政策委員會相關知識

貨幣政策委員會職責

中國人民銀行貨幣政策委員會是中國人民銀行制定貨幣政策的咨詢議事機構。根據(jù)《中華人民共和國中國人民銀行法》和國務院頒布的《中國人民銀行貨幣政策委員會條例》，經(jīng)國務院批準，中國人民銀行貨幣政策委員會于1997年7月成立。2003年12月27日新修訂的《中國人民銀行法》第十二條明確指出：“中國人民銀行設立貨幣政策委員會。貨幣政策委員會的職責、組成和工作程序，由國務院規(guī)定，報全國人民代表大會常務委員會備案。中國人民銀行貨幣政策委員會應當在國家宏觀調(diào)控、貨幣政策制定和調(diào)整中，發(fā)揮重要作用”。

根據(jù)1997年4月5日國務院發(fā)布的《中國人民銀行貨幣政策委員會條例》，貨幣政策委員會的職責是，在綜合分析宏觀經(jīng)濟形勢的基礎上，依據(jù)國家宏觀調(diào)控目標，討論貨幣政策的制定和調(diào)整、一定時期內(nèi)的貨幣政策控制目標、貨幣政策工具的運用、有關貨幣政策的重要措施、貨幣政策與其它宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)等涉及貨幣政策等重大事項，并提出建議。

貨幣政策委員會成員

貨幣政策委員會現(xiàn)有14名組成成員，他們是：

主席：

易　綱 人民銀行行長

委員：

丁學東 國務院副秘書長

連維良 發(fā)展改革委副主任

鄒加怡 財政部副部長

陳雨露 人民銀行副行長

劉國強 人民銀行副行長

寧吉喆 統(tǒng)計局局長

郭樹清 銀保監(jiān)會主席

易會滿 證監(jiān)會主席

潘功勝 外匯局局長

田國立 中國銀行業(yè)協(xié)會會長

劉世錦 中國發(fā)展研究基金會副理事長

蔡 昉 中國社會科學院國家高端智庫首席專家

王一鳴 中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長

貨幣政策委員會秘書處的主要職責

依據(jù)《中國人民銀行貨幣政策委員會條例》，擬定貨幣政策委員會例會制度、議事制度和工作制度；列席貨幣政策委員會會議，負責記錄并整理紀要；綜合分析研究和預測宏觀經(jīng)濟金融形勢，適時為貨幣政策委員會提供建議；適時向貨幣政策委員會提供最新經(jīng)濟金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)及有關技術分析資料；承辦貨幣政策委員會議定的有關事項；承辦貨幣政策委員會委員就貨幣政策問題提出的有關建議等。

貨幣政策專家咨詢會

為了提高貨幣政策的決策水平，廣泛聽取學術界對貨幣政策的意見，自1999年起，貨幣政策委員會在每次例會召開之前召開貨幣政策專家咨詢會，重點研究國際國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢和下一步貨幣政策措施。貨幣政策委員會在研究貨幣政策決策時，注重吸收社會各界對貨幣政策的意見，努力提高貨幣政策的決策水平。

貨幣政策委員會例會召開時間（1997年至今）

	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度
1997年		7月31日		10月15日
1998年		6月17日		10月16日
1999年	1月15日	4月16日	7月16日	10月15日
2000年	1月21日	4月21日	7月21日	10月8日
2001年	1月19日	4月20日	7月25日	10月19日
2002年	1月18日	4月26日	7月19日	10月18日
2003年	1月29日	6月19日	9月16日	12月19日
2004年	3月22日	6月18日	9月27日	12月23日
2005年	3月23日	6月29日	9月16日	12月16日
2006年	3月17日	6月16日	9月28日	12月21日
2007年	3月29日	6月28日	9月27日	12月20日
2008年	3月27日	7月14日	9月27日	12月30日
2009年	4月10日	6月24日	9月28日	12月22日
2010年	3月30日	7月6日	9月28日	12月24日
2011年	3月25日	7月1日	9月28日	12月28日
2012年	3月29日	6月27日	9月24日	12月26日
2013年	4月1日	6月21日	9月27日	12月25日
2014年	4月2日	7月2日	9月30日	12月26日
2015年	3月31日	7月13日	9月23日	12月23日
2016年	3月28日	7月1日	9月28日	12月28日
2017年	3月29日	6月30日	9月27日	12月27日
2018年		6月27日	9月26日	12月26日
2019年	4月12日	6月25日	9月25日	12月27日
2020年	3月26日	6月24日	9月25日	12月25日
2021年	3月24日	6月25日	9月24日	12月24日

