商院關(guān)注:揭秘巴菲特6筆最成功投資

?智能總結(jié)成功的投資,追求的是高回報(bào)率。回顧“股神”巴菲特的整個(gè)職業(yè)生涯,他對(duì)可口可樂公司、Capital Cities/ABC公司、吉列公司(Gillette)以及汽車保險(xiǎn)商Geico等公司的投資被業(yè)內(nèi)廣為傳頌,但就回報(bào)率而言,這都不是巴菲特的投資。根據(jù)《財(cái)富》的發(fā)現(xiàn),巴菲特過去最成功的6筆投資有的還和中國有關(guān)。
【MBAChina網(wǎng)訊】成功的投資,追求的是高回報(bào)率?;仡?ldquo;股神”巴菲特的整個(gè)職業(yè)生涯,他對(duì)可口可樂公司、Capital Cities/ABC公司、吉列公司(Gillette)以及汽車保險(xiǎn)商Geico等公司的投資被業(yè)內(nèi)廣為傳頌,但就回報(bào)率而言,這都不是巴菲特的投資。根據(jù)《財(cái)富》的發(fā)現(xiàn),巴菲特過去最成功的6筆投資有的還和中國有關(guān)。
1:中石油(PetroChina)
年平均復(fù)合回報(bào)率:52%
總回報(bào)率:720%
持有期:5年
在2002年和2003年,伯克希爾哈撒韋公司累計(jì)斥資4.88億美元買入中石油1.3%的股權(quán)。有人曾一度質(zhì)疑這一投資,因?yàn)橹惺偷挠吞镩_發(fā)已是強(qiáng)弩之末,而且它擁有40萬名員工,成本高居不下。其時(shí),中石油市值370億美元,而巴菲特估計(jì)其價(jià)值1000億美元。結(jié)果,由于油價(jià)上漲和新油田的發(fā)現(xiàn),中國石油(行情,問診)股價(jià)大幅上揚(yáng)。直到2007年伯克希爾哈撒韋公司出售這部分股權(quán)時(shí),中國石油的市值已高達(dá)2750億美元,這讓伯克希爾撒韋公司大賺36億美元。
2:比亞迪(BYD)
年平均復(fù)合回報(bào)率:41%
總回報(bào)率:671%
持有期:6年
2008年,副手芒格向巴菲特推薦了中國汽車動(dòng)力電池制造商比亞迪。年末,伯克希爾哈撒韋公司以2.3億美元收購了比亞迪10%的股權(quán)。芒格后來說,他認(rèn)為電動(dòng)汽車的普及所需要的時(shí)間比許多人認(rèn)為得要長,但他表示對(duì)王傳福有充分的信心。而他和巴菲特的這份信任也獲得了回報(bào)。6年后,伯克希爾哈撒韋公司至今仍持有比亞迪10%的股份,現(xiàn)在價(jià)值近18億美元。
3:房地美(Freddie Mac)
年平均復(fù)合回報(bào)率:24%
總回報(bào)率:1525%
持有期:13年
1988年,巴菲特以分拆調(diào)整后每股4美元的價(jià)格向政府支持的抵押*保險(xiǎn)巨頭房地美投資了1.08億美元。十年后,房地美股價(jià)升至70美元。但巴菲特在房地美的投資最引人注目的也許不是它當(dāng)時(shí)的市場表現(xiàn)有多好,而是他選擇出售這部分股權(quán)的時(shí)機(jī)。2000年,巴菲特作證稱,他此前與房地美當(dāng)時(shí)的 CEO勒蘭德-布蘭德塞爾多次會(huì)面,期間意識(shí)到布蘭德塞爾在爭取兩位數(shù)的回報(bào),這是不明智的。
巴菲特感覺到事情不妙,一年之內(nèi),伯克希爾哈撒韋公司拋售了所持房地美的所有股份。2003年,有消息稱,房地美經(jīng)常謊報(bào)其盈利。布蘭德塞爾被迫離開。2008年,在全球金融危機(jī)伊始之際,房地美及其姊妹公司房利美(Fannie Mae)因?yàn)槌钟写罅繂栴}抵押*而瀕臨破產(chǎn),不得不申請(qǐng)政府救助。房地美目前股價(jià)略高于2美元。
4:伯克希爾哈撒韋公司
年平均復(fù)合回報(bào)率:22%
總回報(bào)率:1745300%
持有期:49年
1965年,當(dāng)巴菲特以每股約12美元的價(jià)格收購伯克希爾哈撒韋公司時(shí),它是一家紡織企業(yè),也是馬薩諸塞州新貝德福德最大的雇主之一。但它很快就成為巴菲特旗下的收購工具。
通過伯克希爾哈撒韋公司,巴菲特先收購了一些保險(xiǎn)公司,然后是其他各行各業(yè)的公司,包括零售商內(nèi)布拉斯加家具商場(Nebraska Furniture Mart)、時(shí)思糖果、商品目錄公司東方貿(mào)易(Oriental Trading)、冰淇淋品牌Dairy Queen、內(nèi)衣制造商Fruit of the Loom、鐵路公司伯靈頓北方等等。最近伯克希爾哈撒韋公司與巴西投資公司3G聯(lián)合收購了番茄醬生產(chǎn)商亨氏食品公司(Heinz)。目前,伯克希爾哈撒韋公司在《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)中排名第四,股價(jià)為21萬美元。
5:富國銀行(Wells Fargo)
年平均復(fù)合回報(bào)率:21%
總回報(bào)率:9417%
持有期:24年
巴菲特是在1990年致股東的公開信中首次披露他在富國銀行(Wells Fargo)的2.9億美元投資。早在1990年,銀行股受儲(chǔ)蓄和*危機(jī)沖擊,國富銀行股價(jià)低廉,市值為29億美元。于是,巴菲特亮出他招牌式的投資策略,利用市場動(dòng)蕩的機(jī)會(huì)買進(jìn)了當(dāng)時(shí)他能發(fā)現(xiàn)的最優(yōu)質(zhì)銀行股之一。目前國富銀行的市值為2750億美元。
6:《聰明的投資者》(The Intelligent Investor)
年平均復(fù)合回報(bào)率:許多
總回報(bào):450億美元
初次閱讀時(shí):65年前(1949年出版)
巴菲特說,他這輩子做過最好的投資不是某只股票或債券或房地產(chǎn),而是買了一本本杰明-格雷厄姆所著的《聰明的投資者》。該書于1949年出版,當(dāng)年巴菲特就閱讀了此書。巴菲特說,這本書至今仍然是他投資決策的指引。巴菲特在他最近寫給伯克希爾股東哈撒韋公司股東的信中對(duì)此書的評(píng)論:“我已經(jīng)記不清我買第一本《聰明的投資者》花了多少錢。無論花了多少錢,都可以彰顯格雷厄姆書中那句格言的真諦:價(jià)格是你支付出去的,價(jià)值是你所獲得的。我做過的所有投資之中,買格雷厄姆的這本書就是最好的投資(我買的那兩本結(jié)婚證除外)。”
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