劉鶴、易綱、郭樹清、易會滿金融街發(fā)言實錄
2021-10-21 21:27 瀏覽量: 2797
?智能總結導讀： 統(tǒng)籌做好金融風險防控。要堅持市場化、法治化原則，堅持底線思維，實現(xiàn)防風險和穩(wěn)發(fā)展的動態(tài)平衡。要推動中小金融機構改革化險，處置好少數(shù)大型企業(yè)違約風險。目前房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了個別問題，但風險總體可控...
導讀：
統(tǒng)籌做好金融風險防控。要堅持市場化、法治化原則，堅持底線思維，實現(xiàn)防風險和穩(wěn)發(fā)展的動態(tài)平衡。要推動中小金融機構改革化險，處置好少數(shù)大型企業(yè)違約風險。目前房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了個別問題，但風險總體可控，合理的資金需求正在得到滿足，房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的整體態(tài)勢不會改變。
堅決從源頭上遏制過度發(fā)債融資。一方面，建立完善跨市場信息共享制度，聚焦控制發(fā)行人綜合負債水平，健全有效的債券融資約束機制，防止“高杠桿”過度融資。另一方面，進一步壓實中介機構責任，完善債券承銷、評級等業(yè)務執(zhí)業(yè)規(guī)范，督促端正發(fā)展理念，提升執(zhí)業(yè)質量。
必須深刻認識資本的“雙重性”，嚴把資本市場“入口關”。資本是帶動各類生產(chǎn)要素集聚協(xié)同的重要紐帶，一方面，資本的正常有序流動對于科技進步和經(jīng)濟高質量發(fā)展具有重要推動作用；另一方面，逐利的本性也容易導致資本陷入無序擴張，甚至形成壟斷和“贏家通吃”，最終侵害消費者和中小微企業(yè)的利益。
要穩(wěn)妥處置債券市場違約風險。區(qū)分增量與存量，區(qū)分一般公司債與城投債，區(qū)分短期流動性困難與持續(xù)經(jīng)營能力喪失，分類采取措施、精準拆彈，突出重點、抓早抓實，切實維護債券市場平穩(wěn)運行。同時，通過提升違約債券轉讓效率、優(yōu)化上市公司債轉股實施渠道、完善債券違約司法救濟渠道等方式，進一步健全市場化法治化違約處置機制。
來源：央行網(wǎng)站原標題：劉鶴副總理在2021年金融街論壇年會開幕式上的書面致辭尊敬的蔡奇書記、陳吉寧市長，易綱行長、郭樹清主席、易會滿主席、潘功勝局長、劉思揚副社長，尊敬的卡斯滕斯總裁，各位來賓，女士們、先生們、朋友們：大家下午好！首先，我代表國務院，對2021年金融街論壇年會召開表示熱烈祝賀！對來自國內(nèi)外的嘉賓表示熱烈歡迎！本屆年會聚焦“經(jīng)濟韌性與金融作為”主題，突出金融服務實體經(jīng)濟的本質，具有很強的現(xiàn)實意義。今年以來，面對國際形勢復雜多變、國內(nèi)疫情多點散發(fā)和洪澇災害等多重沖擊，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，我們堅持構建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，深化供給側結構性改革，有效實施宏觀政策，國民經(jīng)濟穩(wěn)定復蘇。金融系統(tǒng)在增強經(jīng)濟發(fā)展韌性、提升服務高質量發(fā)展能力方面發(fā)揮著關鍵作用。我們實施穩(wěn)健的貨幣政策，注意靈活精準、合理適度；抓住結構性重點，直達實體經(jīng)濟，對小微企業(yè)融資做到“量增、面擴、價降”，及時保障能源電力行業(yè)合理融資需求，全力做好洪澇等災害的保險理賠。資本市場改革開放進一步深化，多層次資本市場體系進一步完善，北京證券交易所正式成立，支持創(chuàng)新型中小企業(yè)功能不斷增強。中國是具有強勁韌性的超大型經(jīng)濟體。在黨中央、國務院的堅強領導下，這種韌性來自市場主體競爭力，來自經(jīng)濟結構的完整性，來自改革開放的正確政策，更來自超大規(guī)模的國內(nèi)市場和億萬人民通過艱苦奮斗實現(xiàn)美好生活的不懈追求。在這種強勁韌性支撐下，完全可以實現(xiàn)今年經(jīng)濟發(fā)展目標。下一步，金融系統(tǒng)要在黨中央、國務院領導下，進一步主動擔當作為，統(tǒng)籌做好以下工作。一是更好服務實體經(jīng)濟。推動經(jīng)濟增長，突出保就業(yè)保民生保市場主體，做好貨幣政策調(diào)節(jié)，把握好政策的節(jié)奏和力度，繼續(xù)加大對民營經(jīng)濟、中小微企業(yè)等的融資支持力度，更好發(fā)揮多層次資本市場的樞紐作用，完善科技創(chuàng)新的金融支持體系。二是支持綠色低碳發(fā)展。