中國人民銀行貨幣政策委員會條例

第一章 總 則

第一條 為了有助于國家貨幣政策的正確制定，根據(jù)中國人民銀行法的規(guī)定，制定本條例。

第二條 貨幣政策委員會是中國人民銀行制定貨幣政策的咨詢議事機構。貨幣政策委員會依照本條例組成。

第三條 貨幣政策委員會的職責是，在綜合分析宏觀經(jīng)濟形勢的基礎上，依據(jù)國家的宏觀經(jīng)濟調(diào)控目標，討論下列貨幣政策事項，并提出建議：

(一)貨幣政策的制定、調(diào)整；

(二)一定時期內(nèi)的貨幣政策控制目標；

(三)貨幣政策工具的運用；

(四)有關貨幣政策的重要措施；

(五)貨幣政策與其他宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)。

第四條 貨幣政策委員會通過全體會議履行職責。

第二章 組織機構

第五條 貨幣政策委員會由下列單位的人員組成：中國人民銀行行長；中國人民銀行副行長二人；國家計劃委員會副主任一人；國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會副主任一人；財政部副部長一人；國家外匯管理局局長；中國證券監(jiān)督管理委員會主席；國有獨資商業(yè)銀行行長二人；金融專家一人。貨幣政策委員會組成單位的調(diào)整，由國務院決定。

第六條 中國人民銀行行長、國家外匯管理局局長、中國證券監(jiān)督管理委員會主席為貨幣政策委員會的當然委員。貨幣政策委員會其他委員人選，由中國人民銀行提名或者中國人民銀行商有關部門提名，報請國務院任命。

第七條 貨幣政策委員會設主席一人，副主席一人。主席由中國人民銀行行長擔任；副主席由主席指定。

第八條 貨幣政策委員會委員應當具備下列條件：

(一)年齡一般在65周歲以下，具有中華人民共和國國籍；

(二)公正廉潔，忠于職守，無違法、違紀記錄；

(三)具有宏觀經(jīng)濟、貨幣、銀行等方面的專業(yè)知識和實踐經(jīng)驗，熟悉有關法律、法規(guī)和政策。

第九條 貨幣政策委員會中的金融專家除應當符合本條例第八條規(guī)定的條件外，還應當具備下列條件：

(一)具有高級專業(yè)技術職稱，從事金融研究工作10年以上；

(二)非國家公務員，并且不在任何營利性機構任職。

第十條 貨幣政策委員會委員中的國有獨資商業(yè)銀行行長以及金融專家，任期2年。

第十一條 貨幣政策委員會委員有下列情形之一的，由中國人民銀行報請國務院免去其貨幣政策委員會委員職務：

(一)本人提出書面辭職申請的；

(二)任職期間因職務變動，已經(jīng)不能代表有關單位擔任貨幣政策委員會委員的；

(三)不履行委員義務或者因各種原因不能勝任委員工作的。

第十二條 更換貨幣政策委員會委員，依照本條例第六條的規(guī)定辦理。

第十三條 貨幣政策委員會設立秘書處，作為貨幣政策委員會的常設辦事機構。

第三章 委員的權利與義務

第十四條 貨幣政策委員會委員具有同等的權利與義務。

第十五條 貨幣政策委員會委員為履行職責需要，享有下列權利：

(一)了解金融貨幣政策方面的情況；

(二)對貨幣政策委員會所討論的問題發(fā)表意見；

(三)向貨幣政策委員會就貨幣政策問題提出議案，并享有表決權。

第十六條 貨幣政策委員會委員應當出席貨幣政策委員會會議，并就有關貨幣政策事項提出意見和建議。貨幣政策委員會委員因特殊情況不能出席會議時，應當委托熟悉情況的有關人員作為代表攜其書面意見參加會議，代表不享有表決權。

