央行貨幣政策委員會委員談降準(zhǔn)!

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源:金融時(shí)報(bào)客戶端
近日,中國人民銀行宣布于2021年7月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

中國人民銀行貨幣政策委員會委員王一鳴接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)指出,此次降準(zhǔn)主要是根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢和物價(jià)走勢,靈活精準(zhǔn)把握穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施節(jié)奏和力度,優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu),提升金融服務(wù)能力,促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降,更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和保持物價(jià)穩(wěn)定營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
對于經(jīng)濟(jì)和物價(jià)走勢,王一鳴指出,當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中向好,物價(jià)走勢總體可控。今年以來,我國經(jīng)濟(jì)延續(xù)持續(xù)恢復(fù)態(tài)勢,供給量增質(zhì)升,需求持續(xù)回暖,市場活力不斷釋放,就業(yè)民生保障有力,高質(zhì)量發(fā)展取得新成效。近一段時(shí)期,我國PPI漲幅上升較快,這既有去年同期疫情沖擊導(dǎo)致PPI負(fù)增長形成的低基數(shù)因素,也有國際大宗商品價(jià)格上漲的輸入性影響,同時(shí)在一定程度上還與綠色轉(zhuǎn)型進(jìn)程加快造成傳統(tǒng)能源行業(yè)供給收縮有關(guān)。隨著基數(shù)效應(yīng)逐步消退和全球供給恢復(fù)帶來的輸入性影響減弱,我國PPI將在階段性沖高后趨于回落。與此同時(shí),國內(nèi)工業(yè)品供給充裕,市場競爭比較充分,PPI價(jià)格上漲對CPI的傳導(dǎo)較為有限,預(yù)計(jì)今年CPI漲幅較為溫和,物價(jià)走勢總體可控。
談及當(dāng)前貨幣政策,王一鳴表示,我國貨幣政策已經(jīng)基本回到疫情前的常態(tài)。他指出,2020年疫情暴發(fā)后,我國堅(jiān)持正常的貨幣政策,既有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),又不搞大水漫灌。人民銀行根據(jù)國內(nèi)疫情防控和經(jīng)濟(jì)金融形勢,把握穩(wěn)健貨幣政策的實(shí)施節(jié)奏和力度,2020年2月至4月期間,由于疫情對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)沖擊較為嚴(yán)重,貨幣政策應(yīng)對力度是比較大的,5月以后力度就逐漸轉(zhuǎn)為常態(tài),體現(xiàn)了前瞻性、主動性和精準(zhǔn)性,為我國率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長提供了有力支撐。2021年以來,貨幣政策穩(wěn)字當(dāng)頭,貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長,對實(shí)體經(jīng)濟(jì)保持較大支持力度,同時(shí)M2和社會融資規(guī)模增速已逐步回歸到與疫情前大體相當(dāng)?shù)乃剑3峙c名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配,我國貨幣政策已基本回到疫情前的常態(tài)。
對于本次全面降準(zhǔn),王一鳴強(qiáng)調(diào),“本次全面降準(zhǔn)是貨幣政策回歸常態(tài)后的常規(guī)流動性操作。穩(wěn)健貨幣政策取向沒有發(fā)生改變?!?/strong>王一鳴表示,降準(zhǔn)后,銀行體系流動性將繼續(xù)保持合理充裕。降準(zhǔn)釋放的部分資金可以被金融機(jī)構(gòu)用于歸還到期的中期借貸便利(MLF),比如7月MLF到期量為4000億元。此外,7月份的稅收規(guī)模比較大,后續(xù)政府債券發(fā)行節(jié)奏也可能加快,這些都是消耗流動性的因素。降準(zhǔn)釋放的流動性可以與這些因素適當(dāng)對沖,流動性總量將保持基本穩(wěn)定。
王一鳴還指出,此次降準(zhǔn)可以提升金融服務(wù)能力,更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。近年來隨著對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放力度明顯加大,銀行體系存在著長期的資金需求,常規(guī)的流動性操作需要涵蓋這方面需求。此次降準(zhǔn)將釋放部分被凍結(jié)的長期流動性,在保持流動性合理充裕的同時(shí),提升銀行體系的金融服務(wù)能力,金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要進(jìn)行資金配置,更好匹配實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。
此外,王一鳴表示,此次降準(zhǔn)可以緩解部分小微企業(yè)面臨的經(jīng)營困難。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中向好,同時(shí)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)還不均衡、基礎(chǔ)還不穩(wěn)固,部分企業(yè)特別是小微企業(yè)受大宗商品價(jià)格上漲帶來的成本上升影響,生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)仍面臨困難。此次降準(zhǔn),優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)資金結(jié)構(gòu),增加各類金融機(jī)構(gòu)的長期穩(wěn)定資金占比,促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降,有利于充分發(fā)揮銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持小微企業(yè)的重要作用,加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的金融支持力度。
(本文轉(zhuǎn)載自清華大學(xué)-香港中文大學(xué)FMBA ,如有侵權(quán)請電話聯(lián)系13810995524)
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