通過創(chuàng)新性金融制度安排，引導和激勵更多社會資本投入綠色低碳產(chǎn)業(yè)，支持煤的清潔高效利用與新能源的開發(fā)利用，保障我國能源安全，推動實現(xiàn)“雙碳”目標。三是推進高水平對外開放。中國將堅持創(chuàng)造公平的市場環(huán)境，支持銀行、證券、保險等外資機構參與境內(nèi)金融發(fā)展，堅定保護在華外資機構合法權益，穩(wěn)妥有序推進中國金融市場的雙向開放。四是更加重視金融科技。充分發(fā)揮金融科技在彌合“數(shù)字鴻溝”、提升普惠金融能力方面的作用，提升金融服務質效。加強科技監(jiān)管能力建設，提升金融監(jiān)管的預見性、精準性和有效性。五是統(tǒng)籌做好金融風險防控。要堅持市場化、法治化原則，堅持底線思維，實現(xiàn)防風險和穩(wěn)發(fā)展的動態(tài)平衡。要推動中小金融機構改革化險，處置好少數(shù)大型企業(yè)違約風險。目前房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了個別問題，但風險總體可控，合理的資金需求正在得到滿足，房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的整體態(tài)勢不會改變。今年適逢金融街論壇舉辦第十個年頭，金融街在我國金融領域具有重要地位，北京市具有國家金融管理中心的重要功能定位。一路走來，金融街論壇見證了我國金融業(yè)改革發(fā)展的十年歷程，成為中國參與全球金融治理發(fā)聲平臺、金融與實體經(jīng)濟良性互動平臺、國家級金融政策宣傳權威發(fā)布平臺、國際間金融交流合作平臺，希望這個平臺在未來發(fā)展中發(fā)揮更大作用。預祝年會取得圓滿成功！祝愿金融街論壇越辦越好！來源：央行網(wǎng)站原標題：易綱：充分發(fā)揮金融功能 提升經(jīng)濟發(fā)展效率和韌性——在2021年金融街論壇年會上的講話 女士們、先生們，朋友們：大家下午好！很高興參加今年的金融街論壇。今年論壇的主題是“經(jīng)濟韌性與金融作為”，我想就這一主題，談一下自己的體會，供大家參考。第一點體會，社會主義市場經(jīng)濟體制機制是我國經(jīng)濟韌性的源泉和根本保障。在社會主義市場經(jīng)濟中，在黨的領導下，我國有億萬產(chǎn)權清晰的市場主體。這些市場主體的預算約束是硬的，他們努力勞動，為社會創(chuàng)造價值，提供社會需要的產(chǎn)品和服務。從這一點來說，每個市場主體都應該是有競爭力的，否則就會被淘汰。正是這些市場主體為我國經(jīng)濟不斷發(fā)展提供了不竭的動力。在經(jīng)濟受到外部沖擊時，這些市場主體也表現(xiàn)出很強韌性。他們根據(jù)價格、訂單、用工、原材料等變化，靈活調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營安排，很多時候要面對更嚴峻的市場競爭和生死存亡考驗。我們堅持黨的基本路線，堅持以經(jīng)濟建設為中心，堅持四項基本原則，堅持改革開放，不斷完善社會主義市場經(jīng)濟體制，這就為持續(xù)增強市場主體活力和經(jīng)濟韌性提供了根本保障。我國成功應對去年初暴發(fā)并持續(xù)到現(xiàn)在的新冠疫情沖擊，能夠充分表明中國社會主義市場經(jīng)濟體制是全世界最有韌性的體制。從金融政策來說，去年人民銀行先后推出了3000億元、5000億元、10000億元支持市場主體的貨幣信貸政策，今年9月份又增加了3000億元的再貸款資金，這些政策主要都是支持中小微企業(yè)發(fā)展的。這些貨幣信貸政策，也包括財政等政策，在社會主義市場經(jīng)濟體制下，能夠有效地直達億萬市場主體，激發(fā)他們的活力和韌性，在照顧好市場主體自身和企業(yè)員工的同時，努力為社會創(chuàng)造財富。今年以來，我國經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，前三季度GDP同比增長9.8%，CPI溫和上漲，政府工作報告中提出的目標是可以實現(xiàn)的。我國擁有經(jīng)濟規(guī)模大、經(jīng)濟結構完整、技術創(chuàng)新不斷加快、改革紅利不斷釋放等有利條件，特別是擁有社會主義市場經(jīng)濟體制機制的優(yōu)勢，經(jīng)濟韌性一定會不斷加強。第二點體會，在社會主義市場經(jīng)濟體制下，金融的作為和功能主要是更好配置金融資源，同時不斷為市場主體提供管理風險等金融服務。金融配置資源主要是通過定價，讓貸款、債券、股票發(fā)行、保險等金融資源，不斷地流向有競爭力的企業(yè)，使得包括小微企業(yè)在內(nèi)的各類市場主體能夠得到融資，實現(xiàn)健康發(fā)展。在這個過程中，金融市場將進一步發(fā)現(xiàn)價格、調(diào)整價格。