第十七條 貨幣政策委員會委員應當恪盡職守，不得濫用職權、徇私舞弊。

第十八條 貨幣政策委員會委員應當保守國家秘密、商業(yè)秘密，遵守貨幣政策委員會的工作制度，不得違反規(guī)定透露貨幣政策及有關情況。貨幣政策委員會委員違反規(guī)定泄露國家秘密、商業(yè)秘密的，撤銷貨幣政策委員會委員的職務，并依法追究法律責任。

第十九條 貨幣政策委員會委員在任職期內(nèi)和離職以后一年內(nèi)，不得公開反對已按法定程序制定的貨幣政策。

第四章 工作程序

第二十條 貨幣政策委員會實行例會制度，在每季度的第一個月份中旬召開例會。貨幣政策委員會主席或者1/3以上委員聯(lián)名，可以提議召開臨時會議。

第二十一條 貨幣政策委員會秘書處應當在貨幣政策委員會例會召開的10日前，將會議議題及有關資料送達全部委員；在會議召開時，向全部委員提供最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)及有關技術分析資料。

第二十二條 貨幣政策委員會會議有2/3以上委員出席，方可舉行。貨幣政策委員會會議由主席主持。主席因故不能履行職務時，由副主席代為主持。

第二十三條 貨幣政策委員會會議應當以會議紀要的形式記錄各種意見。貨幣政策委員會委員提出的貨幣政策議案，經(jīng)出席會議的2/3以上委員表決通過，形成貨幣政策委員會建議書。

第二十四條 中國人民銀行報請國務院批準有關年度貨幣供應量、利率、匯率或者其他貨幣政策重要事項的決定方案時，應當將貨幣政策委員會建議書或者會議紀要作為附件，一并報送。中國人民銀行報送國務院備案的有關貨幣政策其他事項的決定，應當將貨幣政策委員建議書或者會議紀要，一并備案。

第二十五條 貨幣政策委員會的內(nèi)部工作制度，由貨幣政策委員會制定。

第五章 附 則

第二十六條 本條例自發(fā)布之日起行。

主要國家和地區(qū)中央銀行貨幣政策委員會制度

英格蘭銀行的中央銀行研究中心曾作過一項調(diào)查，發(fā)現(xiàn)在調(diào)查的88個國家和地區(qū)的中央銀行中，有79個中央銀行是由貨幣政策委員會或類似的機構來制定貨幣政策。比較有代表性的是美國聯(lián)邦儲備公開市場委員會、歐洲中央銀行管理委員會、英格蘭銀行貨幣政策委員會和日本銀行政策委員會等。本研究主要是從地位和作用、組成人員、會議程序、信息披露等方面介紹上述四家中央銀行貨幣政策委員會制度和運作情況。

一、地位和作用

1.美國聯(lián)邦儲備公開市場委員會

美國聯(lián)邦儲備體系通過三種方式制定貨幣政策：公開市場操作、制定貼現(xiàn)率、制定法定準備金率。公開市場業(yè)務操作是美國日常貨幣政策工具，在經(jīng)濟和金融運行中最常用、作用最大。美國聯(lián)邦儲備公開市場委員會作為貨幣政策的決策機構，實際上擔負著制定貨幣政策、指導和監(jiān)督公開市場操作的重要職責。

2.歐洲中央銀行管理委員會

管理委員會是歐洲中央銀行的最高決策機構，負責制定歐元區(qū)的貨幣政策，并且就涉及貨幣政策的中介目標、指導利率以及法定準備金等做出決策，同時確定其實施的行動指南。

3.英格蘭銀行貨幣政策委員會

根據(jù)《1998年英格蘭銀行法》，英國成立英格蘭銀行貨幣政策委員會，負責制定貨幣政策。貨幣政策委員會是個相對獨立的機構，它根據(jù)英格蘭銀行各部門提供的信息作出決策，再由相關部門執(zhí)行它。

4.日本銀行政策委員會

1949年，為進一步提高日本銀行的自主性，設立日本銀行政策委員會，作為日本銀行貨幣政策的決策機構。

二、人員組成

1.美國聯(lián)邦儲備公開市場委員會

由12名成員組成，分別是7名聯(lián)邦儲備體系理事會理事、12位儲備銀行行長中的5位行長。其中，理事及紐約儲備銀行行長共8人為常任委員，剩下的4個席位每年在其余的11位行長中輪換。美聯(lián)儲理事會主席是聯(lián)邦公開市場委員會主席，紐約儲備銀行行長習慣上是委員會的副主席。美聯(lián)儲理事會是美聯(lián)儲的最高管理機關，每一名理事都由總統(tǒng)直接任命，任期為14年。理事會主席、副主席由總統(tǒng)提名參議院通過，任期4年，美聯(lián)儲理事會的理事一般由專家、學者和名人組成。

2.歐洲中央銀行管理委員會

管理委員會由兩部分人組成，一是歐洲中央銀行執(zhí)行理事會的6名成員，二是加入歐元區(qū)成員國的12名央行行長。成員國中央銀行行長的任期最少不低于5年。每名管理委員會的成員各擁有一票投票權，如果支持與反對雙方的票數(shù)相等，則歐洲央行行長一票具有決定意義。管理委員會進行表決時至少應達到2/3的規(guī)定人數(shù)，如不滿足這一最低要求時，可由歐洲央行行長召集特別會議來做出決定。

3.英格蘭銀行貨幣政策委員會

貨幣政策委員會有九名成員。包括：英格蘭銀行的行長和副行長（英格蘭銀行共有兩名副行長）；英格蘭銀行行長在征求財政大臣意見后任命兩名委員，其中一名是行內(nèi)貨幣政策分析方面的負責人，另一名是行內(nèi)貨幣政策操作的負責人；財政大臣任命四名委員，這四名委員必須要有與委員會職責相關的知識和經(jīng)歷。

4.日本銀行政策委員會

1997年《日本銀行法》修改后，日本銀行政策委員會成員為9人，包括日本銀行行長1人，副行長2人，審議委員6人。審議委員來自工商業(yè)、金融或?qū)W術領域的人士，一旦成為審議委員，即成為日本銀行的專職人員，與其他機構不再有關系。政策委員會成員由參眾兩院選舉、內(nèi)閣任命，任期為5年。政策委員會中，行長、副行長、審議委員獨立行使職責。政策委員會成員選舉產(chǎn)生委員會主席，歷史上都是由日本行長擔任。

三、會議制度和程序

1.美國聯(lián)邦儲備公開市場委員會

每年召開8次例會，一般在2月份和7月份的會議上，重點分析貨幣信貸總量的增長情況，預測實際國民生產(chǎn)總值、通貨膨脹、就業(yè)率等指標的變化區(qū)間。在其他6次會議中，要對長期的貨幣信貸目標進行回顧。每次會議的具體議程如下：

1）批準上一次例會的會議記錄；

2）外幣操作評價，包括上次會議后的操作情況報告、批準上次會議結束后的交易情況；

3）國內(nèi)公開市場操作評價，包括上次會議后操作情況的報告、批準上次會議結束后的交易情況；

4）經(jīng)濟形勢評價，包括工作人員對經(jīng)濟形勢的報告、委員會討論；

5）貨幣政策長期目標（2月和7月會議）評價，包括工作人員評論、委員會對長期目標及行動方案討論；

6）當前貨幣政策和國內(nèi)政策指令，包括工作人員評述、委員會討論和制定指令；

7）確定下次會議的日期。

2.歐洲中央銀行管理委員會

每兩周召開一次會議，但隔一次才討論利率。

3.英格蘭銀行貨幣政策委員會

一月舉行一次會議。一般在每個月第一個整周的周三、周四。會議日期安排提前一年公布。但也可以根據(jù)需要召開臨時會議。具體程序：

1）準備會議：一般在例會前一個周五召開。由英格蘭銀行的高層官員向委員匯報上一個月的主要經(jīng)濟金融情況，使委員會能有機會了解上個月的經(jīng)濟運行情況，并提出問題。在此之前，委員們已經(jīng)得到了許多相關書面資料，包括圖表。匯報的內(nèi)容主要包括：國際環(huán)境、貨幣和金融情況、需求和產(chǎn)出、勞動力市場、英格蘭銀行分支機構專題匯報、分支機構情況、市場信息、通貨膨脹預測。