近年來，通過價格的不斷調(diào)整，市場主體的融資成本有所降低，有利于持續(xù)解決融資難、融資貴這個永恒的難題，金融普惠性也得到提升。發(fā)現(xiàn)價格的過程中，經(jīng)濟也是非常有彈性和韌性的，具有內(nèi)在自我調(diào)節(jié)機制。比如，前不久發(fā)生了電力短缺，這個機制馬上就作出反應，煤和電的價格不斷地理順。國家發(fā)改委提出，加快推進電價市場化改革，電價可以上下浮動20%。這樣就通過價格來引導資源配置，使供求不斷實現(xiàn)平衡。同時，各種金融產(chǎn)品在配置資源、發(fā)現(xiàn)價格的時候，也在不斷地分散和管理風險。通過提供管理風險的金融產(chǎn)品，金融就能夠更好地服務實體經(jīng)濟，這也是金融的重要功能。金融的功能和市場機制結合在一起，能不斷增強市場的韌性，同時提高市場配置資源的效率，使資源流向各個領域最有競爭力的企業(yè)。一旦發(fā)現(xiàn)有價格不匹配，就迅速調(diào)整價格，并分散風險，使得整個機體是動態(tài)的、有彈性的，并且能夠自我調(diào)整、自我穩(wěn)定。在總量上，我們因勢利導，貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增長率是基本上匹配的，總量政策是合理的，流動性是充足的。在結構上，我們遵循市場規(guī)律，發(fā)揮貨幣信貸政策工具的引導作用，堅持公平競爭、一視同仁，支持好中小微企業(yè)和綠色低碳發(fā)展。目前，普惠小微貸款支持的市場主體已經(jīng)超過4000萬戶。這么多的市場主體可以得到融資，是中國經(jīng)濟具有韌性和金融積極作為的一個突出亮點。北京集聚了大量金融機構和金融人才，最近又成立了北京證券交易所，有條件在落實國家金融改革舉措、加強國際金融交流與合作等方面發(fā)揮重要作用。人民銀行將以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，按照劉鶴副總理的講話精神，按照蔡奇書記對北京市金融工作的部署，繼續(xù)支持北京市“兩區(qū)”建設和國家金融管理中心建設。預祝本屆論壇取得圓滿成功。謝謝大家！ 堅持人民至上 服務高質量發(fā)展——在2021年金融街論壇上的發(fā)言人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清(2021年10月20日)蔡奇書記、吉寧市長，各位領導、各位同志，女士們、先生們，朋友們：很高興參加2021年金融街論壇。北京“四個中心”建設步伐加快，“四個服務”水平不斷提升，國家金融管理中心功能更為完善。金融系統(tǒng)的同事們對此深感振奮，大家無不表示將一如既往支持北京的改革開放。黨的十九大以來，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，金融業(yè)在服務實體經(jīng)濟，包括服務城市建設方面取得新的顯著成就。構建新發(fā)展格局，推動高質量發(fā)展，是現(xiàn)階段金融業(yè)承擔的重要歷史使命。下面，結合幾個具體問題，談幾點思考，與大家一起討論。一、切實改進城鄉(xiāng)人居環(huán)境中國的現(xiàn)代化速度引起世界贊嘆。但是，今年的幾場暴雨導致若干城市和村鎮(zhèn)陷入嚴重內(nèi)澇，嶄新的地鐵灌進洪水，正在手術的醫(yī)院失去電源，原來號稱“水景房”的河邊高檔住宅只能坐船出入，手機沒了信號，移動支付大概也不再好用。這些突發(fā)事件暴露出城市防洪排澇和通信醫(yī)療等公共事業(yè)的一些致命短板。城鄉(xiāng)建設不僅是規(guī)劃建設部門的職責，也是全社會包括金融系統(tǒng)的責任。高質量發(fā)展首要的是精細。2005年我到建設銀行工作，有幸成為首都規(guī)劃委員會成員。參加會議時，首先想到人行道這個話題。當時很多城市都在頻繁改造翻修人行道，有的地方甚至五年能換三次。時至今日似乎依然如此。以前很不理解，后來發(fā)現(xiàn)這還真不簡單。人行道既要堅固、整齊、美觀，又要安全、生態(tài)、環(huán)保。要有利于排水、滲水、清掃，還不能尖棱硬角，否則，既易毀損，又易傷人。歐洲老城市的人行道表面看是小塊石磚鋪成的，實際上是用椎形石柱打入地下。地基深，承重力強，不易變形破裂。邊緣也大都比較光滑，很少有犬牙豁口。我們曾經(jīng)開玩笑說，馬路牙子的完好程度，就是國家發(fā)展水平的函數(shù)曲線。建設宜居城市絕不只是要修好馬路和人行道，除各種城市基礎設施之外，我們還要看到過去幾十年集中建設的高樓大廈，正在陸續(xù)到達維修更新高峰期。特別是那些玻璃幕墻，一旦老化破裂，不能不令人擔憂。做好這些事情，既要學習借鑒國外經(jīng)驗，更要傳承我們老祖宗的好做法。譬如防洪排澇，紫禁城那么大的建筑群，排水系統(tǒng)設計非常合理，再大的降雨也不產(chǎn)生內(nèi)澇。城市有這么多需要解決的問題，農(nóng)村更是如此。由于缺乏嚴格標準和專業(yè)監(jiān)督，農(nóng)村自建房常有倒塌事故?！皫锩标P系農(nóng)村居住環(huán)境的根本性改善。據(jù)報道，2020年農(nóng)村衛(wèi)生廁所普及率已達到68%，質量水平可能還有差別。此外，垃圾清運、污水處理等設施，要達到完全正常運行，不少地方還有較多困難。城鄉(xiāng)建設和管理是一件綜合性、戰(zhàn)略性很強的工作，不僅有物質形態(tài)的，也有精神層面的，處處都要體現(xiàn)以人為本。要深入研究人口流動規(guī)律，及其背后的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、城鄉(xiāng)布局變化。目前不論農(nóng)村和城市，都有建成后長期空置甚至荒廢的樓房和小區(qū)。絕不能搞貪大求全、盲目跟風的面子工程，金融機構要花大力氣調(diào)查研究，推動建設富民便民的宜居城市和美麗鄉(xiāng)村。隨著人民群眾對美好生活需要日益增長，建筑業(yè)擁有廣闊的發(fā)展前景。當前，實施城市生態(tài)修復、加強城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造等都已納入城市更新行動?？梢灶A料，今后幾十年，建筑業(yè)都還將是一個支柱產(chǎn)業(yè)，與其密切相連的還有生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)，有望成為一個新興的支柱產(chǎn)業(yè)。而且這些產(chǎn)業(yè)肯定會隨著科技進步而不斷轉型，朝著精細化、綠色化方向發(fā)展。金融服務“三農(nóng)”的涵義也在發(fā)生巨大變化，無論是為農(nóng)村進城的“新市民”安居樂業(yè)提供金融服務，還是支持城里人到農(nóng)村從事現(xiàn)代農(nóng)業(yè)及相關產(chǎn)業(yè)，都是為“三農(nóng)”服務。二、大力提高保險保障水平今年河南特大暴雨洪災中，保險業(yè)承擔損失比例達到11%，較2020年應對長江流域洪水災害時的7.8%有明顯提升，但相比發(fā)達國家，還有很大提升空間。我國保費規(guī)模已是世界第二，但保險密度和保險深度仍須提高，險種的針對性和多樣性不夠。我國巨災保險以地震為主要災因，亟待將臺風、洪水、干旱等納入覆蓋范圍。保險業(yè)作為管理風險的行業(yè)，要在風險事前預警、事中管理和事后應對上，提升專業(yè)化水平。以航運保險為例，國際上一些有專長的保險公司為應對海上風險，在氣候、水文等方面長期開展深入細致的研究。各種動態(tài)模擬、預警、排查、阻斷技術，使其成為海上災害防控的重要力量。一些經(jīng)營醫(yī)療健康險的保險公司，在重大疾病種類、致病機理、藥物疫苗、并發(fā)癥及護理等方面的探索也卓有成效，逐漸成為這方面的引領者和先行人。保險業(yè)參與災害風險管理，建議從以下幾方面努力。其一，在全社會的觀念上，要改變政府包攬的災害管理與救助模式，將保險納入國家災害救助和應急管理體系，推動保險業(yè)深入?yún)⑴c災前預防、資金籌集、災后補償、恢復重建的各個鏈條。其二，在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略上，避免“就產(chǎn)品說產(chǎn)品，就費率說費率”，主動“跨前三步”，甚至“跨前五步”。保險業(yè)可與農(nóng)業(yè)、地質、氣象、水利和應急等部門加強行業(yè)聯(lián)動，聯(lián)合或資助專業(yè)機構開展災害機理和災害預防研究。其三，在行業(yè)經(jīng)營機制上，推動形成多層次的風險分散渠道，加大再保險供給，提升風險的轉移和分散能力。三、積極服務教育體系建設著名金融投資家巴菲特說過，最好的投資就是投資自己。無論從國家、家庭還是個人的角度來分析，教育投資都是最有價值的投資。我國高度重視教育事業(yè)，國家、社會、企業(yè)、家庭都投入巨大。調(diào)查顯示，全國學前和基礎教育階段家庭教育年支出規(guī)模超過1.9萬億元。部分城市家庭教育支出占總消費支出比例超過20%。如何提高教育投入的效益，實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益相統(tǒng)一，是全社會共同關注的問題。教育公平是最大的公平。為讓每個孩子都有機會接受良好教育，有幾點需要我們金融界共同研究。其一，支助鄉(xiāng)村教育。根據(jù)2019年農(nóng)村教育發(fā)展報告，我國義務教育階段學生在城鎮(zhèn)就讀的比例為77%。農(nóng)村教學點在學人數(shù)總量不大，但集中著最低收入人群子女，是阻斷貧困代際傳遞的主要目標人群。金融業(yè)要積極履行社會責任，發(fā)揮資金和技術優(yōu)勢，支持鄉(xiāng)村教育數(shù)字化建設。