2）委員會例會。

周三下午：總經(jīng)濟師闡述準備會議后得到的新數(shù)據(jù)和研究結果。委員們回顧上個月的消息，并討論這些消息對未來可能產(chǎn)生的影響。主管貨幣政策的副行長發(fā)給委員一張重點討論問題表，使討論比較集中。但所有委員都可以自由地提出他們認為與當月決策相關的問題進行討論。財政部的代表提供政府的有關信息。由英格蘭銀行的五位高層官員組成的貨幣政策委員會秘書處在力所能及的情況下可以回答問題，并對有關數(shù)據(jù)進行說明和分析，但不參與全體討論。

周四上午：英格蘭銀行行長總結前一天的討論，并指出在分析和重點問題上的所有不同意見。委員們對總結進行評論和補充。

行長就貨幣政策措施依次征求委員意見。主管貨幣政策的副行長最先發(fā)言，行長最后發(fā)言。但其他委員的發(fā)言次序不確定。委員們可以對特定的政策措施表示明確的贊成態(tài)度，也可以另外提出參考意見供其他委員討論。其他委員可能會對發(fā)言者提出問題。所有委員發(fā)言完畢、所有提議經(jīng)討論定下來后，行長向委員陳述他認為多數(shù)委員均贊同的提議。然后進行正式投票。所有投少數(shù)票的委員都會被要求陳述他傾向的利率水平是多少。

決策完成后，委員會討論是否希望在公布委員會決策的同時發(fā)布新聞稿。中午12時，向金融市場和媒體公布決策和新聞稿。

3.日本銀行政策委員會

政策委員會每月召開1次會議，并且只有在三分之二的成員出席的情況下才能開會和投票。政策委員會決策采取投票表決的形式，一項決定只有在獲得參加會議的成員一半以上票數(shù)時才算通過；當支持票數(shù)和反對票數(shù)相同時，主席有最后決定權。財務大臣（或其代表）、財政經(jīng)濟擔當大臣（或其代表）可以參加日本銀行政策委員會會議并就貨幣調(diào)控的有關問題提交意見，他們沒有投票權，但是可以要求政策委員會推遲表決有關貨幣調(diào)控問題的決議。一旦財務大臣（或其代表）、財政經(jīng)濟擔當大臣（或其代表）提出推遲表決的意見，政策委員會可以就此意見進行投票決定是否采納，投票程序和票數(shù)要求如上。政策委員會會議程序具體為：

1）日本銀行貨幣政策部門作《經(jīng)濟與金融發(fā)展工作報告》，報告內(nèi)容包括貨幣市場操作、金融市場最近的發(fā)展、海外經(jīng)濟和金融發(fā)展、日本的經(jīng)濟和金融發(fā)展等；

2）政策委員會討論經(jīng)濟和金融發(fā)展；

3）政策委員會討論近期貨幣政策；

4）政府代表對《報告》和討論進行評價和提出建議；

5）政策委員會委員進行投票；

6）對上次會議的會議記錄進行批準、并規(guī)定其發(fā)布時間。

四、會議材料

1.美國聯(lián)邦儲備公開市場委員會

在每次會議之前，要準備有關文件并發(fā)給參加會議的有關人員及為這些參加者服務的行內(nèi)工作人員。文件按其封皮的顏色分為綠皮書、藍皮書和棕皮書。

1）綠皮書主要是向聯(lián)儲理事會成員提供主要經(jīng)濟部門以及金融市場發(fā)展趨向的詳細評估材料，并概要地展望一下經(jīng)濟增長、物價以及國際部門的情況。附表提供了對當前和下年度一些主要經(jīng)濟金融變量的定量預測。通常情況下，預測要考慮較為長期的貨幣增長區(qū)間，同時還使用一些結構性的計量模型。通常最終結果依賴于一些高級成員的判斷。