其二，服務“新市民”。國際經(jīng)驗看，教育與城鎮(zhèn)化相關系數(shù)在0.7左右。中國的數(shù)字應該更高。很多人到城里買房，第一位的動機就是讓孩子在城鎮(zhèn)接受更好教育。農(nóng)村生源流失與城鎮(zhèn)學校“大班額”現(xiàn)象形成鮮明對比。我國每提高一個百分點城鎮(zhèn)化率，涉及一千四百萬農(nóng)村人口進城，其中六分之一是基礎教育適齡人口。習近平總書記反復強調(diào)，城鎮(zhèn)化要以人為核心。讓進城務工人員子女、隨遷學齡兒童有學上、上好學，是落實這個方針的一個重要方面。其三，發(fā)展職業(yè)教育。工信部、教育部調(diào)查顯示，到2025年，制造業(yè)十大領域技能人才缺口近3000萬人。培養(yǎng)更多高素質技能人才離不開職業(yè)教育，金融機構可發(fā)揮積極作用。其四，支持服務“雙減”。減輕學業(yè)負擔的同時，要提升體育、美育和生活自理能力等綜合素質，培養(yǎng)德智體美勞全面發(fā)展的人才，這需要學校、家庭、社會共同努力。金融機構要關注教育重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，有針對性地向相關企業(yè)、機構、團體和居民個人提供服務，支持教育高質量發(fā)展。四、科學把握基礎設施建設運營實際需求前段時間，一些地方出現(xiàn)“拉閘限電”，反映出基礎設施建設運營和節(jié)能減排等諸多方面的矛盾。我國是具有全球影響力的基礎設施大國，發(fā)電裝機總量、高鐵運營里程、水利設施規(guī)模等都位居世界前列，但基礎設施還不能很好適應新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的需要，必須持續(xù)解決發(fā)展不平衡、不充分問題。發(fā)展基礎設施，要努力實現(xiàn)“三個可持續(xù)”。第一，生態(tài)環(huán)境可持續(xù)。能源、交通、通信、水利等基礎設施建設占用資源多，也是環(huán)境污染的主要來源之一，需要穩(wěn)步提升綠色智能化水平，節(jié)約利用土地、岸線、廊道等資源。第二，經(jīng)濟社會可持續(xù)。要結合人口、產(chǎn)業(yè)和城市布局，尊重規(guī)律、充分論證、科學規(guī)劃。第三，金融財務可持續(xù)。不能貪大求洋，脫離實際需求搞建設。更要統(tǒng)籌考慮建成以后的運營維護費用，而且要切實提夠正常的折舊費用。必須綜合考慮運營和維護需要的人工、材料等中間投入成本，以及若干年后報廢的重置成本。要特別注意高速公路、高速鐵路建成后長期“曬太陽”問題，更要防止其最后因無人使用而徹底廢棄。2020年，我國煤炭占能源消費的比重高達56.8%。2030年前碳達峰意味著未來一個時期我國仍將保持化石能源消費的剛性增長。要從實際出發(fā)，推動實現(xiàn)“雙碳”目標。其一，正確看待碳減排。要不斷提高能源效率，穩(wěn)步降低單位GDP能耗。先做到有效防治大氣污染、守護藍天白云，在此基礎上相對減少碳排放。其二，密切關注世界生態(tài)科技突破，積極探索低碳、零碳等新能源，開展碳捕集、封存技術研究和應用，但不能脫離實際，更不能盲目跟風。其三，平穩(wěn)過渡，不搞“一刀切”和“運動式”減碳。以上發(fā)言，僅供參考。不妥之處，請大家批評。預祝論壇取得圓滿成功！預祝北京冬奧會創(chuàng)造新的輝煌！謝謝大家！來源：證監(jiān)會原標題：易會滿主席在2021金融街論壇年會上的主題演講尊敬的蔡奇書記、陳吉寧市長、易綱行長、郭樹清主席、潘功勝局長、劉思揚副社長，尊敬的卡斯滕斯總裁，各位領導，各位來賓，女士們、先生們：大家好！很高興再次參加金融街論壇，去年升格后的首屆年會取得了圓滿成功，我們有理由期待今年的論壇會更精彩、更有成效。剛才，劉副總理的重要致辭，深入闡述了中國經(jīng)濟面對多重沖擊展現(xiàn)的強勁韌性以及金融在其中發(fā)揮的關鍵作用，對金融系統(tǒng)進一步服務高質量發(fā)展提出五方面的重點工作要求。劉副總理充分肯定了資本市場的改革開放工作，再次強調(diào)要更好發(fā)揮多層次資本市場的樞紐作用，支持實體經(jīng)濟、科技創(chuàng)新和綠色低碳發(fā)展，推進高水平對外開放，加強科技監(jiān)管能力建設，實現(xiàn)防風險和穩(wěn)發(fā)展的動態(tài)平衡，這對于建設中國特色現(xiàn)代資本市場具有十分重要的指導意義。受全球疫情反彈擾動、大宗商品價格持續(xù)高企等影響，當前主要經(jīng)濟體經(jīng)濟活動邊際放緩，同時通脹處于高位，我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復、穩(wěn)中向好，但也出現(xiàn)了不少新情況。在當前形勢下，需要金融業(yè)更加主動擔當作為。下面，我想圍繞落實“十四五”規(guī)劃的部署要求，更好發(fā)揮資本市場功能，積極助力增強經(jīng)濟活力和韌性，談幾點認識，同大家做個交流。一、穩(wěn)步推進注冊制改革，助力經(jīng)濟和金融良性循環(huán)注冊制改革是完善要素資源市場化配置體制機制的重大改革，也是發(fā)展直接融資特別是股權融資的關鍵舉措。2018年11月5日習近平主席宣布設立科創(chuàng)板并試點注冊制以來，證監(jiān)會將試點注冊制作為全面深化資本市場改革的頭號工程，堅持穩(wěn)中求進，主動加強與有關方面和市場各方的溝通協(xié)作，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點注冊制相繼成功落地，取得了重要階段性成果。總的看，改革達到了預期目標：支持科技創(chuàng)新的示范效應初步顯現(xiàn)；制度改革的“試驗田”作用得到較好發(fā)揮；市場運行總體保持平穩(wěn)。我們體會，整個試點工作的方向和步伐是堅定的，小心求證、穩(wěn)字當頭的工作方法也是符合市場實際的；通過試點發(fā)現(xiàn)并解決問題正是我們試點的目的，總的看試點中出現(xiàn)的新情況新問題也是正常的，是可控的。我們認為，有以下幾點需要深入思考、重點把握，為全市場推行注冊制積極創(chuàng)造條件。一是必須全面堅持尊重注冊制基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段特征。注冊制改革的基本邏輯是處理好政府與市場的關系，要始終堅持市場化法治化方向，貫徹以信息披露為核心的理念，促進各方歸位盡責、有效制衡。但同時，我們必須充分考慮我國以中小投資者為主的這個最大實際，個人投資者持股比例超過30%，交易占比達到7成左右；中小投資者對市場風險的獨立識別能力和專業(yè)判斷能力往往處于明顯弱勢；市場誠信文化基礎還比較薄弱。因此，我們始終強調(diào)注冊制絕不意味著放松審核要求，必須對信息披露的真實準確完整嚴格把關，從源頭上提升上市公司質量；始終強調(diào)要督促中介機構提升履職盡責能力；始終強調(diào)要統(tǒng)籌一二級市場的適度平衡。對這些問題，市場有些不同的聲音，我們也注意加強與各方的充分溝通，積極引導預期。我國資本市場建立才31年，還處于發(fā)展的初級階段。實施注冊制必須立足國情市情，不能簡單搞“拿來主義”，這是建設中國特色現(xiàn)代資本市場必須堅持的根本出發(fā)點。二是必須深刻認識資本的“雙重性”，嚴把資本市場“入口關”。資本是帶動各類生產(chǎn)要素集聚協(xié)同的重要紐帶，一方面，資本的正常有序流動對于科技進步和經(jīng)濟高質量發(fā)展具有重要推動作用；另一方面，逐利的本性也容易導致資本陷入無序擴張，甚至形成壟斷和“贏家通吃”，最終侵害消費者和中小微企業(yè)的利益。資本和資本市場在概念、內(nèi)涵、性質等方面有著本質區(qū)別，相對而言，資本市場比一般的資本活動更加規(guī)范透明有序，當然從客觀上看，資本市場也可能成為資本擴張的放大器。因此，在注冊制改革過程中，必須更加注重對資本的規(guī)范引導、趨利避害，加強對特定敏感領域融資并購活動的從嚴監(jiān)管，減少風險外溢。同時，也希望相關方面同步建立防止資本無序擴張的責任機制和制度體系，統(tǒng)籌過程與結果，推進行業(yè)監(jiān)管關口前移，實現(xiàn)行業(yè)規(guī)范和行業(yè)發(fā)展同步，“有序”發(fā)展、管控“無序”，共同促進各類資本規(guī)范健康發(fā)展。需要強調(diào)的是，堅守科創(chuàng)板“硬科技”定位，規(guī)范創(chuàng)業(yè)板服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)定位，防止板塊套利，是注冊制改革始終要把握好的重點內(nèi)容?？苿?chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板申報企業(yè)已主動撤回245家，不少是因為板塊定位問題，這暴露出一些保薦機構在發(fā)展觀、政策把握和內(nèi)控上存在差距，片面追求數(shù)量和規(guī)模，質控跟不上。希望保薦機構與監(jiān)管部門、交易所同向發(fā)力，持續(xù)提高內(nèi)部治理水平和政策執(zhí)行效果。三是必須充分發(fā)揮各方合力，創(chuàng)造資本市場良好生態(tài)。全面貫徹“零容忍”方針，堅持依法從嚴監(jiān)管，強化對欺詐發(fā)行、財務造假等嚴重違法行為的打擊，是維護投資者合法權益、保障注冊制改革順利推進的必然要求。新證券法、刑法修正案（十一）、關于依法打擊證券違法活動的意見等相繼實施，資本市場法治環(huán)境得到根本好轉。