2）藍皮書主要是為董事會成員提供貨幣、銀行儲備和利率的最新發(fā)展和展望方面的材料。2月份會議的藍皮書中，向成員們提供一年伊始貨幣增長的藍圖。在7月份，藍皮書對當年的貨幣等方面的情況加以回顧和展望，并初步討論下年的形勢。2月和7月的藍皮書還確定聽證會所需的有關數(shù)據(jù)，如貨幣總量的增長范圍。此外，也對貨幣金融的發(fā)展進行分析，以利于委員會重新考慮年初所制定的各項目標。

8本藍皮書均包括相應會議期間幾個月貨幣與金融的發(fā)展概況。委員會通常提出3種備選方案，這些方案包括儲備、水平和貨幣目標總量3個月內(nèi)增長率，貼現(xiàn)窗口的貸出數(shù)量和短期利率的預期值。并說明各種可能的金融狀況及其經(jīng)濟活動的可能影響。過去，委員會擬定M1、M2、M3的目標，但由于80年代M1的需求變化很大，不再把M1作為貨幣政策中介目標。為有助于判斷，委員會職員們建立了季度和月度的經(jīng)濟計量模型,對貨幣需求選行模擬，并對影響貨幣需求的一些因素進行了專門研究，特別是機構變動、通貨膨脹率波動改變了以前的變量關系時，尤為如此。

3）棕皮書，在每次會議即將開始之前公布于眾，主要提供12個儲備區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟狀況。棕皮書的內(nèi)容包括與當?shù)厣虡I(yè)巨頭的談話以及該地區(qū)的統(tǒng)計報告分析。11個聯(lián)邦儲備銀行的綜述報告放在開頭。

五、會議記錄及信息發(fā)表

1.美國聯(lián)邦儲備公開市場委員會

公開市場委員會會議結束2個月之后，公開市場委員會對外發(fā)表會議記錄。會議記錄包括上次會議討論的主要內(nèi)容和問題以及結論，還包括參加會議的人員名單以及有表決權人員對一些問題的贊成與否。

2.歐洲中央銀行管理委員會

會后管理委員會的主席立即召開新聞發(fā)布會解釋管理委員會決策的原由。管理委員會對于經(jīng)濟狀況和價格發(fā)展態(tài)勢的看法發(fā)布在《歐洲中央銀行月報》上，這個月報以歐共體11種官方語言發(fā)表。

3.英格蘭銀行貨幣政策委員會

1）會議結束后立即向金融市場和媒體公布決策和新聞稿

2）會議紀要在例會兩周后的周三上午9：30分公布。該會議紀要必須是得到委員們的同意的。主要內(nèi)容是：首先總結委員們對自上次會議以來經(jīng)濟發(fā)展情況的討論?；仡櫢鞣N戰(zhàn)術上的考慮及支持政策措施的論據(jù)，清楚闡述在那些重點問題、經(jīng)濟分析和決策上存在不同意見。最后是投票情況。會議紀要記錄了誰投了什么票，但對于所有的評論和意見則不說明發(fā)言人，以鼓勵在例會上進行自由和坦誠的討論。

3）經(jīng)貨幣政策委員會同意后，每季度發(fā)布《通貨膨脹報告》及相關預測。主要內(nèi)容是：回顧該季度做出的貨幣政策決策，公布貨幣政策委員會對通貨膨脹和產(chǎn)出的最新預測。該季度召開的例會的會議紀要作為《通貨膨脹報告》的附錄。

4.日本銀行政策委員會

每次政策委員會會議后，主席需要就會議討論的問題準備一份提綱式的紀要，并在下一次政策委員會會議批準后公布。每次政策委員會會議后，主席要就委員會就貨幣調(diào)控做出的決策整理出會議內(nèi)容副本，并根據(jù)委員會決定，在會議后適當?shù)臅r候公布該會議副本。

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