以注冊制改革為龍頭，發(fā)行、上市、交易、退市、持續(xù)監(jiān)管等基礎制度得到體系化改善，行政處罰、民事賠償、刑事追責相互銜接的高標準立體懲戒已經(jīng)有了良好開端，首例證券糾紛特別代表人訴訟民事賠償即將落地，懲惡揚善、扶優(yōu)限劣的鮮明導向不斷強化，市場各方的敬畏之心逐步增強。營造良好市場生態(tài)，需要久久為功、善作善為，希望大家齊心協(xié)力，共同推動完善共建共治共享的資本市場治理新格局。這也是強化資本市場監(jiān)管人民性的必然要求。四是必須堅持刀刃向內(nèi)，推動監(jiān)管系統(tǒng)能力全面提升。注冊制改革是涉及監(jiān)管理念、監(jiān)管體制、監(jiān)管方式的一場深刻變革，監(jiān)管系統(tǒng)要主動適應新形勢、新任務、新需求，發(fā)揚自我革命精神，加快實現(xiàn)自身職能轉變。實施注冊制后，如何加快發(fā)行監(jiān)管轉型、優(yōu)化交易所職責定位和審核質量控制、完善廉政風險防范機制，是我們在改革推進中必須直面的重大考驗。我們要始終堅持“建制度、不干預、零容忍”，堅持敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風險，發(fā)揮合力的監(jiān)管理念，保持改革定力，強化對注冊制相關制度規(guī)則的評估優(yōu)化，增強政策的穩(wěn)定性、連續(xù)性和可預期性；繼續(xù)大力深化簡政放權，按照實質重于形式的原則，抓好政策落地執(zhí)行，加強輿論宣傳引導，傾聽市場聲音，提升監(jiān)管透明度；進一步完善全鏈條的發(fā)行監(jiān)管機制和全流程的監(jiān)督制衡機制，扎實穩(wěn)妥做好全市場注冊制改革的各項準備工作，確保這項重大改革行穩(wěn)致遠。二、健全多層次股權市場體系，持續(xù)拓展服務覆蓋面加快構建功能互補、有機聯(lián)系的多層次股權市場體系，滿足不同類型、不同發(fā)展階段企業(yè)的融資需求，是增強金融對實體經(jīng)濟適配性的內(nèi)在要求，也是提高直接融資比重的重要基礎。近年來，我們進一步厘清科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板市場服務定位，合并深市主板和中小板，完善差異化制度安排；設立新三板精選層，推出轉板機制，股權融資呈加快發(fā)展態(tài)勢。近五年，IPO與再融資合計超過5.5萬億元，上市公司并購重組交易金額達11.2萬億元，我國已成為全球第二大并購市場。強化私募股權基金支持創(chuàng)新的本源，私募股權和創(chuàng)投基金累計投資未上市公司股權超8萬億元。深化新三板改革，設立北京證券交易所，打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，是習近平主席對資本市場服務構建新發(fā)展格局作出的新的重大戰(zhàn)略部署，我們要深入學習貫徹。要堅持系統(tǒng)觀念，扎實細致做好制度、企業(yè)和市場各項準備，把大事辦穩(wěn)、好事辦好。一是緊緊圍繞服務中小企業(yè)這個主體。始終堅守服務中小企業(yè)的市場定位，進一步突出“更早、更小、更新”，更好體現(xiàn)北京證券交易所的錯位發(fā)展、特色發(fā)展。二是牢牢把握支持創(chuàng)新發(fā)展這個關鍵。圍繞創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展需求，積極構建契合中小企業(yè)特點的基礎制度體系，同步試點注冊制，不斷增強制度的包容性、普惠性，促進形成科技、創(chuàng)新和資本的聚集效應。三是始終聚焦打造“主陣地”這個方向。北京證券交易所是“龍頭”，新三板創(chuàng)新層、基礎層是基礎，要發(fā)揮好北京證券交易所的“龍頭”撬動和“反哺”作用，不斷做活做強創(chuàng)新層和基礎層。同時，加強與滬深交易所、區(qū)域性股權市場互聯(lián)互通，加快完善服務中小企業(yè)的全鏈條制度體系，形成層層遞進的中小企業(yè)成長路徑和良好的多層次市場發(fā)展生態(tài)。三、推動債券市場健康發(fā)展，進一步提升服務質效債券市場是籌措中長期資金的重要場所，在直接融資中發(fā)揮著不可替代的作用。近五年交易所債券市場合計發(fā)行約34萬億元，其中非金融公司債券13.3萬億元，占公司債券總量的72%；凈融資8.8萬億元，占同期社會融資規(guī)模增量的5%。同時，堅持分類施策、標本兼治，推動發(fā)行人和相關方綜合運用出售資產(chǎn)、債務重組、引入戰(zhàn)投等市場化方式，穩(wěn)妥處置債券違約風險。目前交易所債券市場總體平穩(wěn)，違約率保持在1%左右的較低水平，但風險和挑戰(zhàn)也不少。債券市場高質量發(fā)展，需要推動形成各方歸位盡責、市場約束有效的制度環(huán)境和良好生態(tài)。一是要補齊服務短板、進一步突出創(chuàng)新點。服務實體經(jīng)濟是債券融資服務的天職。要繼續(xù)堅持“兩個毫不動搖”的方針，推動提升民營企業(yè)、中小企業(yè)發(fā)債融資的可得性和便利性。穩(wěn)步擴大“雙創(chuàng)”債、綠色債等發(fā)行規(guī)模。加快推進基礎設施REITs試點，助力形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)。二是要加快完善與債券發(fā)行注冊制相配套的法治制度環(huán)境。著眼于構建制度健全、競爭有序、透明開放的多層次債券市場體系，與相關部門一道，積極推動制定公司債券監(jiān)管條例，健全分類趨同、規(guī)則統(tǒng)一的法律制度安排。規(guī)范公司信用類債券發(fā)行定價機制，提升信息披露監(jiān)管有效性，深化債券市場基礎設施互聯(lián)互通。三是要堅決從源頭上遏制過度發(fā)債融資。一方面，建立完善跨市場信息共享制度，聚焦控制發(fā)行人綜合負債水平，健全有效的債券融資約束機制，防止“高杠桿”過度融資。另一方面，進一步壓實中介機構責任，完善債券承銷、評級等業(yè)務執(zhí)業(yè)規(guī)范，督促端正發(fā)展理念，提升執(zhí)業(yè)質量。四是要加強債券市場統(tǒng)一執(zhí)法。近年來，債券市場在加強統(tǒng)一執(zhí)法等方面已取得重要進展，證監(jiān)會對一些典型案件開展跨市場執(zhí)法，嚴肅了市場紀律。我們將落實“零容忍”要求，不斷完善統(tǒng)一執(zhí)法機制安排，嚴厲打擊欺詐發(fā)行、虛假信息披露、“逃廢債”等違法違規(guī)行為，凈化市場生態(tài)。五是要穩(wěn)妥處置債券市場違約風險。區(qū)分增量與存量，區(qū)分一般公司債與城投債，區(qū)分短期流動性困難與持續(xù)經(jīng)營能力喪失，分類采取措施、精準拆彈，突出重點、抓早抓實，切實維護債券市場平穩(wěn)運行。同時，通過提升違約債券轉讓效率、優(yōu)化上市公司債轉股實施渠道、完善債券違約司法救濟渠道等方式，進一步健全市場化法治化違約處置機制。各位嘉賓，各位朋友，提高直接融資比重是一項系統(tǒng)工程。證監(jiān)會將堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，貫徹新發(fā)展理念，全面深化改革開放，努力建設規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，為經(jīng)濟社會和首都高質量發(fā)展積極貢獻力量。最后，衷心祝愿本屆論壇取得圓滿成功！謝謝大家！百萬讀者都在讀
邱曉華內(nèi)部演講：我們正迎來用資本市場代替房地產(chǎn)市場的時代
由FMBA歷屆校友推薦的文章集錦，版權屬于原作者
內(nèi)容編輯：葛格
(本文轉載自 ，如有侵權請電話聯(lián)系13810995524)
* 文章為作者獨立觀點，不代表MBAChina立場。采編部郵箱：news@mbachina.com，歡迎交流與合作。
備考交流
- 【MBAChina 官方社群矩陣】
- 涵蓋 199管理類聯(lián)考備考 · 復試調(diào)劑 · 博士申請 · 中外合辦學 四大板塊。
- ??2027 MBA/MPA/MEM/MPAcc /EMBA聯(lián)考備考群
- ??2026 管理類聯(lián)考復試調(diào)劑群
- ??博士項目交流群
- ??中外合作辦學項目群
- ?? 添加微信：MBAChina001
- 備注【報考項目】，邀請您加入專屬交流群
最新動態(tài)
活動日歷
2022年度
- 01月
- 02月
- 03月
- 04月
- 05月
- 06月
- 07月
- 08月
- 09月
- 10月
- 11月
- 12月
- 06/01 6月1日直播預告：香港理工大學SPEED學院_全新碩士課程專場！26fall入學！
- 06/03 6月3日活動報名 | 北大光華-凱洛格國際EMBA項目Coffee Chat@上海
- 06/03 【活動報名】中國科學技術大學科技商學院專題講座重磅開啟！
- 06/04 6月4日 席位鎖定中 | 香港中文大學（深圳）MBM2027級招生說明會
- 06/06 長春理工大學2027級工商管理碩士（MBA）考生見面會
- 06/06 重磅！上財?shù)嗡呓?027級全日制金融碩士“新興金融探索日”活動通知
- 06/06 深圳場 | 清華－康奈爾雙學位金融MBA公開課暨2027級招生說明會報名中！
- 06/06 上海 | 紫荊課堂暨2027級清華MBA招生咨詢會報名開啟！
- 06/06 浪潮已至｜南科大科創(chuàng)MBA 2027級招生啟動大會來了
- 06/06 活動報名 | “迅策科技”校友企業(yè)參訪暨清華五道口金融EMBA深圳招生說明會
展開
熱門資訊
掃碼關注 MBAChina
掃碼關注
EMBA
